1. Examen du marché cette semaine
Cette semaine, l’indice Shenwan de l’industrie militaire de défense a augmenté de 4,57%, l’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,08%, l’indice GEM a augmenté de 5,85%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 2,21%, le secteur de l’industrie militaire de défense s’est classé au sixième rang Parmi les 31 industries de niveau Shen – Si, avec un gain maximal de 1,62% lundi (30 mai). À la fin de vendredi, la plaque industrielle militaire (TTM) de Shenwan était 54,65 fois, l’équipement aéronautique dans chaque sous – plaque était 56,54 fois, l’équipement spatial 56,27 fois, l’équipement d’armes au sol 51,28 fois, l’électronique militaire 42,93 fois et l’équipement maritime 156,55 fois. À l’heure actuelle, le quantile PE (TTM) de l’indice de l’industrie militaire de Shenwan au cours de la dernière décennie est de 14,65%, tandis que le quantile PE (TTM) de l’équipement aéronautique, de l’équipement spatial, de l’équipement de guerre au sol, de l’électronique militaire et de l’équipement maritime est respectivement de 16,80%, 17,77%, 24,80%, 8,40% et 77,93%.
2. Le Groupe de l’industrie de l’armement définit clairement les noeuds de la réforme et accorde une attention particulière aux possibilités d’investissement dans la réforme des entreprises centrales de l’industrie militaire.
Selon le rapport officiel du Groupe industriel de l’armement, le 1er juin, le Groupe industriel de l’armement a tenu une réunion spéciale du Groupe directeur sur l’approfondissement global de la réforme, soulignant la nécessité d’affiner et de clarifier les objectifs de la tâche des trois noeuds: (1) Achever la tâche du compte d’action triennal de la réforme d’ici la fin du mois de juin; Atteindre pleinement l’objectif de trois ans d’efficacité opérationnelle de la réforme à la fin du mois de septembre; Achever la réforme de haute qualité d’ici la fin de l’année. À notre avis, 2022 est l’année de clôture de la réforme de trois ans des entreprises d’État. Le 18 mai, la SASAC a demandé « de continuer à renforcer l’injection d’actifs de haute qualité dans les sociétés cotées ». À la fin du mois de mai, la SASAC a formulé et publié le plan de travail pour améliorer la qualité des sociétés cotées contrôlées par des entreprises d’État afin de déployer des efforts détaillés pour améliorer la qualité des sociétés cotées contrôlées par des entreprises d’État, et les dividendes de la réforme devraient être libérés plus rapidement. La réforme mixte des entreprises militaires d’État est un élément important de la réforme des entreprises d’État.
3. Shenzhou 14 a été lancé avec succès et les fondamentaux de la plaque devraient encore être améliorés.
Le 5 juin, à 10 h 44, le lanceur Long March 2 f Yao 14, qui transportait le vaisseau spatial habité Shenzhou 14, a été mis à feu et lancé. Environ 577 secondes plus tard, le vaisseau spatial et la fusée se sont séparés avec succès et le lancement a été couronné de succès, selon les rapports militaires de la CCTV. Il s’agit de la deuxième mission au cours de la phase de construction de la station spatiale et de la première mission habitée au cours de cette phase, avec une équipe d’astronautes en orbite pendant six mois. Au cours de la mission Shenzhou 14, la station spatiale Tiangong, dont la configuration de base est la capsule Tianhe et la capsule centrale, la capsule expérimentale d’interrogation du ciel et la capsule expérimentale de rêve du ciel, sera achevée et le laboratoire spatial national sera construit. Selon le livre blanc sur l’espace de la Chine en 2021, la période 2016 – 2021 est la prochaine étape de la transition de la Chine d’une « Puissance spatiale» à une « Puissance spatiale», avec des réalisations remarquables dans le système de transport spatial, l’espace habité et l’infrastructure spatiale. Au cours des cinq prochaines années, la Chine s’efforcera de promouvoir le développement global des sciences spatiales, des techniques spatiales et des applications spatiales en tant que puissance spatiale. Le taux de croissance des revenus de 2021q1 – 2021q4 est respectivement de 47,54%, 35,41%, 38,81% et – 145,92%, et le taux de croissance du bénéfice net de la société mère est respectivement de 285,72%, 92,87%, 58,09% et – 347,70%. Avec la construction continue de la puissance aérospatiale, les fondamentaux devraient encore être améliorés.
4. Principales recommandations de cette semaine
Il est recommandé de mettre l’accent sur les composants et les matières premières de l’industrie militaire et de l’électronique en amont dont la performance continue d’augmenter fortement: China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122)
Les principaux objectifs de fabrication recommandés pour l’aviation moyenne sont les suivants: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123)
Il est recommandé de mettre l’accent sur le système global et le système clé d’armes et d’équipements monopolistiques et rares avec un grand espace de croissance à long terme: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avicopter Plc(600038) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) et Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) .
Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux objectifs bénéficiaires de la réforme des entreprises publiques: Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Spaceon Electronics Co.Ltd(002935) , Aerosun Corporation(600501) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) .
Conseils sur les risques: la libération et la livraison des commandes de produits militaires sont inférieures aux attentes; La croissance des résultats a été plus lente que prévu.
