1. Conseil sur le risque du Conseil d’administration de la science et de la technologie: après l’émission des actions, il est proposé de les inscrire sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie, qui présente un risque d’investissement plus élevé. L’entreprise est caractérisée par un investissement important dans la recherche et le développement, un risque opérationnel élevé, des performances instables et un risque élevé de radiation de la liste, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent bien comprendre le risque d’investissement sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
Nanjing guobo Electronic Co., Ltd.
166 zhengfang Middle Road, Jiangning Economic and Technological Development Zone, Nanjing
Offre publique initiale et cotation au Conseil d’administration
Prospectus (projet d’enregistrement)
Déclaration: la demande d’émission de la société doit encore être exécutée par la Bourse de Shanghai et la c
Procédure correspondante. Ce prospectus n’a pas d’effet juridique sur l’émission d’actions et n’est publié qu’à l’avance.
Pour la rosée. Les investisseurs prennent leurs décisions d’investissement sur la base d’un prospectus dûment annoncé.
Promoteur (souscripteur principal)
No 111 Fuhua 1st Road, Futian Street, Futian District, Shenzhen China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Building
Déclaration de l’émetteur
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus ou d’autres documents d’information divulgués et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes en ce qui concerne l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de ces Documents.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour son authenticité, son exactitude et son exhaustivité.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites de l’émetteur s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus et d’autres informations de l’émetteur.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi.
Aperçu de cette question
Type d’actions émises actions ordinaires RMB
Le nombre d’actions émises est de 40010000, ce qui représente le nombre d’actions émises après l’émission de guobo Electronics (Ⅱ). La proportion du capital social total des actions offertes publiquement par les actionnaires n’est pas inférieure à 10%. Il n’y a pas d’offre publique d’actions par l’actionnaire électronique guobo dans cette offre et l’option de surallocation n’est pas utilisée.
L’établissement de recommandation organisera les filiales concernées de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Investment Co., Ltd. (Ⅲ) les filiales concernées du promoteur pour participer à l’allocation stratégique de cette émission, et les détails seront mis en œuvre conformément aux dispositions pertinentes de la Bourse de Shanghai. Par la suite, l’institution de recommandation et ses filiales concernées clarifieront davantage les plans spécifiques de participation au placement stratégique de cette émission et soumettront les documents pertinents à la Bourse de Shanghai conformément aux règlements.
Valeur nominale de 1,00 RMB par action
Prix d’émission par action [] / action
(Ⅵ) Date d’émission prévue: [] [] [] [] [] [] [] []]
(Ⅶ) Bourse de valeurs proposée et Conseil d’administration de la Bourse de Shanghai
(Ⅷ) le capital – actions total après l’émission est de 40010000 actions (l’option de surallocation n’est pas utilisée pour cette émission)
Promoteur et souscripteur principal China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
(Ⅹ) Date de signature du prospectus [] [] [], 2022
Conseils sur les questions importantes
Le présent avis sur les questions importantes ne donne qu’un bref aperçu des questions spéciales et des risques importants de l’émetteur. La société demande aux investisseurs de lire attentivement le contenu du prospectus et de bien comprendre la société. Sauf indication contraire, l’abréviation ou l’interprétation des termes de la section « avis sur les questions importantes » du présent prospectus est conforme à l’interprétation de la section 1 du présent prospectus.
Les « facteurs de risque» que la société rappelle spécifiquement aux investisseurs
En particulier, la société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques d’investissement sur le marché des panneaux d’innovation scientifique et les facteurs de risque divulgués à la section IV du présent prospectus et prendre des décisions d’investissement prudentes. En particulier, l’émetteur met en garde les investisseurs contre les facteurs de risque suivants:
Risque lié à un montant relativement élevé de transactions entre apparentés
Au cours de la période visée par le rapport, le montant des achats de biens et de services de main – d’œuvre effectués par l’émetteur auprès du CETC et de ses parties liées dans le cadre d’opérations récurrentes entre apparentés était de 717865900 RMB, 388940900 RMB et 8577334 RMB, représentant respectivement 47,92%, 25,03% et 52,34% des coûts d’exploitation de chaque période de la période visée par le rapport; Le montant des ventes de biens / services de main – d’œuvre de l’émetteur à la CETC et à ses parties liées est respectivement de 61 080500 RMB, 43 960300 RMB et 59 719900 RMB, représentant respectivement 2,74%, 1,99% et 2,38% du revenu d’exploitation de chaque période au cours de la période considérée. En outre, au cours de la période visée par le rapport, des opérations entre apparentés ont eu lieu entre l’émetteur et le CETC 55 en raison de facteurs occasionnels tels que la fusion d’entreprises, y compris principalement la vente de marchandises par l’intermédiaire du CETC 55. Le montant de chaque période visée par le rapport était de 7361700 RMB, 1421968100 RMB et 14241536 RMB, représentant respectivement 0,33%, 64,28% et 56,77% du revenu d’exploitation de chaque période visée par le rapport; En 2019, l’inventaire du solde formé par l’émetteur avant la date de transfert des activités de l’élément T / R actif à R éseau phasé acheté par l’émetteur à l’institut polytechnique de Chine 55 s’élevait à 792059100 RMB, Représentant 52,87% des coûts d’exploitation courants; En 2020 et 2021, l’émetteur a acheté 63 557400 RMB et 16 381100 RMB de marchandises par l’intermédiaire de l’Institut de technologie de l’énergie de la Chine, ce qui représente 4,09% et 1,00% des coûts d’exploitation courants.
