Principaux points de vue
Mise à jour hebdomadaire: l'offre, la demande et les prix des matières premières se sont améliorés, le secteur automobile devrait augmenter à la fois en volume et en bénéfices au cours du deuxième semestre. Au niveau de l'offre, la chaîne de l'industrie automobile du delta du fleuve Yangtze a été rétablie successivement (la production de voitures particulières de SAIC Lingang a commencé à la fin du mois de mai), et Shanghai annulera le système d'approbation de la reprise de la production des entreprises à partir du 1er juin, mettra en place un mécanisme de service pour les spécialistes de la reprise de la production des principales entreprises financées par des fonds étrangers et accordera une subvention unique de 10 000 yuans aux consommateurs individuels qui remplacent des véhicules électriques purs (les ventes de nouvelles énergies de Shanghai en 2021 représentent environ 7 - 8% du total national). Au niveau de la demande, les politiques locales récentes de stimulation des subventions sont fréquentes, combinées à la politique préférentielle de réduction de moitié de la taxe d'achat des véhicules à carburant de moins de 2,0l (et de moins de 30w) à l'échelle nationale (qui bénéficie à 84% des véhicules à carburant à l'échelle nationale), et les ventes d'automobiles devraient s'améliorer considérablement au cours du deuxième semestre de l'année par rapport à l'année précédente (on s'attend à ce que les ventes de voitures particulières de 150W d'épaisseur augmentent, ce qui stimulera les ventes
La tendance à la hausse des prix des matières premières depuis 2021 s'est progressivement ralentie, le volume et les bénéfices des véhicules augmentant à la fois, ou devenant le segment central du deuxième semestre. Nous recommandons deux lignes principales: la montée de la marque indépendante et la mise à niveau intelligente de l'automobile électrique. Ligne principale 1: en 2021, le taux de pénétration des nouveaux véhicules de tourisme énergétiques a dépassé le point clé de 15% et est entré dans la pénétration accélérée. Dans le contexte du soutien de base de la technologie de l'énergie électrique, la logique de production de l'ensemble du véhicule a changé. La marque indépendante a dépassé la coentreprise en termes de structure organisationnelle, de degré de perfection de la chaîne d'approvisionnement et de modèle d'entreprise, et a longtemps considéré les possibilités d'investissement de la chaîne industrielle causées par la montée de la marque indépendante. Ligne principale 2: le cœur de l'électrification des véhicules est l'application du flux d'énergie. En raison de la superposition de nombreux facteurs tels que les politiques, la technologie et Tesla, les nouveaux véhicules énergétiques sont entrés dans une phase de développement de haute qualité, la Force des produits des modèles de véhicules entraînés par la demande a été améliorée, et la tendance technologique a été à la mise à niveau multidimensionnelle du phosphate de Lithium - fer, 4680 cylindres, système d'entraînement électrique Multi - en - un, haute tension de la sector - forme automobile complète et d'autres. Ligne principale 3: le cœur de l'intelligence automobile est l'application du flux de données, et les composants incrémentaux comprennent: l'extrémité d'acquisition - lidar, radar à ondes millimétriques, caméra et autres capteurs, l'extrémité de transmission - connecteur à grande vitesse, le Contrôleur de domaine d'extrémité de calcul, la suspension d'air d'extrémité d'application, le freinage et la direction par fil, l'extrémité d'intersection - HUD, la lampe interactive, l'instrument de commande centrale, le verre de rideau de ciel, l'acoustique embarquée,
Reprise: CS Motors a augmenté de 7,22% par rapport à l'indice Shanghai - Shenzhen 300 de 5,01 PCT. Cette semaine (20220529 - 20220603), les voitures CS ont augmenté de 7,22%, les voitures particulières CS ont augmenté de 7,02%, les véhicules commerciaux CS ont augmenté de 6,02%, les pièces automobiles CS ont augmenté de 8,3%, les ventes et le Service de voitures CS ont augmenté de 2,33%, les motocyclettes CS et autres ont augmenté de 3,82%, les véhicules électriques ont augmenté de 7,19%, les véhicules intelligents ont augmenté de 8,73%, l'indice Shanghai - Shenzhen 300 a augmenté de 2,21% et l'indice composite de Shanghai a augmenté de 2,08%. CS Motor est plus fort que l'indice Shanghai - Shenzhen 300 de 5,01 PCT et plus fort que l'indice composite de Shanghai de 5,14 PCT, en baisse de 11,45% depuis le début de l'année.
Suivi des données: les ventes de véhicules devraient atteindre 1 767000 en mai, en hausse de 50% par rapport à l'année précédente. Selon les données de la CAAC, en mai 2022, les ventes de l'industrie automobile devraient atteindre 1 767000 véhicules, en hausse de 50% d'une année sur l'autre et en baisse de 17% d'une année sur l'autre; De janvier à mai 2022, les ventes devraient atteindre 9457 millions de véhicules, en baisse de 13% par rapport à l'année précédente.
Suggestions d'investissement: prêter attention à Byd Company Limited(002594) Il est recommandé d'accorder une attention particulière à Byd Company Limited(002594) - Oui.
Conseils sur les risques: risque de production de puces automobiles, risque de baisse des ventes, risque traditionnel de changement d'entreprise.
