Principaux points d'investissement:
Performance de l'industrie électronique: en 2021, la performance a augmenté d'une année sur l'autre et le boom du 22q1 s'est différencié. Depuis 2021, l'économie mondiale a continué de se redresser après l'épidémie, la demande de terminaux tels que l'électronique grand public, les panneaux d'affichage et les LED a continué de se réchauffer, et l'expansion rapide des marchés émergents de l'océan bleu tels que l'électronique automobile, les miniled et le métacosme a également contribué au développement de l'industrie. D'autre part, la substitution nationale de semi - conducteurs de puissance, de matériaux et d'équipements semi - conducteurs et d'autres domaines a continué de progresser, les revenus et les bénéfices nets de la plaque électronique ont augmenté d'une année sur l'autre en 2021, et la rentabilité a été améliorée; En entrant dans le 22q1, sous l'influence des fluctuations de l'environnement extérieur, des épidémies répétées dans certaines régions de la Chine et du ralentissement de l'innovation en aval, le boom des sous - secteurs de l'industrie électronique s'est différencié. D'une part, les matériaux et équipements à semi - conducteurs, les semi - conducteurs de puissance, les produits chimiques électroniques et d'autres lignes principales de remplacement domestiques sont restés relativement prospères, d'autre part, les ventes d'électricité de stylo et de télévision à cristaux liquides ont ralenti, la tension d'approvisionnement des puces de bas de gamme telles que l'entraînement à LED superposé a été soulagée, et les prix des panneaux à cristaux liquides et des produits à LED ont continué de baisser, ce qui a eu une incidence sur les performances des panneaux pertinents; Le ralentissement de l'innovation dans les téléphones intelligents a entraîné une baisse plus importante des expéditions de téléphones intelligents 22q1 en Chine d'une année sur l'autre, ce qui a eu une incidence sur la performance du secteur de l'électronique grand public.
Les principaux points de vue de chaque sous - secteur sont les suivants: 1) smartphone: l'innovation industrielle ralentit, entre sur le marché des stocks, l'écran pliant devient le point d'innovation du camp Android, la baisse des prix de vente + la technologie mature conduit le volume des produits, il est suggéré de prêter attention aux avantages tels que l'écran flexible, le verre utg et les charnières; Puces automobiles: les « trois modernisations » de l'automobile continuent de progresser et la part de l'électronique automobile dans le coût de la carrosserie automobile continue d'augmenter, ce qui entraîne une expansion rapide de l'échelle du marché des puces automobiles. Par rapport aux véhicules à carburant traditionnels, les nouveaux véhicules à énergie augmentent considérablement dans les semi - conducteurs de puissance, les capteurs MCU et CMOS. Connecteur: l'automobile est l'un des principaux domaines d'application du connecteur. La demande de connecteur haute tension pour la traction électrique de l'automobile et la demande de connecteur haute vitesse haute fréquence pour la traction intelligente de l'automobile conduisent le champ de connecteur de l'automobile à réaliser la même quantité et le même prix; Wafer Factory & Semiconductor Equipment and Materials: Taiwan & Domestic Wafer Factory has excellent performance, and is optimiste in the Future Performance Outlook, with a positive capital expenditure plan, which proves that the industry is in good condition. Les fabricants d'équipements et de matériaux semi - conducteurs en amont bénéficient d'une forte demande d'agents de Wafers, et il est suggéré de saisir les possibilités de substitution nationales des entreprises chinoises d'équipements et de matériaux semi - conducteurs; Puce analogique: l'industrie présente les caractéristiques d'un cycle de vie multiple et faible, et le contrôle industriel en aval et l'entraînement électronique automobile sont en croissance. Le fabricant chinois de puces analogiques 22q1 a obtenu d'excellents résultats, tandis que le chiffre d'affaires trimestriel de Dezhou instruments et yadeno à l'étranger a atteint un sommet, ce qui indique que l'industrie est dans une période de prospérité élevée. À l'heure actuelle, le pouvoir de parole des fabricants chinois est faible et il existe un vaste espace de remplacement national. PCB: le prix du cuivre LME a été revu à la baisse par rapport au Sommet de mars, et la pression sur les prix des matières premières des entreprises de PCB dans les tronçons moyens s'est ralentie; À long terme, les nouveaux véhicules énergétiques sont devenus un important moteur de croissance de l'industrie des BPC et il est suggéré de se concentrer sur les entreprises de BPC qui représentent une part relativement élevée de l'industrie automobile.
Conseils en matière d'investissement: saisir les possibilités d'investissement dans les secteurs à forte prospérité. Du rapport annuel 2021 au rapport trimestriel 2022, les résultats de l'industrie électronique se sont différenciés au 22q1. D'une part, la demande de téléphones intelligents, de téléphones portables, de tablettes et d'autres terminaux de consommation est faible, les expéditions ont diminué d'une année sur l'autre; D'autre part, la ligne principale de remplacement nationale, représentée par des équipements et des matériaux à semi - conducteurs, maintient une atmosphère de paysage élevée, tandis que l'innovation en aval, comme l'électronique automobile, l'AR / VR et l'écran pliant, contribue davantage au développement de l'industrie. En ce qui concerne les propositions d'investissement, il est suggéré de commencer par le climat favorable de l'industrie et de saisir les principales lignes d'investissement suivantes: 1) saisir les possibilités de substitution nationales dans des domaines clés, tels que les matériaux et équipements semi - conducteurs, les composants passifs haut de gamme, les PCB numériques haut de gamme, etc.; Saisir l'accroissement de l'industrie apporté par l'innovation en aval, comme l'AR / VR, l'affichage pliant, etc.; Les domaines qui remplissent simultanément les deux conditions ci - dessus, tels que les semi - conducteurs de puissance, les connecteurs automobiles, les PCB embarqués, etc.
Conseils sur les risques: la demande en aval n'est pas aussi bonne que prévu, la substitution nationale n'est pas aussi bonne que prévu, l'innovation industrielle ralentit, etc.