La société dispose d’un système d’affaires indépendant et complet, capable de prendre des décisions opérationnelles de manière indépendante, a mis en place un système de contrôle interne complet, y compris un système de gestion des opérations entre apparentés, a strictement réglementé les procédures d’examen et d’approbation des opérations importantes entre apparentés, a garanti l’équité des prix des opérations entre apparentés et les intérêts de la société et des actionnaires, mais si les mesures de contrôle interne de la société ne peuvent être mises en œuvre efficacement, Les parties liées de la société peuvent influer sur les intérêts de la société et des actionnaires minoritaires par le biais de transactions entre apparentés.
Influence des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation sur la capacité d’exploitation continue de la société
En raison de la complexité du processus d’approbation interne de l’armée de terre, la période d’acceptation des activités et de paiement des composants T / R de l’entreprise est longue. Afin de réduire la pression du Fonds, l’unit é complète adopte généralement la méthode de règlement dos à dos, ce qui entraîne une longue période de règlement des paiements de vente de l’entreprise. D’après les progrès historiques du R èglement, la période moyenne de règlement des comptes débiteurs des clients du Groupe militaro – industriel dans les activités des composantes T / R de la compagnie est d’environ 12 mois, et la méthode de règlement est principalement l’acceptation commerciale avec une période de 9 ou 12 mois. Il faut environ 20 à 24 mois entre la confirmation des recettes et l’acceptation à l’échéance de la lettre d’acceptation commerciale, de sorte que les recettes de vente doivent être converties en flux de trésorerie pour l’entreprise pendant environ 20 à 24 mois, qui sont reflétés dans les comptes de trésorerie reçus pour la vente de biens et La prestation de services de main – d’oeuvre dans l’état des flux de trésorerie. Entre – temps, la période moyenne de R èglement des comptes créditeurs des principaux fournisseurs des composantes T / R de l’entreprise est d’environ 6 mois, principalement par acceptation commerciale ou virement bancaire à 3 mois. La période de collecte est plus longue, tandis que la période de paiement des matières premières et de la main – d’oeuvre est plus courte, ce qui entraîne des flux de trésorerie plus faibles dans les activités opérationnelles de l’industrie militaire et une certaine pression sur le roulement des fonds. Au cours de la période considérée, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la compagnie se sont élevés respectivement à – 3669818 millions de RMB, 4162239 millions de RMB et 11427287 millions de RMB. En 2019 et 2020, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la compagnie ont continué d’être négatifs, principalement en raison de la croissance rapide des activités et de la longue période de paiement de l’industrie militaire. En décembre 2019, l’activité T / R Component a ét é incorporée dans les comptes débiteurs pertinents de l’émetteur, et les flux de trésorerie des activités d’exploitation de l’activité T / R Component en 2019 étaient des données de simulation. Étant donné que des facteurs tels que le solde des comptes débiteurs et des comptes créditeurs n’ont pas ét é introduits lors de l’intégration des activités des composantes T / R dans guobo Electronics en décembre 2019, que les r éceptions des comptes débiteurs correspondant aux revenus confirmés en 2020 ont ét é converties en espèces et que des avances importantes des clients ont été reçues en septembre 2021, les flux de trésorerie des activités d’exploitation de la compagnie en 2021 ont été négatifs et positifs, ce qui a entraîné une augmentation substantielle par rapport à l’année précédente. En 2021, les flux de trésorerie nets des activités d’exploitation de la compagnie s’élevaient à 11427287 millions de RMB, soit 2386645 millions de RMB après déduction du montant important des avances reçues des clients en septembre 2021. La compagnie s’attend à ce que les flux de trésorerie des activités d’exploitation futures s’améliorent considérablement par rapport à La période visée par le rapport.
Toutefois, en raison de la longue période de remboursement de l’industrie militaire et de la courte période de paiement des fournisseurs et des employés, les flux de trésorerie de l’industrie militaire sont généralement faibles. Si l’échelle de l’industrie militaire augmente rapidement ou si le règlement des paiements des clients de l’industrie militaire en aval n’est pas effectué en temps opportun, la pression de rotation du Fonds de roulement de la compagnie augmentera, ce qui pourrait avoir une incidence négative sur les flux de trésorerie des activités opérationnelles de la compagnie.
