Principaux points d’investissement
Marché la semaine dernière: l’indice du secteur manufacturier de l’industrie légère a augmenté. Entre le 30 mai 2022 et le 5 juin 2022, l’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,08%, l’indice composite de Shenzhen a augmenté de 3,88% et l’indice de fabrication de l’industrie légère a augmenté de 2,74%, se classant 10e parmi les 28 industries Shenwan. Dans le segment de l’indice de l’industrie légère, les gains et les pertes ont été respectivement de + 4,69% pour l’industrie légère domestique, de + 1,83% pour la fabrication du papier et de + 1,62% pour l’impression d’emballages.
Mobilier: la tendance à la reconstitution de la demande s’est manifestée et l’accent a été mis sur les possibilités d’investissement dans le secteur du mobilier au stade de la restauration post – épidémique. En ce qui concerne les ventes intérieures, 618 ménages ont été classés comme suit: 1) la reprise de la consommation intérieure après l’épidémie a été remarquable, ce qui a pleinement reflété la demande de vêtements ménagers à guichet unique. 618 le premier jour de l’ouverture, le chiffre d’affaires des marchandises « emballées dans le cœur de la province » à domicile a augmenté de 170% d’une année sur l’autre, et celui des marchandises participant à la « réclamation anticipée » a augmenté de 260% d’une année sur l’autre; Le service personnalisé à guichet unique est devenu la nouvelle tendance de l’ameublement de la maison. Le volume d’affaires des produits de décoration et des services de personnalisation de l’espace a augmenté de plus de 10 fois d’une année sur l’autre, y compris le volume d’affaires personnalisé des armoires personnalisées à haute valeur faciale et des Restaurants invités a augmenté de plus de 3 fois d’une année sur l’autre, et le volume d’affaires personnalisé des vestiaires a augmenté de plus de 10 fois d’une année sur l’ Le chiffre d’affaires du Service de personnalisation des armoires de salle de bain a augmenté de 30 fois d’une année sur l’autre, celui du Service de conception d’éclairage et du Service de personnalisation des plafonds a augmenté de 20 fois d’une année sur l’autre, et celui du Service de rafraîchissement des murs a augmenté de 17 fois d’une année sur l’autre pendant 28 heures. En ce qui concerne les marques spécifiques, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 2022 / 6 / 1 Shanghai a pleinement mis en œuvre la gestion normalisée de la prévention et du contrôle des épidémies et a encouragé la reprise de la production et de la commercialisation de manière ordonnée; Beijing a également adopté des politiques visant à créer les conditions nécessaires à la reprise de la production. Au fur et à mesure que la Chine rétablit progressivement l’ordre normal de production et de vie, Jinan, Dongguan, Shenzhen et d’autres endroits ont commencé à mettre en place une série de mesures d’émission de bons de consommation de meubles pour promouvoir la consommation de meubles. Les entreprises de meubles de tête ont observé un réchauffement de L’anneau au niveau des commandes en mai. Nous prévoyons que la demande de meubles sera plus évidente en juin, et la part de marché des entreprises de tête devrait encore augmenter au stade de la réparation après l’épidémie. En ce qui concerne l’immobilier, nous nous attendons à ce que l’assouplissement de 2022h2 se répercute progressivement sur les données sur les ventes immobilières. Avec l’assouplissement de la politique immobilière et le contrôle progressif de l’épidémie, l’évaluation du secteur résidentiel devrait être restaurée en permanence. Amélioration recommandée de la gestion et accélération attendue du commerce de détail dans le cadre de la stratégie globale [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]; Précurseur de la réforme de la vente au détail, la route de la grande maison devient de plus en plus claire [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; L’ouverture du magasin accélère le développement sans heurt de la marque indépendante [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ], [ Oppein Home Group Inc(603833) Exportations: le 2 juin 2022, Sarah Bianchi, représentante commerciale adjointe des États – Unis, a déclaré que le Gouvernement Biden examinait l’allégement tarifaire sur les importations chinoises et la nouvelle enquête commerciale, et que les relations commerciales entre la Chine et les États – Unis devraient reprendre. Il est recommandé que [ Cocreation Grass Co Ltd(605099) ] le leader mondial de l’industrie du gazon artificiel continue d’augmenter sa capacité de production, et [ Healthcare Co.Ltd(603313)
