Principaux points d’investissement:
Thème mensuel: de la réparation du rendement à la réparation de la visibilité du rendement, chérir les possibilités d’investissement offertes par les trois principales différences Yto Express Group Co.Ltd(600233)
Après que toutes les performances de l’industrie du commerce électronique et de la livraison express Q1 ont été réalisées, les performances de chaque entreprise ont montré une certaine différenciation.
La performance différenciée de l’entreprise entraîne trois différences. Nous étudions et présentons à tour de rôle les jugements de base sur l’optimisation continue du modèle industriel, la mise en évidence de la gestion circulaire alpha, la libération de l’élasticité de la performance à court terme de l’entreprise et l’amélioration de la visibilité de la performance à long terme. Les différences finiront par parvenir à un consensus, et les trois grandes différences seront également les trois principales possibilités, et nous recommandons fermement Yto Express Group Co.Ltd(600233)
Logistique Express: la logique de livraison express E du commerce électronique est forte, et la vitesse circulaire est fortement recommandée, Sto Express Co.Ltd(002468)
Express: en ce qui concerne les circuits moyens et bas de gamme, il est recommandé de mettre l’accent sur la vérification continue de la stabilité du modèle et l’amélioration continue de la visibilité des performances des entreprises de messagerie de commerce électronique – Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Sto Express Co.Ltd(002468) , Zhongtong Express et Yunda Holding Co.Ltd(002120) Après plusieurs mois de vérification continue, la stabilité du modèle de livraison express de commerce électronique a été prouvée, la tendance des re de l’industrie à entrer dans le canal ascendant a été établie, il est suggéré de saisir activement les possibilités d’investissement du secteur de la livraison express de commerce électronique.
En ce qui concerne les circuits moyens et haut de gamme, il est recommandé en permanence que l’évaluation retourne à la section inférieure et que la valeur des nouvelles options commerciales soit mise en évidence S.F.Holding Co.Ltd(002352) . Depuis 2022, sous l’influence de facteurs externes tels que la baisse de l’économie, la flambée des prix du pétrole et le confinement des épidémies, le cours des actions de Shunfeng a été ajusté. En prévision de toute l’année, l’effet de l’optimisation de la structure des produits et de la réduction des coûts et de l’amélioration de l’efficacité de Shunfeng est progressivement apparu, la disposition logistique globale est devenue mature, les nouvelles entreprises entreront également dans la période de changement de rythme, et la force concurrentielle de Shunfeng sera optimiste à long terme.
Logistique transfrontalière: la saison de pointe approche et le volume des marchandises devrait être libéré. Il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises de logistique transfrontalière Cts International Logistics Corporation Limited(603128) La levée de l’interdiction et l’approche de la haute saison devraient permettre de poursuivre le dividende tarifaire, mais la logique à long terme du passage du cycle commercial chinois à la croissance doit encore être vérifiée.
Transport maritime: le cycle de prospérité de la dispersion sèche est en hausse, le transport pétrolier est à la baisse en attente de rebond, et la dispersion sèche est maintenue à un niveau élevé dans la prospérité du transport collectif: en raison de l’impact de la congestion portuaire, le côté de l’offre se contracte sérieusement, le côté de la demande devrait maintenir une croissance positive en 2022, et l’asymétrie de l’offre et de la demande stimulera la prospérité à la hausse. Transport du pétrole: l’offre s’effondre progressivement, en attendant la reprise de la production et la libération de la demande. L’offre et la demande devraient former un équilibre ou même une différence de cisaillement au quatrième trimestre de 2022 et au – delà. Transport collectif: le boom est toujours élevé. Shanghai a ouvert sa première saison de pointe cette année après la levée du blocus. En outre, les négociations entre le Syndicat des ports américains et occidentaux n’ont pas été harmonieuses. Cette année, le boom devrait être maintenu toute l’année. Ensuite, les principales préoccupations sont les suivantes: ① progrès de l’augmentation de la production de l’opep; Négociations entre les États – Unis et l’Iran; VLCC Shipbreaking; Nouvelle demande causée par le changement de route causé par le conflit russo – ukrainien. Focus on: China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) , Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) .
