Combinaison de base] Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764)
[pool d’actions clés] China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , Raytron Technology Co.Ltd(688002) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) , Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651)
[Rapport de la semaine dernière] 2022 stratégie à moyen terme (ppt profond): « déterministe » Nugget: Double entraînement « endogène + épitaxique » de l’industrie militaire. [ North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ] la filiale a remporté l’appel d’offres pour un projet militaire pour la première fois, et la Bourse du diamant de Shanghai a repris le marché pour améliorer la chaîne industrielle.
[points de vue de cette semaine] (1) l’industrie de l’armement a convoqué le symposium sur l’action de trois ans pour réformer le pays: le Président Liu Shiquan a souligné que « la tâche du compte d’action de trois ans pour la réforme devrait être achevée d’ici la fin de juin », « l’objectif d’efficacité de l’action de trois ans pour la réforme devrait être entièrement réalisé d’ici la fin de septembre » et « l’action de trois ans pour la réforme devrait être achevée d’ici la fin de l’année avec une L’année 2022 est l’année de la clôture de l’action de trois ans pour la réforme des entreprises d’État, et la croissance des sociétés cotées en bourse de l’industrie militaire devrait atteindre un sommet. Le premier vol réussi d’un grand avion amphibie d’extinction d’incendie / de sauvetage d’eau “kunlong” ag600 à l’état complet avec une nouvelle configuration d’extincteur d’incendie: la logique de “produits militaires + produits civils” de l’industrie militaire continue de s’améliorer, et les produits civils navigables deviendront progressivement une autre force motrice pour la croissance de l’industrie à l’avenir. Depuis le début de l’année, la logique de l’industrie militaire « endogène + épitaxique, demande intérieure + commerce extérieur, produits militaires + produits civils » a été continuellement renforcée. Les rapports annuels 2021 et 2022 du premier trimestre continuent de vérifier que l’industrie est en plein essor: le chiffre d’affaires / bénéfice net de 81 entreprises a augmenté de 16% / 31% en 2021 et de 18% / 29% au premier trimestre 2022. Depuis 2018, la marge brute globale est passée de 21,8% à 24% et la marge nette de 6,4% à 9,9%. La combinaison d’une atmosphère de paysage élevée et d’une valeur relativement sous – estimée a un rapport coût – efficacité élevé à un niveau historiquement bas. Depuis le début de l’année, l’indice de défense nationale de Shenwan a chuté de 24%. Actuellement, l’ensemble du PE – TTM est 55 fois plus élevé, se situant à 15% du point le plus élevé de l’histoire des 10 dernières années. La valeur de l’allocation à moyen et à long terme est importante. Il est suggéré d’ajouter l’industrie militaire de défense.
[point de vue de base] la logique de base de 12 mots de l’industrie militaire de la défense nationale: endogène + extension, demande intérieure + commerce extérieur, produits militaires + produits civils, croissance déterministe élevée de l’équipement de défense nationale. Dans le cadre du « changement de siècle », la tendance à la croissance « endogène » de l’industrie de la défense nationale est forte, et l’efficacité opérationnelle de l’entreprise continuera d’être améliorée sous l’effet de catalyseurs tels que l’effet d’échelle / l’incitation au capital / le petit noyau et la grande collaboration / La réforme des prix / les grandes commandes + les grandes avances. L’orientation de la croissance de l’extension est claire: l’État promeut la réforme des entreprises d’État et exige « de stimuler la vitalité des entreprises d’État» et « d’améliorer l’efficacité du capital d’État». La titrisation des actifs militaires et la réorganisation et l’inscription des produits militaires de base devraient déclencher un nouveau sommet au cours des prochaines années, en prêtant attention au processus de restructuration du Groupe CSC / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / CETC / Avic / Aerospace Science and Technology, etc. « produits civils + commerce extérieur » fournira un élan durable à la croissance de l’industrie militaire: les chars, les drones, les avions d’entraînement et les avions de chasse chinois sont compétitifs à l’échelle mondiale et la demande de commerce extérieur augmente progressivement; Les produits civils liés aux gros aéronefs et aux moteurs de l’aviation civile fabriqués en Chine peuvent être contrôlés indépendamment et la vitesse sera également augmentée.
Il est suggéré d’ajouter l’industrie des forces de défense nationale et d’accorder une attention particulière au sous – secteur des missiles, de l’informatisation, du développement de l’aviation et des aéronefs militaires, avec un taux de croissance composé d’environ 22% pour les avions militaires au cours du quatorzième plan quinquennal. Aircraft bénéficie d’un taux de croissance composé d’environ 26% de “maintenance + remplacement” et “14ème plan quinquennal”. Les missiles bénéficient d’une « réserve stratégique + attributs consommables » et l’informatisation bénéficie d’un « degré d’informatisation plus profond + substitution nationale » avec une croissance plus rapide.
Usine hôte: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967)
Matériel de soutien de base / matières premières: Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) 0 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 38 0000 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 38 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) 0 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 38 0000 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 3738 0 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , etc.
Missiles et informatisation: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) .
Conseils sur les risques: 1) Les incitations au capital et le rythme de titrisation des actifs sont inférieurs aux attentes; 2) Les progrès militaires sont inférieurs aux attentes.
