Commentaires de l’industrie
Cette semaine, le secteur immobilier est relativement faible et la performance de la propriété est bonne. Le secteur immobilier de Shenwan a a augmenté ou diminué de – 2,4% cette semaine, se classant 28e parmi les secteurs; Le secteur immobilier de Wind harbour a augmenté ou diminué de + 0,3%, se classant 18e dans chaque secteur. L’indice Hang Seng des services immobiliers et de la gestion a augmenté de + 2,7% cette semaine, l’indice Hang Seng des entreprises chinoises a augmenté de + 2,6% et l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de + 2,2%; Le rendement relatif de l’indice immobilier par rapport à l’indice Hang Seng China enterprise et à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 est respectivement de + 0,1% et + 0,5%.
Le volume des échanges a augmenté en raison de la concentration de la terre dans de nombreuses villes, et la chaleur de la terre est encore faible. Cette semaine, la surface de construction de la maison de 300 villes dans tout le pays est de 10,39 millions de m2, avec un rapport hebdomadaire de 80%, un rapport hebdomadaire annuel de – 67% et un taux de prime moyen de 3% (Shanghai, Beijing). Depuis le début de 2022, la superficie totale des maisons construites dans 300 villes du pays s’élève à 167,68 millions de m2, soit – 57% d’une année sur l’autre; Depuis le début de l’année, China Resources Land, China Sea Property, jianfa Property, Green City China, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048)
La politique a continué de prendre de l’ampleur et les efforts d’assouplissement ont été intensifiés dans les grandes villes comme Chengdu et Xi’an. 429 après la réunion du Bureau politique central, les politiques d’assouplissement du contrôle de l’immobilier dans différentes régions ont été accélérées. Après que Chengdu a publié une politique de soutien à la demande rigide et améliorée de logements à la mi – mai, l’avis sur l’optimisation et l’amélioration des politiques immobilières pour promouvoir un développement stable et sain du marché a été publié à nouveau le 31 mai, afin d’optimiser les conditions d’achat de logements. Les familles ayant deux enfants ou plus peuvent acheter un nouveau logement sur la base des ensembles limités existants. Entre – temps, le ratio d’acompte du Fonds d’accumulation est réduit de 10%; Le 28 mai, Xi’an a publié l’avis sur les questions relatives à l’ajustement des politiques commerciales en matière de commerce du logement, qui peut acheter une maison après un an de résidence, et la sécurité sociale de la ville peut acheter une maison pendant deux années consécutives pour les ménages non locaux, et l’acompte du premier prêt du Fonds d’accumulation a été réduit à 20%. À la fin du mois de mai, 18 des 22 villes clés du Ministère du logement et du développement rural urbain (dont seulement 4 villes de première ligne n’ont pas adopté de politiques d’assouplissement) ont adopté successivement des politiques d’assouplissement à des degrés divers, dont la portée est comparable à celle du cycle d’assouplissement de 2014 – 2016. Nous prévoyons que les politiques d’ajustement et de contrôle des villes seront optimisées et ajustées en fonction de la reprise des ventes du marché à l’avenir.
Les données à haute fréquence montrent une tendance à la stabilisation des ventes sur le marché. En ce qui concerne les ventes globales en mai, le montant total des ventes des 100 principales sociétés immobilières nationales a diminué de 52,7% d’une année sur l’autre de janvier à mai 2022 et de 59,9% d’une année sur l’autre de mai, ce qui a entraîné une augmentation continue de la baisse; Les entreprises immobilières de différents niveaux ont chuté de 40 à 60% d’une année sur l’autre, et les ventes sont restées faibles. En ce qui concerne les données à haute fréquence, les ventes sur le marché se sont stabilisées progressivement au cours des deux dernières semaines. Cette semaine (28 mai – 3 juin), les ventes de maisons commerciales nouvellement construites dans 40 villes se sont élevées à 4,33 millions de mètres carrés, avec un rapport hebdomadaire de + 2%, ce qui a légèrement augmenté au cours des deux semaines consécutives. La reprise dans les villes à haute énergie est plus évidente. La zone de vente de maisons neuves dans les villes de premier rang cette semaine est de + 29% par rapport à la semaine précédente, de + 6% par rapport à la semaine précédente dans les villes de deuxième rang et de – 39% par rapport à la semaine précédente dans les villes de troisième et quatrième rang. La zone de vente dans les villes typiques de Chengdu a été positive d’une année sur l’autre en mai. Nous pensons que sous l’impulsion d’une politique d’assouplissement durable, la confiance du marché se rétablira progressivement et que les villes à haute énergie et les produits d’amélioration prendront l’initiative de se stabiliser et de se réchauffer, ce qui favorisera la reprise globale du marché. On s’attend à ce que la superficie des ventes de logements commerciaux dans tout le pays se redresse d’une année sur l’autre en août.
Conseils en matière d’investissement
Nous pensons qu’à l’avenir, de meilleures combinaisons de politiques synergiques seront mises en place successivement et que les villes à haute énergie avec de bonnes bases de marché et une demande améliorée devraient conduire le marché à se stabiliser et à se réchauffer progressivement. Il est recommandé que les entreprises immobilières, telles que Green City China, jianfa international, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) Dans le secteur de la propriété, on s’attend à ce que les évaluations futures des entreprises immobilières privées dotées d’une forte capacité d’exploitation indépendante soient restaurées et que les services de jardin BiGui et de jardin Xuhui Yongsheng soient recommandés.
Conseils sur les risques
L’assouplissement des politiques n’a pas stimulé le marché; L’épidémie affecte le rétablissement du marché; Plusieurs sociétés immobilières ont manqué à leurs obligations