Aviation aéroportuaire: le point le plus bas de la Chine est passé sous l’appui de la politique, les routes internationales ont atteint le point d’inflexion de la reprise sous l’appui de la politique récente, le point le plus bas du marché de l’aviation civile de la Chine est passé, le volume quotidien des vols de l’aviation civile a atteint le bas de la politique. Les routes internationales ont commencé à se rétablir progressivement et de façon ordonnée, les activités internationales ont atteint le point d’inflexion de la reprise et la demande a lentement rebondi. Toutefois, compte tenu de la réalité des ressources médicales par habitant et de la barrière immunitaire en Chine, on s’attend à ce qu’au moins trois trimestres plus tard, les questions liées à l’ouverture des portes du pays soient examinées plus avant. Après le changement de politique de prévention des épidémies, la certitude apportée par la logique d’évaluation et de réparation de la plaque d’aviation de l’aéroport sera en tête de l’industrie. La valeur d’investissement à long terme de la plaque d’aviation après l’épidémie et l’élasticité de l’offre et de la demande dans la phase ascendante du cycle de la plaque d’aviation méritent d’être attendues. L’occasion de cette année est de savoir si nous pouvons trouver une bonne occasion de disposition au niveau de départ à moyen et à long
Il existe des possibilités déterministes de réparation des estimations pour le secteur aéroportuaire. Bien que l’exploitation soit confrontée à une forte pression sous l’impact continu de l’épidémie, l’aéroport de première ligne, en tant qu’actif de base de haute qualité de l’industrie chinoise de l’aviation civile, n’a pas changé son attribut de sector – forme de collecte de trafic haut de gamme, sa position de monopole naturel n’a pas changé et sa performance dépend de la reprise de la demande internationale. Journée portes ouvertes, quand la valeur revient. L’aéroport de Meilan est principalement recommandé.
Dans le secteur de l’aviation, il existe deux logiques: la réparation de l’évaluation et l’élasticité de l’offre et de la demande. Les politiques récentes ont entraîné une amélioration marginale de l’industrie, mais les fondamentaux demeurent au bas du cycle. À l’ère post – épidémique, l’aviation civile est en plein essor ou en gestation, le point de départ à moyen et à long terme de l’industrie devrait commencer cette année. Recommandations prioritaires continues α Et β À la fois Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) .
Notation de l’industrie et stratégie d’investissement: modèle d’achat express de commerce électronique, arrangement d’achat logistique complet, prime d’achat logistique transfrontalière. Il existe des possibilités de réparation de l’évaluation dans les aéroports, et l’aviation a une double logique de réparation de l’évaluation et d’élasticité de l’offre et de la demande. Le transport maritime met l’accent sur le transport de pétrole et le transport de marchandises sèches en vrac.
Principales actions recommandées: Yto Express Group Co.Ltd(600233) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Sto Express Co.Ltd(002468) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Cts International Logistics Corporation Limited(603128) , Meilan Airport, Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) .
Focus on: China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) , Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) .
Conseils sur les risques: pour l’entreprise: l’échec de la fusion et de l’acquisition, la rupture des flux de trésorerie entraînant la faillite, l’émission à bas prix entraînant une dilution passive et importante des actions, l’ouverture des positions des franchisés, le contrôle des coûts moins que prévu, etc. En ce qui concerne l’industrie: la croissance des entreprises n’a pas été aussi rapide que prévu, des changements importants de politique et une concurrence accrue ont entraîné des accidents industriels. Macroscopique: fluctuations économiques importantes, conflits géopolitiques, fluctuations importantes des puits de pétrole, catastrophes naturelles à grande échelle, nouvelle épidémie, etc.
