Les changements dans les attentes de la Fed en matière de hausse des taux d’intérêt n’ont pas d’incidence sur la correction de l’évaluation des entreprises de ressources métalliques. Le nombre d’emplois non agricoles aux États – Unis a augmenté de 390000 en mai, soit 320000 de plus que prévu. Le taux de chômage est de 3,6% et devrait être de 3,5%. La croissance plus forte que prévu de l’emploi aux États – Unis a montré la résilience de l’économie américaine, ce qui a stimulé les attentes de la Fed quant à la poursuite de la hausse des taux d’intérêt en septembre. L’IPM de l’industrie manufacturière chinoise était de 49,6 en mai, en hausse de 2,2 points par rapport à l’année précédente. L’IPM non manufacturier était de 47,8, en hausse de 5,9 points par rapport à l’année précédente. Cela indique que l’économie chinoise s’est progressivement remise de la situation épidémique, que la politique de croissance continue d’être mise en œuvre et que la demande de métaux devrait augmenter régulièrement. Dans l’ensemble, la tendance à la hausse des prix des métaux n’a pas changé, les entreprises de ressources en sont à la troisième étape du cycle ascendant, et la réparation de l’évaluation sera toujours effectuée, dans laquelle les ressources en lithium ont plus d’espace pour la réparation de l’évaluation sous l’impulsion d’une forte croissance de la demande.
L’eau, l’électricité et l’aluminium bénéficient de la période d’inondation; La demande de réparation soutient la hausse des prix du cuivre. Shfe aluminium a chuté de 0,2% à 20 665 yuans / tonne et LME aluminium a chuté de 5% à 2 724 dollars / tonne. Selon wind, les stocks de lingots d’aluminium ont chuté de 50 000 tonnes à 863000 tonnes. Selon Baichuan yingfu, les taux d’exploitation des barres d’aluminium et des feuilles d’aluminium ont augmenté respectivement de 0,18 et 0,14 PCT à 45,57% et 36% cette semaine, tandis que les taux d’exploitation en aval ont continué à augmenter. À l’heure actuelle, la capacité de production de l’aluminium électrolytique est de 2 305000 tonnes / an, ce qui est essentiellement le même que la semaine dernière. Les prix de l’aluminium ont fortement fluctué cette semaine en raison de l’incident du dépôt de livraison, mais ils sont revenus rapidement aux fondamentaux après la panique a chuté. L’impact de la situation épidémique actuelle dans l’est de la Chine a diminué. Les entreprises automobiles en aval et les entreprises de pièces automobiles ont accéléré la reprise des travaux, ce qui a entraîné une reprise du taux d’exploitation de la plaque de traitement. Du côté des coûts, la région du Sud – Ouest est sur le point d’entrer dans la période d’inondation, et le prix de l’eau et de l’électricité baissera (selon le tableau des prix de l’énergie à temps partagé du réseau électrique du Yunnan, on s’attend à ce que le prix de l’eau et de l’électricité pendant la période d’inondation soit d’environ 0,36 yuan / kWh à l’exclusion de la période de pointe, ce qui est inférieur de 0,12 yuan et 0,05 yuan / kWh au prix de l’électricité pendant la période d’eau sèche et la période d Compte tenu de l’amélioration des perspectives de base et de la baisse des prix de l’eau et de l’électricité, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises d’eau et d’électricité rentables ou en voie de reprise. Le cuivre shfe a augmenté de 0,1% pour atteindre 72 130 yuans / tonne. Les stocks de lme + shfe ont diminué de 15 000 tonnes à 233000 tonnes. Macroscopiquement, les remarques hawkish de la Réserve fédérale américaine ont aggravé les attentes du marché en matière d’augmentation des taux d’intérêt. Fondamentalement, la reprise de l’industrie et de la production dans l’est de la Chine s’est accélérée, et la demande de réparation a soutenu la hausse du prix du cuivre. Il est suggéré de continuer à prêter attention à la demande de réparation en aval après l’atténuation de l’épidémie.
