L’entreprise d’actifs légers, située à l’avant – garde de la chaîne industrielle, a une grande échelle dans de nombreuses industries. Le secteur de l’arpentage et de la conception est situé à l’avant – garde de la chaîne industrielle de l’ingénierie de la construction et appartient à l’industrie à forte intensité de talents et d’intelligence. Il dépend principalement des concepteurs pour fournir des services de conseil en conception de projet. Par rapport au lien de construction, l’investissement de fonds à grande échelle comme l’achat et le paiement anticipé est relativement faible. La conception technique comprend 21 industries à molécules fines. L’échelle d’exploitation de l’industrie est énorme. En 2020, il y avait 23 741 unités d’enquête et de conception techniques en Chine, avec 4,4 millions d’employés, réalisant un chiffre d’affaires de 7,25 billions de RMB. Le chiffre d’affaires de l’industrie dans son ensemble a montré une tendance à la croissance continue. De 2010 à 2020, le chiffre d’affaires cagr était de 22,47%. Sauf en 2015, le taux de croissance annuel du chiffre d’affaires était supérieur au taux de croissance des investissements fixes. Les principaux acteurs de l’industrie de l’arpentage et de la conception comprennent les entreprises centrales, les entreprises publiques locales, les entreprises privées et les entreprises de conseil en conception financées par des fonds étrangers. À l’heure actuelle, il y a 30 sociétés de conseil en planification et en conception cotées en actions a, qui couvrent de nombreux sous – secteurs de la planification, des transports, de la construction, de la conservation de l’eau, de la pétrochimie, de l’architecture paysagère et de la décoration, chacune ayant une capitalisation boursière inférieure à 10 milliards de RMB et un écart important entre les revenus et le bénéfice net de la société mère.
La technologie de qualification des talents crée trois obstacles, les leaders de haute qualité favorisent l’amélioration de la concentration et les flux de trésorerie rapides pour les paiements à marge brute élevée sont excellents. L’entreprise d’arpentage et de conception doit satisfaire aux exigences de qualification correspondantes en ce qui concerne la prise en charge des activités. L’exploitation de ses activités doit dépendre du personnel de conception et de gestion pour produire les résultats de la gestion de la conception. Le projet à grande échelle, complet et raffiné améliore et teste le niveau technique et de gestion de l’entreprise d’arpentage et de conception. Il existe certaines qualifications, talents et obstacles techniques dans l’industrie. L’industrie chinoise de l’arpentage et de la conception dispose d’un grand nombre d’industries et de spécialités subdivisées, le modèle concurrentiel de l’industrie de la conception est encore relativement dispersé, et le niveau de conception, la portée des affaires et l’échelle de chaque entreprise sont très différents. Dans le cadre de l’amélioration des exigences de conception de projet, du Service de la chaîne industrielle entière et du mode de promotion de l’EPC, la popularité de la marque, la capacité technique et la disposition régionale des chefs de file de la conception de On s’attend à ce que les commandes futures se rapprochent des chefs de file de la qualité de chaque segment. Le niveau de rentabilité et le ratio d’endettement du secteur de l’arpentage et de la conception sont remarquables dans l’industrie de la construction, tandis que le cycle de remboursement est court, la demande de fonds de réserve est faible et les flux de trésorerie opérationnels sont excellents. Le revenu par habitant des concepteurs est l’un des indicateurs importants reflétant le niveau d’exploitation de l’entreprise de conception. Le revenu par habitant du secteur de la conception des transports et des voies urbaines est meilleur que celui du sous – secteur de la construction et de la conservation de l’eau. À l’avenir, avec l’expansion du montant contractuel d’un seul projet pour les principales entreprises et le développement et l’application de moyens d’amélioration de l’efficacité humaine, on s’attend à ce que le revenu
Les services de l’ensemble de la chaîne industrielle sont promus de manière globale et l’expansion horizontale crée un moteur de croissance à long terme. Au cours des dernières années, l’ensemble du modèle de consultation en ingénierie de processus et de contrat général d’ingénierie (EPC) a été fortement encouragé à être promu. Les projets mis en œuvre dans le cadre de ce modèle sont en augmentation constante, mettant davantage l’accent sur les avantages pilotes de la phase de conception. Les entreprises de conception d’ingénierie ont progressivement commencé à s’étendre longitudinalement le long de la chaîne industrielle, élargissant leur champ d’activité et se transformant progressivement en entreprises de consultation en ingénierie de processus et en EPC. L’évolution de l’industrie a contribué à l’expansion des revenus des entreprises En outre, conformément à la voie de développement de chaque société cotée en bourse de conception, afin d’assurer un développement durable à l’avenir, de nombreuses entreprises de l’industrie de la conception élargiront horizontalement la portée de l’industrie / spécialité de la conception technique ou organiseront de nouveaux secteurs d’activité liés à la conception technique, tels que la science et la technologie de la construction, les nouvelles activités énergétiques et la production de composants de construction assemblés, en fusionnant ou en créant de nouveaux secteurs d’activité, afin d’optimiser la structure de la clientèle, sur la base de l’industrie Terminale où se trouve leur Ou créer de nouveaux points de croissance des performances. La numérisation de l’industrie de la construction est une tendance de développement à long terme, dans laquelle la technologie BIM est le moteur de base. Actuellement, le taux d’application de l’ingénierie BIM en Chine est encore à un niveau relativement faible. Au cours de la période couverte par le « quatorzième Plan quinquennal», BIM a encouragé La publication intensive de politiques, a favorisé le développement de la numérisation de l’industrie, et les entreprises de conception d’ingénierie ont promu l’application BIM comme tendance majeure.
