La demande est élevée et le photovoltaïque est en plein essor
Demande: le calendrier de production continue d’être bon, la demande intérieure et étrangère est forte. Dans l’ensemble, le calendrier de production des modules a augmenté d’une année sur l’autre en avril, mai et juin. À l’heure actuelle, la situation épidémique en Chine s’est améliorée, l’impact de la logistique et de la chaîne d’approvisionnement a été éliminé progressivement, et les résultats des entreprises liées au photovoltaïque au Deuxième trimestre devraient continuer de croître d’une année sur l’autre après une faible saison au premier trimestre. Chine: la tendance à la distribution continue est bonne, et le rapport entre le nombre d’opérations centralisées et le nombre d’opérations a augmenté. Outre – mer: la part des énergies renouvelables dans l’UE passera de 40% à 45% et la capacité installée cumulée atteindra 740 GW en 2030, soit une augmentation d’environ 70 GW par rapport au plan initial. Si l’on ne tient pas compte des nouvelles installations de 21 à 22 ans, on estime que les nouvelles installations photovoltaïques annuelles moyennes en Europe atteindront 65,5 + GW au cours des 23 à 30 ans; Du point de vue du Q3, les prix de l’électricité devraient augmenter d’un cycle à l’autre, ce qui stimulera l’augmentation du rapport des installations photovoltaïques distribuées, à mesure que les températures baisseront et que la consommation d’électricité augmentera en Europe. Du côté des États – Unis, le Gouvernement américain évalue actuellement l’impact de la politique tarifaire sur l’industrie photovoltaïque chinoise et les politiques connexes devraient se développer. En résumé, nous nous attendons à ce que la demande mondiale d’installations photovoltaïques dépasse 240 GW et augmente de plus de 50% au cours des 22 prochaines années.
Chaîne industrielle: le prix du silicium continue d’augmenter et l’accent est mis sur l’évolution de la technologie des batteries. Silicium: selon les données publiées par la branche de l’industrie du silicium le 1er juin, les prix du silicium polycristallin en Chine sont revenus à la hausse après un bref arrêt de la hausse, reflétant une forte demande. L’augmentation de l’alimentation composée, de l’alimentation dense et du chou – fleur est d’environ 2%, le prix moyen est de 266,3, 264,1 et 261,5 yuan / kg respectivement. Avec le volume progressif de la nouvelle capacité, nous prévoyons que le prix du silicium Q4 entrera dans la voie descendante en 2022. Plaquettes de silicium: 1) Le prix des plaquettes de silicium a cessé d’augmenter, compte tenu de l’augmentation des matériaux de silicium et des plaquettes de batterie, principalement en raison de l’augmentation de l’offre causée par l’allumage d’un grand nombre de plaquettes de silicium monocristallin avant et après juin. Selon le prix publié par central, la tranche de silicium de type n est supérieure de 5 points à la prime. Le silicium et le sable de quartz de haute pureté demeurent des facteurs limitatifs, de sorte que le leader devrait augmenter la part de marché grâce à la capacité de contrôle de la chaîne d’approvisionnement; L’impact du tremblement de terre du Sichuan sur le côté de l’offre de plaquettes de silicium est contrôlable, les fabricants concernés arrêtent la production dans un délai d’un jour, compte tenu de la forte demande en aval, le prix des plaquettes de silicium devrait rester stable; Puce de batterie: À l’heure actuelle, l’itération technologique de la liaison de batterie s’accélère, et les principaux fabricants tels que Crystal science, jingao, Tianhe et Tongwei accélèrent la mise en page de la technologie topcon et de la capacité de production. Selon l’appel d’offres pour les composants, la prime moyenne de la batterie topcon pour le projet d’appel d’offres en Chine dépasse 0,1 yuan / W; Entre – temps, les fabricants de têtes de ligne ont activement mis en place les routes IBC et hjt, qui devraient être utilisées dans les scénarios de centrales terrestres distribuées et à grande échelle respectivement. Matériaux auxiliaires: du point de vue du premier trimestre de 22 ans, la rentabilité de la ligne King Kong, de l’onduleur et d’autres liens a été améliorée par rapport à l’anneau et devrait se poursuivre au deuxième trimestre de 22 ans; Le Film Adhésif, le verre, la boîte de jonction et d’autres liens 22q1 ont une rentabilité sous pression et Q2 devrait s’améliorer considérablement.
Données sur l’installation et l’exportation: Chine: l’augmentation de l’installation photovoltaïque en janvier – avril a atteint 16,88gw, soit + 159% d’une année sur l’autre; En avril, la puissance installée était de 3,67 GW, soit + 110% d’une année sur l’autre et + 56% d’une année sur l’autre. Outre – mer: en avril 2022, la nouvelle installation photovoltaïque allemande était de 517 MW, soit – 15% d’une année sur l’autre; Les nouvelles installations photovoltaïques en Inde ont atteint 1341mw, soit + 223% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les exportations, les exportations de composants de batteries se sont élevées à 22347 milliards de RMB en avril, soit + 71% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu la tendance à la hausse. Selon le prix publié par pvinfolink, le prix moyen à l’étranger en avril était de 1,85 yuan / W, ce qui a permis de calculer que l’exportation de modules de batterie en avril était d’environ 12 GW, soit + 43% d’une année sur l’autre; Le volume d’exportation des composants européens est d’environ + 86%, ce qui maintient un potentiel de gaz élevé.
Suggestion d’investissement: Au cours des 22 dernières années, Q2, la production d’émissions de l’industrie photovoltaïque a encore augmenté par rapport à la même période de l’année précédente. Sous la prémisse d’une demande élevée et prospère, tous les liens photovoltaïques ont bénéficié en profondeur. Le grand rideau de la réforme technologique des cellules photovoltaïques a été officiellement dévoilé. Dans le processus de formation d’un cercle vertueux de mise en service – effet d’échelle – réduction des coûts – expansion continue de la production, les entreprises qui bénéficient de dividendes technologiques devraient bénéficier du double avantage de l’augmentation de la part de marché et de la prime technologique. Nous recommandons trois lignes principales: la ligne principale 1: former de fortes barrières à la capacité, à la marque et au canal, et continuer à bénéficier du boom photovoltaïque élevé + de la nouvelle transformation technologique + de l’augmentation de la part de marché des entreprises de composants intégrés Longji Green Energy, Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Entreprises d’onduleurs à forte prospérité sur les marchés d’outre – mer Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Ligne principale 2: prévision des deuxième, troisième et quatrième saisons, configuration stable, profiter de la ligne de transmission et du champ thermique de la prospérité élevée du photovoltaïque et de la tendance changeante de l’industrie Et les entreprises de matériaux auxiliaires qui ont subi des changements marginaux importants au deuxième trimestre Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) , Cybrid Technologies Inc(603212) , Tongling share Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) Ligne principale 3: la réforme de la technologie des batteries a été dévoilée, les fabricants concernés devraient bénéficier d’une prime technologique, et Longji Green Energy, Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Attention Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) , Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , etc. Entre – temps, l’appui à d’autres maillons de la chaîne industrielle est également essentiel, et Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , etc., sont recommandés; Focus on Photovoltaic Silver Pulp Silver Covered Copper industry chain. Autres: attention à la liaison silicium sous – évaluée Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) Focus on Distributed Photovoltaic and bipv industry chain.
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières en amont, demande finale inférieure aux attentes, développement technologique inférieur aux attentes
