Les effets de la politique visant à débloquer les points de blocage logistique se sont manifestés et le paysage de l’industrie manufacturière s’est amélioré. Auparavant, en raison de l’éclosion et de la gestion de l’épidémie dans de nombreux endroits, l’IPM de l’industrie manufacturière s’est redressé à 49,6% en mai, soit une période de faible prospérité de – 2,1 PP à 47,4% par rapport à l’IPM de mars. Nous croyons qu’avant l’impact de cette épidémie, il y a une forte probabilité que l’industrie manufacturière traverse la phase de déstockage. En novembre, décembre et février 2021, les stocks de produits finis de l’industrie manufacturière chinoise ont augmenté de 18,1%, 17,3% et 17,2% d’une année sur l’autre, ce qui indique une tendance générale à la baisse. En mars et avril 2022, l’incidence de l’épidémie et d’autres facteurs a augmenté, respectivement de 18,4% et 20,1%. Toutefois, d’après le dernier PMI de l’industrie manufacturière, l’indice des stocks de produits finis en mars, avril et mai était respectivement de 48,9%, 50,3% et 49,3%, et l’indice des produits finis de l’industrie manufacturière est revenu à la tendance à la baisse en mai. Nous prévoyons qu’à l’heure actuelle, nous en sommes à la phase active d’élimination des stocks et que des facteurs tels que la récupération logistique des avantages s’accélèrent. Il est recommandé de suivre en permanence le paysage de l’industrie manufacturière et de prêter attention au cycle et à l’intensité. α Performance de l’entreprise dans la reprise continue de la demande finale ultérieure.
Les marchés régionaux du pétrole et des services pétroliers, comme le pétrole et le gaz de schiste aux États – Unis et les eaux profondes au Brésil, connaîtront une forte prospérité au cours des prochaines années. La nouvelle révolution énergétique s’accélère, ce qui fait que l’ensemble de l’industrie pétrolière et gazière est confrontée à une forte pression ESG. D’autre part, la demande industrielle de pétrole et de gaz n’a pas encore atteint un sommet récemment. Dans ce contexte, le climat du cycle ascendant du pétrole et du gaz différenciera la structure. Du point de vue des joueurs participants, les compagnies pétrolières nationales, qui détiennent la plus grande partie des réserves mondiales de pétrole et de gaz et assument la charge financière, remplaceront les compagnies pétrolières internationales en tant que principale force de croissance du pétrole et du gaz au cours de ce cycle; Du point de vue des types de développement, les projets pétroliers et gaziers à faible coût et à cycle de retour court, tels que le pétrole et le gaz de schiste au Moyen – Orient, en eau profonde au Brésil et en Amérique du Nord, devraient être prioritaires pour la reprise. Le dernier rapport de l’OPEP intitulé World Crude Outlook 2045 prévoit que les États – Unis augmenteront leur production de 2,9 millions de barils par jour de 2021 à 2026, ce qui représente 41% de l’augmentation de la production dans les pays non membres de l’OPEP, le Brésil augmentera sa production de 1,3 million de barils par jour Pour atteindre 5 millions de barils par jour (contre + 35% en 2020) et 19% de l’augmentation de la production dans les pays non membres de l’OPEP. Les États – Unis, le Brésil et le Guyana seront parmi les régions où la croissance mondiale du pétrole brut sera la plus forte au cours des cinq prochaines années.
On s’attend à ce que les excellentes entreprises chinoises de services pétroliers bénéficient pleinement de la reprise structurelle de l’industrie pétrolière et gazière et du transfert de la chaîne industrielle mondiale vers la Chine. Recommandation clé: [ Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ]: les principales entreprises mondiales de forgeage en haute mer, d’une part, bénéficient de la prospérité du développement mondial en haute mer et de l’expansion de la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise, d’autre part, bénéficient de la croissance de l’équipement de fracturation en Chine. Recommandation [ Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ]: leader mondial de l’équipement de fracturation, la Chine a une forte compétitivité mondiale dans le domaine de la conservation de l’énergie et de l’approvisionnement + et le marché des nouveaux équipements de fracturation est vaste. Recommandation [ China Oilfield Services Limited(601808) ]: les services techniques des champs pétrolifères sont très rentables et la sector – forme de forage reflète l’élasticité de la performance sous le prix élevé du pétrole. En outre, une attention particulière est accordée à [ Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) ], [ Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) ], etc.
Tendances de l’industrie et de l’entreprise cette semaine: 1) Équipement photovoltaïque: augmentation des prix du silicium, des batteries et des modules, publication du « quatorzième plan quinquennal de développement des énergies renouvelables »; Équipement à semi – conducteurs: Cette semaine, Huahong Wuxi a ouvert l’appel d’offres pour 7 ensembles d’équipement de procédé; Lithium Electric Equipment: haichen Energy Storage Lithium power Phase II Foundation, Preparing for 100 GWh Capacity Target; Vêtements à huile: l’UE est parvenue à un accord sur l’interdiction partielle d’importer du pétrole russe; Laser et automatisation générale: le Conseil d’État a publié un ensemble de politiques et de mesures visant à stabiliser l’économie et à coordonner efficacement la prévention et le contrôle des épidémies et le développement économique et social; Équipement d’imagerie: l’épidémie et d’autres facteurs exacerbent la pénurie de puces, la tension ou tout au long de l’année 2022.
Objectif principal du portefeuille de cette semaine: il est recommandé de se concentrer sur les possibilités d’investissement dans les secteurs cycliques à forte croissance et à forte élasticité et inflexion. Il est recommandé de [ Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ], [ Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ], [ China Oilfield Services Limited(601808) ], [ Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) ], [ Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450)
Conseils sur les risques: 1. Les progrès de l’expansion de la production des fabricants d’électricité au lithium sont inférieurs aux attentes; 2. L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes; 3. La croissance des activités de l’entreprise recommandée n’a pas été aussi rapide que prévu.