Une croissance stable stimulera la libération de la demande d’infrastructure en aval, en attendant que les politiques d’assouplissement immobilier soient mises en œuvre. La politique de croissance stable de la Chine continue d’être renforcée. La construction d’immobilisations, en tant que point de départ puissant d’une croissance stable, bénéficie pleinement de la politique de croissance stable en termes de demande de construction de projets et d’offre de fonds. Le boom de l’industrie de la construction s’est considérablement amélioré. La demande de construction de « deux nouvelles et une lourde charge» est forte. Le plan de construction du « quatorzième Plan quinquennal» dans les domaines de la conservation de l’eau, des transports et des chemins de fer urbains est clair. L’espace de construction en aval est suffisant. L’ À l’extrémité de la construction immobilière, la politique d’assouplissement de l’immobilier est publiée intensivement, ce qui se reflète dans l’effet d’atterrissage de l’industrie immobilière qui doit encore attendre. Par la suite, les risques des entreprises immobilières continues sont libérés ou progressivement affaiblis, la pression du capital est atténuée, la tendance à la baisse de l’investissement immobilier et des ventes devrait s’améliorer, la situation actuelle des flux de trésorerie de l’industrie immobilière devrait être améliorée, ce qui stimulera l’investissement, les nouveaux travaux de construction et la zone d’achèvement pour se réchauffer, et la En outre, les bâtiments préfabriqués ont connu une croissance rapide, mais il reste encore beaucoup à faire pour améliorer la proportion de nouvelles zones de construction par rapport à l’objectif de 30% d’ici 2025, et la conception frontale joue un rôle de premier plan.
Suggestions d’investissement: l’avantage du modèle d’entreprise dans le secteur de l’arpentage et de la conception est relativement évident. Il dépend des talents pour exporter des services d’intelligence, et il y a certains obstacles industriels. En outre, les actifs légers et les bénéfices bruts élevés, la demande d’avance de capital et de financement est relativement faible. En même temps, le cycle d’exploitation de l’entreprise est relativement court et le rendement des flux de trésorerie opérationnels est relativement sain. Dans le contexte d’une croissance stable, la libération de la demande d’infrastructure et de construction de logements mérite d’être attendue, et les entreprises de conception se classent au premier rang des avantages prioritaires de la chaîne industrielle. Parmi les sociétés de conception cotées en actions a, la force technique de pointe de chaque segment est forte et la ténacité opérationnelle est complète. À l’heure actuelle, les projets de conception ont tendance à être à grande échelle, complets et raffinés. Entre – temps, la consultation de l’ensemble du processus et le mode EPC continuent de progresser. Les avantages de la qualification, des talents, de la technologie et de l’expérience de projet des sociétés de conception de premier plan sont évidents lors de l’acceptation du projet, et la concentration industrielle devrait être progressivement améliorée. En outre, de nombreux chefs de file de la conception de haute qualité sont basés sur les principaux domaines de segmentation, s’étendent horizontalement à d’autres industries ou mettent en place de nouvelles entreprises, avec une croissance à long terme. La valeur d’investissement du chef de file de la conception sous – évaluée est significative, et il est recommandé de prêter attention: 1) conception du trafic: China Design Group Co.Ltd(603018) , Anhui Transport Consulting & Design Institute Co.Ltd(603357) ; Conception architecturale: Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhubo Design Co.Ltd(300564) ; Conception de la voie urbaine: Guangzhou Metro Design & Research Institute Co.Ltd(003013) .
Conseils sur les risques: l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes, le risque de fluctuations macroéconomiques importantes, le risque de ralentissement de la croissance des investissements, l’intensification de la concurrence industrielle, le risque que les politiques pertinentes ne progressent pas comme prévu, le risque d’incertitude des résultats de l’entreprise, etc.
