1. Depuis 2022, le prix de la fibre de verre est resté élevé. En prenant comme exemple le fil direct enroulé 2400 Tex, les prix départ usine de Jushi Chengdu et Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) étaient respectivement de 6050 yuan / T et 5950 yuan / t au 4 juin 2022. Depuis mars 2021, le prix de la fibre de verre 2400 Tex est resté élevé à plus de 5900 yuan / tonne, en hausse de plus de 40% par rapport au début de 2020. Les prix élevés de la fibre de verre sont principalement influencés par l’offre et la demande: du côté de l’offre, les anciennes capacités de production se retirent, l’offre de l’industrie sera confrontée à un déficit structurel. Le procédé de fibre de verre est divisé en creuset et en four – citerne. En 2021, la production totale de fibres de verre en Chine a atteint 6,24 millions de tonnes, dont 5,8 millions de tonnes de fil de four à piscine, le reste étant principalement produit à partir de vieux creusets. En 2020, les conditions du Code de l’industrie de la fibre de verre ont proposé d’interdire la construction et l’expansion de projets restreints. On s’attend à ce que les anciennes lignes de production de creuset soient progressivement retirées ou remplacées par des lignes de production de four à piscine. Avec le retrait progressif de la ligne de production de creuset, l’offre industrielle est confrontée à un déficit structurel. En ce qui concerne la demande, stimulée par l’industrie en aval, la fibre de verre a un large espace de croissance. En 2020, la consommation de fibres de verre en Chine a atteint 4 268000 tonnes, avec un taux de croissance composé de 14,3% entre 2016 et 2020. Les principaux domaines d’application en aval de la fibre de verre sont la construction, la nouvelle énergie et l’énergie éolienne. À l’heure actuelle, l’infrastructure continue de jouer un rôle de soutien et l’industrie de la construction connaît une croissance régulière. En ce qui concerne les nouveaux véhicules énergétiques, au milieu de 2021, les ventes de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En ce qui concerne l’énergie éolienne, la nouvelle capacité installée d’énergie éolienne de la Chine en 2020 et 2021 est respectivement de 71,67 GW et 45,57 GW, soit une augmentation de 178,4% et 77,0% par rapport au niveau de 2019. Sous l’impulsion de l’objectif « double carbone » et de la légèreté des véhicules, la demande future de fibres de verre dans les secteurs de l’énergie éolienne et des nouveaux véhicules énergétiques devrait maintenir une forte croissance. En outre, le gaz naturel est la principale source d’énergie pour la production de fibres de verre, et l’augmentation du prix du gaz naturel a un effet de soutien sur le prix élevé des fibres de verre. Au 4 juin 2022, le prix de clôture des contrats à terme sur le gaz naturel de NYMEX était de 8,54 $/ MTU, en hausse de 123,6% par rapport au début de l’année. Dans l’ensemble, l’offre future de fibres de verre sera confrontée à un déficit structurel; L’industrie en aval fleurit en plusieurs points et la demande devrait augmenter considérablement. À l’avenir, les prix des fibres de verre devraient rester élevés et l’industrie devrait maintenir un niveau élevé.
2. Au 2 juin 2022, l’indice des prix des produits chimiques de la Chine était de 6038 points, en hausse de 0,3% par semaine. Les produits chimiques ont connu des gains et des pertes variables, dont le caoutchouc styrène – butadiène (SBR) a augmenté de 4,5% et le spandex 20D a chuté de 6,3%. En ce qui concerne le caoutchouc styrène – butadiène, la hausse des prix est due à la hausse des prix internationaux du pétrole, à une légère reprise des prix des matières premières et au soutien des coûts; En outre, les travaux en aval ont légèrement augmenté, ce qui a entraîné une hausse des prix du caoutchouc styrène – butadiène. En ce qui concerne le spandex 20D, la baisse des prix est principalement due à la lente reprise de la demande du marché dans l’industrie du textile et de l’habillement, à la croissance des stocks de produits finis, à la forte augmentation de la pression sur les ventes et à la baisse des prix des matières premières superposées, ce qui a entraîné une baisse des prix du spandex.
3. Au cours de la semaine écoulée, le prix du charbon à coke a fortement augmenté. Au 3 juin 2022, le principal Prix de règlement des contrats à terme continus sur le charbon à coke était de 3300 yuan / tonne, en hausse de 7,0% par semaine. Les principales raisons de la forte augmentation des prix du charbon à coke sont les suivantes: après l’épidémie, la demande finale s’est rétablie, les stocks de charbon à coke des entreprises à coke en aval sont faibles et n’ont pas encore réduit la production, ce qui a fourni un certain soutien à la demande de charbon à coke, la superposition de l’épidémie de Shanghai a été contrôlée, les politiques continuent d’augmenter et les avantages macro économiques ont été plus élevés, ce qui a entraîné une augmentation des prix du charbon à coke
4. Examen du marché. La semaine dernière, sur 429 sociétés cotées dans la classification de base de l’industrie chimique de CITIC, 362 ont augmenté ou sont restées stables, soit 84,4%, tandis que 67 ont chuté, soit 15,6%. Les trois premières augmentations hebdomadaires étaient Pan Asian Microvent Tech (Jiangsu) Corporation(688386) Les trois premières baisses hebdomadaires ont été respectivement de 8,9%, 8,2% et 7,9%.
Conseils en matière d’investissement
À l’heure actuelle, le prix de la fibre de verre est élevé et la demande en aval continue d’être bonne, ce qui profitera aux fabricants concernés, tels que Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) , China Jushi Co.Ltd(600176) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196)
Conseils sur les risques
Hausse des prix des produits énergétiques, épidémies récurrentes en Chine, risque de fluctuation des taux de change, etc.