Fabrication du papier: les prix de la pâte de bois ont augmenté d’une année sur l’autre et le Centre des prix de la pâte de bois devrait baisser après l’amélioration de la structure de l’offre et de la demande. En termes de prix, jusqu’au 2 juin 2022, le dernier prix de la pâte de bois était de 7359,8 yuan / tonne, et le rapport hebdomadaire a augmenté de 36 yuan / tonne; Le dernier prix du carton est de 4813 yuan / tonne, et le rapport circonférentiel diminue de 12 yuan / tonne; Le dernier prix du papier ondulé est de 3 609,4 yuan / tonne, et le rapport circonférentiel est de 59 yuan / tonne; Le dernier prix du papier carton blanc est de 6325 yuan / tonne, et le rapport circonférentiel diminue de 35 yuan / tonne; Le dernier prix du papier blanc est de 4605 yuan / tonne, et le rapport circonférentiel diminue de 75 yuan / tonne; Le dernier prix du papier double cuivre est de 5580 yuan / tonne, avec une augmentation de 10 yuan / tonne par rapport à l’anneau; Le dernier prix du papier double adhésif est de 6087,5 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire est stable. L’usine de pâte Aki de fenbao a été fermée en raison d’une panne d’équipement et devrait réduire de 50% l’approvisionnement en pâte de conifères en Chine en juin. En 2020, fenbao exportera environ 1,5 million de tonnes de pulpe de conifères en Chine, ce qui représente 16 à 17% des importations totales de pulpe de conifères en Chine. Étant donné que l’offre à court terme est encore serrée, nous nous attendons à ce que les prix du lisier maintiennent une tendance à la volatilité élevée. Après l’amélioration de la structure de l’offre et de la demande à moyen terme, le Centre des prix du lisier devrait baisser en 2023. Dans le contexte de l’augmentation des coûts, l’industrie continue de se différencier, la rentabilité des chefs de file a été rétablie, une partie de la capacité des petites et moyennes entreprises a été éliminée et le modèle de concurrence a été encore optimisé. On s’attend à ce que l’augmentation des prix du papier culturel soit mise en œuvre dans le cadre de la nouvelle réglementation du matériel didactique et du 20e Congrès national du PCC. Il est recommandé que [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: l’évaluation ait une marge de sécurité, que la superficie forestière de la base du Laos continue d’augmenter et que l’avantage en matière de coûts et la résistance aux risques soient améliorés dans le
E – Tobacco: le système réglementaire est progressivement amélioré et les perspectives de développement à moyen et à long terme de l’industrie du tabac électronique sont prometteuses. Cette semaine, j’ai passé en revue les politiques réglementaires récentes sur le tabac électronique. Au début de juin, les mesures de gestion du tabac électronique ont été mises en œuvre, les normes nationales sur le tabac électronique ont été mises en œuvre, le nombre de licences de vente au détail prévues dans différentes régions a été fondamentalement déterminé et l’impact des politiques en Chine est devenu clair. Le 2 juin 2022, l’administration nationale du monopole du tabac a publié 1) des réponses aux questions relatives à la licence administrative de tabac électronique et à l’examen technique des produits, afin de préciser que les cigarettes électroniques à l’état solide sont incluses dans la gestion des cigarettes et de répondre aux questions relatives à la demande de licence; Publier les règles de gestion de la logistique électronique du tabac afin de normaliser davantage le comportement de la logistique électronique du tabac; Les règles de gestion du commerce électronique du tabac (pour la mise en œuvre à titre expérimental) proposent que les entreprises déterminent elles – mêmes le prix de détail suggéré des produits. Nous croyons que: 1) La politique encourage l’industrie à mener une concurrence transparente et équitable axée sur le marché, en mettant l’accent sur la qualité des produits du tabac électronique pour assurer un développement sain à moyen et à long terme de l’industrie du tabac électronique; L’échelle globale de la catégorie de fumée électronique à l’état solide est relativement limitée. La fumée électronique atomisée est la seule nouvelle catégorie de tabac légalisée à court terme, et l’échelle du marché devrait s’ouvrir davantage. La taille du marché à court terme est perturbée ou perturbée par la mise en œuvre des politiques, mais la pénétration à moyen et à long terme devrait continuer d’augmenter. smore international avec un rapport de prix d’évaluation élevé après le rappel recommandé; Il est recommandé de prêter attention à la [technologie des noyaux de brouillard] qui devrait continuer à bénéficier des avantages de la marque et du volume d’utilisateurs.
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières, Friction commerciale accrue entre la Chine et les États – Unis, faible demande en aval, etc.
