Wanlian Securities Co., Ltd.
À propos de Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840)
Offre non publique d’actions a en 2021
Rapport complémentaire de diligence raisonnable
China Securities Regulatory Commission:
Wanlian Securities Co., Ltd. (ci – après dénommée « wanlian securities» et « institution de recommandation») est l’institution de recommandation pour l’émission non publique d’actions a en 2021 de Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) (ci – après dénommée « émetteur» et « société»). La demande d’offre non publique d’actions a été approuvée par le Comité d’examen de l’offre de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « la Commission») Le 25 avril 2022 et a été scellée le 2 mai 2022. L’émetteur a publié son rapport annuel pour 2021 le 23 avril 2022. En 2021, l’émetteur a réalisé un bénéfice d’exploitation de 83422487 millions de RMB, en baisse de 5,59% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de – 1924635 millions de RMB, en baisse de 242,46% par rapport à l’année précédente. L’émetteur a publié le premier rapport trimestriel de 2022 le 27 avril 2022. De janvier à mars 2022, l’émetteur a réalisé un bénéfice d’exploitation de 17186853 millions de RMB, en baisse de 34,85% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de – 87893900 RMB, en baisse de 213,47% par rapport à l’année précédente. Conformément à l’avis sur le renforcement de la surveillance des questions post érieures à la réunion de la société concernant les valeurs mobilières proposées pour l’émission par l’intermédiaire du Comité d’examen de l’émission (zjfz [2002] No 15), Conformément aux dispositions du mémorandum sur les normes d’examen de l’émission d’actions No 5 (nouvelle révision) – procédures d’exploitation relatives à la surveillance et au scellement des questions après la réunion de la société qui ont réussi l’émission de titres proposée par le Comité d’examen de l’émission, ainsi qu’à l’avis sur les exigences relatives aux questions après la réunion de la Société de refinancement (lettre de surveillance de l’émission [2008] No 257) et à d’autres documents, wanlian Securities effectue une diligence raisonnable supplémentaire et une vérification prudente des questions relatives à l’émetteur, comme
Changements dans les résultats d’exploitation de l’émetteur
Raisons de l’évolution des résultats d’exploitation de l’émetteur
1. Rendement opérationnel au cours des trois dernières années
De 2019 à mars 2022, les principales données sur le rendement opérationnel de la compagnie sont les suivantes:
Unit é: 10 000 RMB
Projet 2022 janvier – mars 20212020 2019
Résultat d’exploitation 171868,53 83422487 88363568 770577,70
Frais de fonctionnement 169534,20 81148667 85388014 729352,57
Résultat d’exploitation – 10 789,27 – 20 511,63 17 665,12 17 101,78
Bénéfice total – 10 636,34 – 22 797,03 16 967,68 16 952,56
Bénéfice net – 10 667,51 – 24 684,47 16 134,98 16 237,44
Bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées – 8 789,39 – 19 246,35 13 509,77 13 165,20
Déduction attribuable aux actionnaires de la société cotée – 10 223,03 – 23 785,70 4 458,69 9 046,68 sauf résultat net des gains et pertes récurrents
2. Évolution des résultats opérationnels au cours de la dernière année
En 2021, les principales données du compte de résultat de la société sont les suivantes par rapport à la même période de l’année précédente:
Unit é: 10 000 RMB
Variation annuelle du montant du projet en 2021 et 2020 proportion de variation annuelle
Total des recettes d’exploitation 8342248788363568 – 4941081 – 5,59%
Coût total de fonctionnement 844067,27 875693,93 – 31 626,66 – 3,61%
Dont: coût de fonctionnement 8114866785388014 – 4239348 – 4,96%
Impôts et surtaxes 1 721,94 1 042,73 679,21 65,14%
Frais de vente 6 408,56 4 665,75 1 742,81 37,35%
Frais généraux 11 646,52 11 019,44 627,08 5,69%
Dépenses de recherche et développement 2 247,30 2 210,54 36,77 1,66%
Dépenses financières 10 556,27 2 875,32 7 680,95 267,13%
À ajouter: autres revenus 4 947,07 7 041,00 – 2 093,93 – 29,74%
Revenus des placements 4 634,39 309,86 4 324,53 1 395,62%
Perte de valeur du crédit – 156,15 – 207,75 51,60 – 24,84%
Perte de valeur des actifs – 2013861 – 359,64 – 1977897549973%
Produit de la cession d’actifs 44,07 2 939,89 – 2 895,82 – 98,50%
Bénéfice d’exploitation – 20 511,63 17 665,12 – 38 176,76 – 216,11%
Recettes non opérationnelles 1 876,26 410,03 1 466,23 357,59%
Dépenses non opérationnelles 4 161,66 1 107,47 3 054,19 275,78%
Bénéfice total – 22 797,03 16 967,68 – 39 764,71 – 234,36%
Impôt sur le revenu 1 887,43 832,70 1 054,74 126,66%
Bénéfice net – 24 684,47 16 134,98 – 40 819,45 – 252,99%
Attribuable aux actionnaires de la société mère
Bénéfice net – 19 246,35 13 509,77 – 32 756,12 – 242,46%
Attribuable aux actionnaires de la société cotée
Déduction des pertes non récurrentes – 23 785,70 4 458,69 – 28 244,39 – 633,47%
Bénéfice net des bénéfices
Marge brute 2,73% 3,37% – – 0,64%
En 2021, la société a réalisé un bénéfice d’exploitation de 83422487 millions de RMB, en baisse de 5,59% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de – 1924635 millions de RMB, en baisse de 242,46% par rapport à l’année précédente. Les principales raisons de la baisse des résultats d’exploitation et des pertes de la société sont les suivantes:
La baisse du revenu d’exploitation et de la marge brute de la société a eu un certain effet négatif sur les résultats d’exploitation de la société.