Saisir les possibilités d’investissement de la troisième phase du cycle du lithium. Cette semaine, le prix du carbonate de lithium dans le sectorau Wuxi a augmenté de 0,1% à 461000 yuan / tonne, le prix du carbone dans l’électricité de Baichuan a augmenté de 0,5% à 478900 yuan / tonne, le prix du spodumène a augmenté de 3,1% à 5 000 dollars / tonne, et le carbone industriel et l’hydroxyde de lithium ont maintenu respectivement 450500 yuan et 490900 yuan / tonne. Cette semaine, le taux d’exploitation du carbonate de lithium a augmenté de 4,73 PCT à 60,2%, la production a augmenté de 8,69% à 5 916 tonnes, la capacité du fabricant à l’extrémité du lac salé a été libérée et la production a graduellement repris à pleine capacité, et le fabricant à l’extrémité du minerai n’a pas augmenté de façon significative en raison de la pénurie d’approvisionnement en concentré de lithium. Le taux d’exploitation de l’hydroxyde de lithium a augmenté de 7,53 PCT à 54,72%, la production a augmenté de 7,53% à 4 657 tonnes, les fabricants de l’industrie ont maintenu la production rigide commandée, l’approvisionnement en matières premières est encore serré et difficile à atténuer, et la libération de la capacité est limitée. Du côté de la demande, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont progressivement repris, et les ventes de l’usine de nouveaux véhicules d’influence ont été brillantes, Byd Company Limited(002594) Dans la région du Jiangsu et du Zhejiang, la situation épidémique s’est améliorée, la demande finale se redresse progressivement, le calendrier de production des entreprises de matériaux cathodiques au phosphate de lithium – fer a augmenté, la nouvelle ligne de production de l’usine transfrontalière de lithium – fer est en cours de mise en service, l’enquête sur les entreprises en aval a augmenté et certaines petites et moyennes usines de carbonate de lithium ont connu des transactions à prix élevé; L’hydroxyde de lithium a été affecté par la hausse des prix du carbone industriel et du spodumène. Le côté des coûts a continué de soutenir fortement et les prix ont été stables. À l’heure actuelle, la production et la vente de nouveaux véhicules énergétiques sont sur le point d’entrer dans la saison de pointe du troisième trimestre, ce qui, combiné à la réduction de la taxe d’achat de l’État, à la politique de déplacement des nouveaux véhicules énergétiques dans les zones rurales et à la politique de subvention lancée successivement par diverses régions, devrait entraîner une croissance plus importante que prévu des ventes de nouveaux véhicules énergétiques au troisième trimestre; Toutefois, les projets de ressources en lithium mis en production au cours des deuxième et troisième trimestres accusent un retard dans l’approvisionnement en lithium en raison de l’augmentation de la capacité et de l’impact du cycle de transport maritime. La demande de réapprovisionnement de la chaîne industrielle est superposée. On s’attend à ce que l’approvisionnement en Lithium au cours du troisième trimestre demeure insuffisant et que le prix du lithium augmente régulièrement, ce qui fournira un soutien à la poursuite de l’évaluation et de la
Les prix des terres rares ont fluctué à la hausse. Les prix de l’oxyde de praséodymium et de néodyme ont augmenté de 0,53% pour atteindre 955000 yuan / tonne, tandis que ceux de l’oxyde de Terbium ont chuté de 0,34% pour atteindre 1455 yuan / tonne. Le prix des déchets est élevé, le prix de l’usine de séparation est fort et l’essai est effectué à 950000 yuan / tonne. On s’attend à ce que les commandes initiales de livraison et de superposition de nouvelles commandes augmentent l’acceptation des prix des usines de métaux intermédiaires et des usines d’oxydation en amont, et que les prix des terres rares fluctuent vers le haut. Le renforcement des fondamentaux des terres rares a soutenu une reprise régulière des prix.
La hausse des taux d’intérêt devrait s’aggraver et les métaux précieux devraient baisser. Shfe Gold a chuté de 0,5% à 398,98 yuan / G et shfe Silver de 1,7% à 4743 yuan / kg; L’or de Londres a chuté de 0,1% à 1 850 $l’once et l’argent de Londres de 0,5% à 21,9 $. Le rendement réel des bons du Trésor américains à 10 ans a augmenté de 1,1 PCT à 0,22%; La position de spdr Gold a chuté de 3 tonnes à 1066 tonnes et celle de SLV Silver de 400 tonnes à 17 000 tonnes. Les États – Unis ont ajouté 390000 emplois non agricoles en mai, soit 320000 de plus que prévu. Le taux de chômage était de 3,6%, inchangé par rapport aux chiffres d’avril; Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3% en mai, ce qui est inférieur aux prévisions. Bien que les données non agricoles indiquent une faiblesse marginale du marché du travail aux États – Unis, les salaires horaires ont augmenté de 5,2% d’une année sur l’autre en mai, ce qui indique que l’inflation est toujours élevée, ce qui, combiné aux commentaires de certains responsables de la Réserve fédérale en faveur d’une hausse des taux d’intérêt de 50 pb en septembre, devrait exacerber les chocs sur les métaux précieux. Étant donné que l’inflation du côté de l’offre est à court terme ou difficile à atténuer, que les prix élevés de l’énergie, comme le pétrole brut, et que des hausses trop rapides ou trop fortes des taux d’intérêt auront une incidence sur la stabilité de l’économie américaine, et compte tenu du fait qu’il reste encore beaucoup de temps avant la décision de la Fed de relever les taux d’intérêt en septembre, une attention soutenue doit être accordée à l’évolution des données non agricoles.
Suggestions d’investissement: dans le contexte de l’objectif « double carbone », mettre l’accent sur les possibilités historiques d’investissement dans les nouvelles sources d’énergie et les nouveaux matériaux, en mettant l’accent sur les nouveaux métaux énergétiques avec une forte demande et un faible modèle d’offre, ainsi que sur les nouveaux matériaux métalliques qui bénéficient de la modernisation industrielle et du remplacement national. La forte restriction de l’offre de ressources métalliques causée par de faibles dépenses en capital à long terme soutiendra le prix élevé des métaux non ferreux au cours des prochaines années, et les entreprises de ressources métalliques seront confrontées à des possibilités d’investissement de réévaluation de la valeur; Les entreprises de nouveaux matériaux métalliques bénéficient d’un développement accéléré de l’intelligence électrique, qui ouvre maintenant la fenêtre de mise en page après la chute. Lithium recommended attention to Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.; Il est recommandé de prêter attention à Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc.; Titane suggère de prêter attention à Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) Métaux précieux il est recommandé de prêter attention à Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) Industrial Metals recommande de prêter attention à Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Facteurs de risque: la demande en aval a chuté plus que prévu, la politique de restriction de l’offre a changé et la liquidité de la Chine a été assouplie que prévu; Les États – Unis ont resserré les liquidités plus que prévu; Les prix des métaux ont fortement chuté, etc.
