Au cours de la session ordinaire de cette semaine, la Chine a déployé un ensemble de mesures visant à accélérer la stabilisation de l’économie, à soutenir la construction d’infrastructures financières et à augmenter la ligne de crédit de 800 milliards de RMB des banques de politique générale, ce qui a permis d’obtenir de nouvelles sources de financement pour La croissance stable des infrastructures.
Le secteur s’est rallié et a perdu: l’indice des matériaux de construction de Shenwan a fermé 6 996,1, en hausse de 1,95% cette semaine et a perdu 3,08% de tous les a. Le ratio P / e moyen de l’industrie a été multiplié par 12,95, en hausse de 0,25.
La construction d’immobilisations a reçu de nouvelles sources de financement, et la charge de travail en nature au cours du deuxième semestre devrait s’achever sans heurt: la réunion ordinaire de cette semaine a déployé un ensemble de politiques et de mesures visant à accélérer la stabilisation de l’économie, afin de soutenir la construction d’infrastructures financières, la ligne de crédit de 800 milliards de RMB pour les banques de politique générale devrait être augmentée, de sorte que la construction d’immobilisations a obtenu de nouvelles sources de financement pour une croissance stable. Au cours du premier semestre de cette année, en raison de l’émission d’obligations spéciales à l’avance, le taux de croissance des investissements dans les infrastructures est resté relativement élevé, tandis que les sources de financement au cours du deuxième semestre de cette année ont augmenté en conséquence après la réunion ordinaire de la Chine. Nous prévoyons qu’à mesure que les fonds seront disponibles et que les besoins en matière de croissance stable deviendront de plus en plus urgents, la charge de travail physique de la construction d’infrastructures diminuera progressivement et la demande de matériaux de construction connexes augmentera progressivement.
Ciment: l’impact de la saison des pluies augmente progressivement et la demande est encore plus faible. Cette semaine, l’industrie du ciment a continué de fonctionner de façon plus faible, la demande est restée faible, le volume des expéditions des entreprises est resté à environ 60 à 70% du niveau normal, certaines entreprises régionales pour augmenter le volume des expéditions, la concurrence s’est intensifiée, les prix ont chuté considérablement. Le rapport de capacité de stockage au niveau de l’offre est encore élevé, la demande est encore affaiblie par l’influence de la saison des pluies, le coût du ciment a peu changé cette semaine, dans l’ensemble, la pression de l’industrie du ciment est encore relativement élevée. Les prix du clinker, de la poudre p·o42.5 et p·s32.5 de cette semaine sont respectivement de 370,7 yuan / t, 424,0 yuan / T et 422,6 yuan / t; Les prix ont chuté de 14,2 yuan / tonne, 20,5 yuan / tonne et 13,2 yuan / tonne respectivement par rapport à la semaine précédente, ce qui a encore augmenté. Le taux d’exploitation de l’usine et le rapport de capacité du clinker étaient respectivement de 54,4% et 71,7%, et le taux d’exploitation était stable par rapport à la semaine dernière. La capacité du clinker a diminué de 0,1% par rapport à la semaine dernière, toujours à un niveau élevé.
Verre: le bénéfice ne s’est pas amélioré, l’inventaire s’est encore accumulé: le prix moyen du verre cette semaine était de 97,2 yuan / boîte de poids, les jours d’inventaire étaient de 22,5 jours, le prix a diminué de 1,2 yuan / boîte de poids par rapport à la semaine dernière, et l’inventaire a augmenté de 0,2 jour par rapport à la semaine dernière. Du point de vue du bénéfice théorique, le bénéfice théorique du verre produit par le coke de pétrole, le gaz naturel et le charbon est tombé à 41 yuan / tonne, 54 yuan / tonne et 75 yuan / tonne respectivement cette semaine, ce qui a encore diminué. À l’heure actuelle, environ 20% de la ligne de production de verre flotté a été produite en continu pendant plus de 8 ans. Après la perte, les fabricants peuvent accélérer la réparation à froid. La contradiction entre l’offre et la demande sur le marché est évidente, les stocks des usines de flottaison s’accumulent davantage et l’intention de livraison de certaines usines est légèrement plus forte en prévision d’une augmentation ultérieure des précipitations. Les pertes globales de l’industrie sont progressivement évidentes et une attention accrue doit être accordée à l’amélioration de la demande réelle en aval.
Principales recommandations
Recommandé par l’industrie du ciment Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , attention Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ; Plastic Pipe recommended A.D. Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Recommandation pour l’étanchéité Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ; Le premier robinet en verre médical avec élasticité de volume et de prix dans l’industrie du verre Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) Recommandation pour l’industrie des fibres de verre China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ; L’agent réducteur d’eau est recommandé Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) .
Principaux risques liés à la notation
Indice de risque: la demande de fibres de verre n’est pas aussi élevée que prévu et le rythme de production est accéléré; Le rythme budgétaire est encore lent, l’assouplissement de l’immobilier et la reprise des infrastructures n’ont pas été à la hauteur des attentes; Risques liés aux politiques industrielles; Augmentation du coût des matières premières.