En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 83422487 millions de RMB, en baisse de 5,59% par rapport à 2020, avec une marge brute globale de 2,73%, en baisse de 0,64% par rapport à l’année précédente.
Les principales raisons de la baisse simultanée du revenu d’exploitation et de la marge brute sont les suivantes: l’investissement continu dans de nouvelles exploitations porcines à grande échelle en Chine, l’augmentation rapide du nombre de truies reproductrices et de porcs d’engraissement, l’augmentation de l’offre sur le marché chinois du porc, qui a entraîné une forte baisse du prix du porc, a eu un impact négatif sur les résultats d’exploitation de l’entreprise, ce qui a entraîné une certaine baisse du revenu d’exploitation et de la marge brute de l’entreprise.
L’augmentation des prêts entraîne une augmentation substantielle des dépenses financières de la société.
En 2021, les dépenses financières de la compagnie se sont élevées à 105562 700 RMB, en hausse de 267,13% par rapport à l’année précédente. Les principales raisons en sont les suivantes: en 2021, afin d’assurer la construction du projet d’élevage porcin et de compléter le Fonds de roulement, la compagnie a considérablement augmenté l’échelle des prêts bancaires, ce qui a entraîné une augmentation substantielle des dépenses d’intérêt de la compagnie en 2021.
Augmentation substantielle de la perte de valeur des actifs résultant de la provision pour dépréciation des actifs biologiques constituée par la société
En 2021, la compagnie a retiré une provision pour dépréciation d’actifs de 32218 millions de RMB pour le porc congelé, 1384434 millions de RMB pour les actifs biologiques consommables et 597209 millions de RMB pour les actifs biologiques productifs. Les principales raisons en sont les suivantes: après février 2022, avec la réduction de la demande de porc après le festival de printemps, l’offre de porc a dépassé la demande, le prix de vente du porc a diminué de façon significative. Dans le même temps, bien que la Commission nationale du développement et de la réforme et les autorités compétentes aient immédiatement commencé à recueillir et à stocker les réserves centrales de porc congelé et aient donné des instructions à toutes les régions pour qu’elles collectent et stockent activement le porc, le prix de vente du porc n’a pas cessé de baisser. L’émetteur a comptabilisé 201386 100 RMB de pertes de valeur sur actifs en fonction de la situation de sortie des porcs et de l’évolution des prix des porcs, ce qui a eu un impact négatif sur les résultats d’exploitation de la société.
3. Évolution des résultats d’exploitation au cours de la dernière période
Au premier trimestre de 2022, les principales données du compte de résultat de la société sont les suivantes par rapport à la même période de l’année précédente:
Unit é: 10 000 RMB
Projet janvier – mars 2022 montant de la variation d’une année sur l’autre janvier – mars 2021 proportion de la variation d’une année sur l’autre
Total des recettes d’exploitation 171868,53 263801,82 – 91 133,29 – 34,85%
Coût total de fonctionnement 181126,56 258829,86 – 77 703,30 – 30,02%
Dont: coût de fonctionnement 169534,20 25174733 – 82 213,13 – 32,66%
Impôts et surtaxes 379,51 333,88 45,64 13,67%
Frais de vente 1 946,75 1 681,76 264,99 15,76%
Frais généraux 4 247,89 3 608,74 639,16 17,71%
Dépenses de recherche et de développement 377,77 317,28 60,49 19,07%
Dépenses financières 4 640,44 1 140,88 3 499,55 306,74%
À ajouter: autres recettes 1,
