Équipement à puce de silicium: la chaîne industrielle des équipements photovoltaïques est en amont, avec un investissement de 200 millions de dollars + pour un seul équipement GW, et l’espace de marché estimé à 75,26 milliards de dollars en 2025.
Tendances du développement de l’industrie: 1) plaquette de silicium polycristallin → plaquette de silicium monocristallin, plaquette de silicium de type P → plaquette de silicium de type N; L’effet de réduction des coûts des plaquettes de silicium de grande taille est évident; Réduction du coût de la puce + augmentation de la tension du circuit ouvert. Tendance au développement des plaquettes de silicium
Équipement de base de la liaison à cristaux longs: four à cristaux simples
La méthode CZ (CZ) est le principal procédé de croissance. La proportion de silicium monocristallin produit par cette méthode atteint 80%;
En 2021, la part de marché de Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Single Crystal Furnace dépassait 80% (à l’exception de Longji et Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908)
Équipement de base de la section: coupe / coupe / meulage / trancheur
Comparaison de la rentabilité des tranches: entreprises intégrées par rapport aux entreprises de fabrication de tranches? Conclusion: la différence de coût des tranches de silicium est au cœur de la comparaison entre les entreprises intégrées et les entreprises de fabrication de tranches de silicium. En 2022, la marge bénéficiaire brute moyenne du segment de tranche des entreprises intégrées (Longji / jingao / ATTS) était de 23 à 25%, et celle du segment de tranche des entreprises de transformation de tranches ( Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ) était de 31%.
Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) vs client: comment les bénéfices sont – ils répartis?
Combien de profit le mode de travail en tranches apporte – t – il au terminal? Essence: supposons que la valeur du silicium soit la même, peu importe comment elle change, la différence réside dans le coût de production de l’entreprise intégrée par rapport au coût de production de l’entreprise intégrée. Conclusion: en 2022, la marge bénéficiaire brute totale du client et de la haute mesure était de 30,8%. La marge brute moyenne de la tranche de l’entreprise intégrée (lonkey / jingao / ATTS) est de 23 à 25%, ce qui permet d’obtenir Pareto optimum. Nous pensons que les clients de Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556)
Indice de risque: risque de changement de politique et de fluctuation du marché dans l’industrie photovoltaïque; Risque accru de concurrence entre les entreprises d’équipements à puce de silicium; L’estimation de cet article a une certaine subjectivité, etc.
