Début de la réparation de l’épidémie, il est recommandé d’entreposer des produits de masse: d’avril à mai, nous recommandons fortement l’objectif de consommation à domicile, avec des résultats remarquables; À la fin du mois de mai, Zhou réfléchit à « l’alcool facile et bon, saisir le marché des taureaux après la peste des produits de masse » et souligne clairement qu’il y a plus de possibilités de rebond, comme la saveur, la bière, etc.; Avec le rétablissement de la situation épidémique et la mise en œuvre de la politique économique, le marché des taureaux de masse est prévisible. L’épidémie de Shanghai a été efficacement maîtrisée et la reprise des travaux est imminente. D’une part, nous avons vu toutes sortes d’informations sur la reprise de la production et, d’autre part, nous avons ressenti l’importance de l’économie de haut en bas. Avec le retour progressif à la normale à Shanghai et la référence à la performance après l’épidémie de 2020, la demande de rattrapage devrait entraîner une forte reprise de la consommation à court terme. Dans le même temps, dans le contexte de la reprise mondiale de l’épidémie, de la baisse de la demande d’exportation et de l’ajustement des investissements immobiliers, la consommation est devenue le principal moteur de la croissance économique. Par la suite, des politiques telles que la stabilisation de l’économie, la protection de l’emploi et La promotion de la consommation devraient être mises en œuvre de manière continue afin de promouvoir la reprise économique et la reprise de la consommation. La première ligne principale recommandée, du point de vue de trois ans, nous recommandons que la compétitivité de base continue de renforcer les chefs de file des circuits de subdivision. Après l’ajustement répété du cours des actions après l’épidémie locale du début de l’année jusqu’à présent, l’évaluation de certains leaders de la segmentation des produits de masse a été revue de façon significative. Dans le même temps, l’épidémie a accéléré le remaniement de l’industrie et la compétitivité de base à moyen et à long terme de certains chefs de file de la segmentation a été renforcée pendant l’épidémie. Au fur et à mesure que la part de la reprise de l’épidémie s’accélérera, l’élasticité des bénéfices sera libérée après une baisse importante à l’avenir, ce qui permettra un double clic. Il est principalement recommandé de Juewei Food Co.Ltd(603517) , Yihai International Ligao Foods Co.Ltd(300973) . La deuxième ligne principale recommandée, la reprise globale de la consommation à Shanghai, en particulier dans les secteurs liés à la chaîne de l’industrie de la restauration, devrait être inversée. Bien que 2022q2 s’attende à ce que la plupart des entreprises touchées par l’épidémie continuent de subir des pressions sur leurs résultats, la reprise de la demande après l’épidémie devrait continuer de dépasser les attentes et les politiques connexes visant à stimuler la consommation devraient continuer d’être mises en œuvre. L’évaluation de certaines entreprises est tombée à un niveau raisonnable et l’évaluation de la reprise de la demande bénéficiaire devrait également augmenter. Il est principalement recommandé de Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
La politique de croissance stable a été mise en œuvre, la politique de voyage a été progressivement assouplie et l’alcool a été bon. Le 29 mai, le Gouvernement municipal de Shanghai a publié le plan d’action de Shanghai pour accélérer la reprise économique et la revitalisation, qui contient 50 mesures dans huit domaines et devrait réduire la charge des acteurs du marché de plus de 300 milliards de RMB tout au long de l’année. Le 2 juin, le Gouvernement municipal de Hangzhou a publié 52 politiques visant à stabiliser les dépenses de promotion économique dans 8 domaines. Le 31 mai, la province du Jiangsu et la ville de Nanjing ont tenu successivement des réunions sur la stabilisation de la croissance. On s’attend à ce que l’effet de promotion de la consommation se fasse progressivement sentir au cours du deuxième semestre. L’enquête et la rétroaction de la chaîne sur la situation épidémique dans l’est de la Chine ont montré qu’il y avait une tendance à la reprise des scénarios de consommation après la restauration, et les scénarios de restauration et de banquet de mariage dans le Jiangsu et le Zhejiang ont manifestement rebondi. Nous pensons que les ventes mobiles hors saison en mars – avril ont eu un impact, mais la proportion annuelle n’est pas élevée. Depuis la reprise de l’épidémie à la mi – mai, les progrès des ventes d’alcool se sont généralement accélérés et devraient atteindre plus de la moitié de la tâche à mi – parcours. En ce qui concerne la dimension de l’année entière, avec la mise en œuvre de la politique de promotion de la consommation par une croissance stable dans toutes les régions, les entreprises vinicoles n’ont pas réduit leurs tâches pour l’année entière, et on s’attend à ce que les tâches annuelles des principales entreprises vinicoles soient achevées avec succès. Il est recommandé de mettre l’accent sur Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596)
