Les plaques de cuivre – aluminium, de cobalt – lithium et de métaux précieux sont fortement recommandées. L’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,08% cette semaine (5,30 – 6,02), l’indice CSI 300 de 2,21%, l’indice SW non ferreux de 1,43%, l’or ComEx de 1,23% et l’argent de 2,2%. Les prix des principaux métaux industriels LME aluminium, cuivre, zinc, plomb, nickel et étain ont changé de – 5,04%, 0,32%, 0,22%, 0,48%, 0,96% et 2,34% par rapport à l’année précédente. Les stocks de métaux LME al, Cu, Zn, pb, ni et SN ont changé de – 3,65%, – 6,55%, – 2,65%, – 0,13%, – 1,06%, – 6,83% respectivement.
Métaux industriels: une croissance soutenue tombera et la reprise de la demande fera grimper les prix des métaux industriels. Point de vue de base: Shanghai a été libérée, la reprise de la production s’est accélérée, la politique de croissance stable sera mise en œuvre et la reprise de la demande chinoise a fait grimper les prix des métaux. En ce qui concerne le cuivre, les protestations péruviennes se sont intensifiées, deux mines de cuivre ont pris feu, les perturbations de l’offre ont augmenté, l’impact de la hausse des taux d’intérêt de la Fed a été atténué, tandis que l’inflation a été élevée, le macro – sentiment s’est progressivement réchauffé, la demande chinoise a repris, les stocks ont commencé à baisser, essentiellement orientés vers le bon, les fluctuations de l’offre feront monter les prix du cuivre. En ce qui concerne l’aluminium, l’explosion de l’hypothèque sur l’aluminium a eu un impact sur le marché au comptant, a supprimé le sentiment du marché et s’est concentrée sur l’évolution de l’événement. Fondamentalement, les tensions à l’étranger sont restées fortes, les exportations chinoises sont florissantes et la reprise de la demande chinoise a soutenu la hausse des prix de l’aluminium. Focus on: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Ye Chiu Metal Recycling (China) Ltd(601388) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , Western Mining Co.Ltd(601168) , China Nonferrous Mining.
Énergie métal: de nouveaux véhicules énergétiques ont été mis en marche à la campagne, la demande en aval s’est réchauffée et le prix du lithium a continué d’augmenter; La demande de cobalt est faible et les prix continuent de souffrir; Le remplacement du nickel à haute teneur en glace est lent et le prix du nickel est fort. Point de vue de base: de nouveaux véhicules énergétiques ont été mis en marche à la campagne, la reprise de la demande en aval s’est accélérée et les métaux énergétiques devraient rebondir. En ce qui concerne le lithium, le côté de l’offre: le prix de vente aux enchères du minerai de lithium est élevé, les entreprises de sel de lithium reviennent à la production, l’offre reste tendue; Côté de la demande: la production de matériaux cathodiques a augmenté, le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a lancé une campagne de six mois pour les nouveaux véhicules énergétiques à la campagne, les politiques et les subventions ont été doublées, la demande a repris ou s’est accélérée, l’humeur du marché s’est réchauffée, le prix du lithium a continué de rebondir. En ce qui concerne le cobalt, la tendance à la nickelisation élevée s’accélère et la demande de cobalt électronique grand public est faible, tandis que le prix à l’étranger continue de baisser du côté de l’offre avec la libération de la production de mutanda et d’Indonésie, et le prix du cobalt MB est généralement faible. En ce qui concerne le nickel, les progrès de la ligne de nickel à haute teneur en glace sont encore lents, le remplacement du nickel pur est lent, la demande de nickel pur est encore forte, l’excédent de ferronickel ne peut pas être transféré au nickel pur, l’offre de nickel pur est stable, les stocks sont à un niveau historiquement bas et le prix du nickel est fort. Focus on: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , etc.
Métaux précieux: un dollar fort s’accompagne de fortes anticipations d’inflation et de prix élevés de l’or. Point de vue de base: la Fed a des emplois non agricoles plus forts, des taux d’intérêt plus élevés ou maintenus, soutenant un dollar fort, tandis que l’UE ou l’embargo sur le pétrole brut russe stimulera davantage l’inflation, les prix de l’or ou les chocs à haut niveau. Les emplois non agricoles aux États – Unis ont dépassé les attentes du marché en mai, les espoirs de la Fed de suspendre les hausses de taux ont été déçus, l’indice du dollar américain a peut – être augmenté, les prix de l’or ont été réduits, l’UE est parvenue à un consensus sur un embargo sur le pétrole brut russe, ou l’inflation sera encore plus élevée, les prix de l’or ont été soutenus, suivis ou élevés. À long terme, la croissance économique a atteint un sommet plus tôt que l’inflation, la stagflation s’est progressivement manifestée et les prix de l’or devraient reprendre. Focus on: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975)
Conseils sur les risques: la demande est inférieure aux attentes; L’approvisionnement dépasse les rejets prévus; Incertitude politique; Risques géopolitiques.