Risque de créances commerciales importantes
À la fin de la période considérée, le solde des billets à recevoir de l’émetteur s’élevait à 772193 800 RMB, 466493 300 RMB et 555547 500 RMB respectivement, et le solde des comptes débiteurs s’élevait à 1452758 800 RMB, 1240708 800 RMB et 1352452 600 RMB respectivement. Le solde important des créances opérationnelles à la fin de chaque période de déclaration de l’émetteur est principalement attribuable à la méthode de règlement des grands clients de l’industrie militaire. Les grands clients de l’industrie militaire règlent généralement les comptes dos à dos, c’est – à – dire que les clients en aval règlent les comptes aux fournisseurs en amont après avoir reçu les paiements. Au cours de la période considérée, les créances commerciales de l’émetteur ont été correctement recouvrées. Toutefois, le montant des créances commerciales de l’émetteur est relativement élevé et représente une proportion relativement élevée de l’actif total. Si certains clients ont des difficultés de paiement ou des arriérés de paiement à long terme, cela aura un impact négatif sur l’émetteur.
Risques liés au cycle industriel, aux politiques industrielles et aux fluctuations macroéconomiques
Les composantes T / R à R éseau phasé actif de l’entreprise sont utilisées dans le domaine de la défense et la demande du marché en aval est influencée dans une certaine mesure par les dépenses de défense. Les fluctuations futures des dépenses de défense auront une incidence sur les revenus de vente des composantes T / R du R éseau phasé actif de l’entreprise.
Le domaine des circuits intégrés RF présente les caractéristiques d’une mise à jour rapide des produits. La structure des produits, les revenus et la marge bénéficiaire brute sont influencés par la demande du marché en aval, l’avancement des produits et d’autres facteurs. Les produits RF IC de l’entreprise sont principalement utilisés dans le domaine des stations de base de communications mobiles. Sous l’influence de la macro – économie et du calendrier commercial 5G, la construction des stations de base de communications mobiles est caractérisée par des fluctuations périodiques. Les fluctuations des dépenses en capital des opérateurs mobiles en aval ont une certaine influence sur les performances commerciales des fabricants en amont. Au cours des dernières années, la promotion du commerce 5G en Chine et le soutien de l’État à la politique industrielle des circuits intégrés ont offert de bonnes possibilités de développement à l’entreprise, mais en cas de retard dans les progrès du commerce 5G, de ralentissement de la vitesse de construction 5G, de changements négatifs importants dans la politique industrielle des circuits intégrés et de fortes fluctuations macroéconomiques, la demande en aval de l’émetteur, en particulier dans les domaines civils tels que les stations de base de communication, aura un impact sur le volume des ventes de l’entreprise. La marge brute et les résultats d’exploitation seront donc affectés.
Frictions commerciales sino – américaines et risques d’embargo à l’étranger
Depuis août 2018, le Département du commerce des États – Unis a successivement inscrit les entreprises chinoises de haute technologie sur la « Liste des entités» et a encore renforcé les restrictions imposées aux entreprises chinoises de circuits intégrés. Guobo Electronics figure également sur la liste des entités. Cette question limite l’achat par l’entreprise de matières premières destinées à la production aux États – Unis, l’achat ou l’utilisation de droits de propriété intellectuelle et d’outils contenant des technologies américaines. Compte tenu de l’évolution et de l’imprévisibilité continues de la situation internationale, la persistance à long terme des effets de la « Liste des entités» ou l’imposition de nouvelles restrictions techniques à la société peuvent avoir une incidence négative sur ses activités quotidiennes.
Risques liés à la recherche et au développement de nouveaux produits
Les principaux produits de l’émetteur comprennent le module T / R à R éseau phasé actif, le circuit intégré de radiofréquence de la station de base GaAs, etc., qui est principalement utilisé dans le domaine militaire, comme le radar à réseau phasé, et dans le domaine civil, comme la station de base de communication. Sa technologie et ses produits sont caractérisés par une mise à jour et une itération rapides.
Au cours de la période considérée, les d épenses de R & D de l’émetteur se sont élevées à 162663 000 RMB, 207519 600 RMB et 24 408340 400 RMB, représentant respectivement 7,31%, 9,38% et 9,73% des recettes d’exploitation de la même période. L’entreprise doit investir beaucoup de main – d’œuvre et de capital dans le processus de R & D. si l’émetteur ne peut pas maintenir un investissement élevé dans les d épenses de R & D à l’avenir, saisir l’évolution de la tendance au d éveloppement technologique et de la demande en aval, et attirer continuellement des talents exceptionnels dans les domaines professionnels, l’émetteur peut être confronté à un retard technologique et à un biais dans le jugement de la tendance au développement industriel et de la demande des clients en aval, ce qui entraîne de nouveaux produits à s’écarter de la demande du marché Cela aura une incidence sur la durabilité et la stabilité du développement futur de l’émetteur.
Risque d’intensification de la concurrence sur le marché
Période considérée