Les données sur les voyages du bateau dragon se sont nettement améliorées par rapport au 1er mai et la reprise s’est accélérée dans l’est de la Chine. Les déplacements globaux se sont nettement améliorés par rapport à ceux de QingMing et du 1er mai, et les déplacements interprovinciaux se sont accélérés: les données massives sur la migration de Baidu montrent que le pic de l’indice de migration du bateau Dragon de cette année est 46% plus élevé que celui du 1er mai. Du 3 au 5 juin, le kilométrage moyen de congestion de l’autoroute nationale était de 242,06km, en baisse de 14,31% par rapport au Festival du bateau Dragon de 2021. Le pic de congestion de l’autoroute était de 154011km, soit 54,2% de plus que le pic de la période du 1er mai. Selon les “2022 Dragon Boat Holiday Travel Big Data” du Ctrip, jusqu’au 4 juin, le nombre total de commandes de Dragon Boat holiday a augmenté de plus de 30% par rapport à Qingming; Les réservations d’hôtel et de billets ont augmenté de deux chiffres par rapport à Qingming. Les voyages interprovinciaux se sont accélérés. Les voyages d’équipe interprovinciaux en Chine ont représenté près de 80% des voyages d’équipe et ont augmenté de plus de 20% par rapport aux vacances Qingming de cette année et de près de 10% par rapport aux vacances du 1er mai de cette année, atteignant un sommet de près de trois mois. En ce qui concerne les données ferroviaires, selon les nouvelles de l’interface avec le Groupe ferroviaire d’État, on estime que cette année, pendant les vacances du bateau dragon, les chemins de fer nationaux enverront en moyenne 5,4 millions de voyageurs par jour, soit une augmentation de plus de 2 millions de personnes par rapport aux vacances du 1er mai. Assouplissement de la politique de voyage et accélération de la reprise en Chine de l’est: les données du Ctrip montrent que l’industrie touristique de Shanghai a atteint un point d’inflexion de la reprise. Le premier jour du Festival du bateau dragon, plus de 40 sites pittoresques ont repris leurs activités à Shanghai, avec plus de 40 000 billets vendus. Shanghai Happy Valley Dragon Boat Daily average booking volume by March of this year increased by seven times, also reflected that Shanghai has Recovered good than March. En outre, les voyages interprovinciaux du Zhejiang ont été libéralisés et les restrictions à la circulation des véhicules dans la zone pittoresque du lac West ont été suspendues. Selon les données publiées par le laboratoire d’économie touristique de Hangzhou, le 3 juin, le nombre de passagers de nuit à Hangzhou a atteint 304300, le taux d’occupation de l’hôtel a atteint 39%, et la valeur d’une journée était supérieure à celle du 1er mai.
Suivi de la semaine de l’alcool: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : le paiement de mai a été presque terminé. On s’attend à ce que les marchandises en souffrance à Shanghai commencent à arriver la semaine prochaine. Les expéditions dans d’autres régions en mai sont relativement lisses. Selon les prix de l’alcool d’aujourd’hui, les prix de l’ensemble de la semaine ont augmenté. Le prix de gros de la boîte entière / bouteille en vrac Feitian a légèrement augmenté de 10 yuans à 3020 / 2745 yuans par semaine, tandis que le prix de gros de 43 degrés Feitian a bénéficié d’une pénurie de canaux et a augmenté à 1050 yuans. Les trésors et Maotai ont augmenté de 50 yuans par an au cours des 15 dernières années; Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : la Chine de l’est a commencé à expédier des marchandises, en mettant l’accent sur les ventes, le prix de lot a chuté à rmb970 – 975, et l’inventaire était d’un mois. Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : le paiement a été effectué essentiellement en mai, et l’expédition a été relativement lisse. Le prix de lot a légèrement diminué de 5 – 10 yuans à 915 yuans. Environ 1 mois en stock.
Déduction de la consommation de stockage, les ventes hors ligne ont été globalement positives: les données hors ligne sur les ventes hors ligne ont été divulguées en avril. Nous nous concentrons sur l’analyse des données hors ligne sur les ventes hors ligne de spiritueux, d’arômes, de bière, de produits laitiers, d’aliments surgelés et de produits laitiers. L’industrie de l’alcool a connu une bonne croissance et les vins haut de gamme se sont bien comportés. Le volume et le prix de l’industrie des condiments ont augmenté, ce qui a entraîné une meilleure commercialisation. Le taux de croissance de l’industrie de la bière est stable et le prix moyen reste ferme. Dans l’ensemble, le lait liquide de l’industrie laitière est stable et la quantité de fromage augmente et diminue. L’industrie des aliments congelés s’est bien vendue et a obtenu d’excellents résultats. Pour plus de détails, voir l’étude spéciale: déduction de la consommation de stocks, les ventes excédentaires des entreprises sont globalement bonnes – commentaires sur les données excédentaires des entreprises hors ligne dans l’industrie des aliments et des boissons en avril 2022.
Juin combinaison recommandée: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Yihai International. Il est recommandé que Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) En ce qui concerne les aliments, il est recommandé d’accorder une attention active à Juewei Food Co.Ltd(603517) Au cours du mois en cours, les augmentations et les baisses ont été respectivement de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) L’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,08% au cours de la même période, soit 3,73% de plus que l’indice composite de Shanghai.
Stratégie d’investissement: fleurs chaudes au printemps, aménagement positif. Après l’ajustement du début de l’année jusqu’à présent, nous pensons que le pire moment est passé. Actuellement, l’évaluation des principales entreprises est raisonnable ou légèrement inférieure, tandis que la demande alimentaire est rigide. Nous suggérons une disposition positive. Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Il est recommandé de mettre l’accent sur la nourriture, y compris Yili, la mouture de légumes, qiaqiao, Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
Conseils sur les risques: risque de propagation de l’épidémie mondiale et chinoise, risque de sortie massive de capitaux étrangers, stocks de sauce et de vin, politique.
