Marché de cette semaine
Cette semaine (22.5.30 – 22.6.2), l’indice composite de Shanghai, l’indice composite de Shenzhen, l’indice GEM et l’indice des médias ont augmenté respectivement de 2,1%, 3,9%, 5,8% et 2,3%.
Au cours de la semaine, les actions individuelles du secteur ont augmenté des trois premiers Guangdong Guangzhou Daily Media Co.Ltd(002181) (36,2%), Shanghai U9 Game Co.Ltd(600652) (16,5%), Guangxi Radio And Television Information Network Corporation Limited(600936)
Les parts individuelles dans le secteur des médias à l’étranger ont augmenté de 25,1% cette semaine, les trois premiers étant paille Bear Entertainment (25,1%), Cat Eye Entertainment (17,0%), faster – W (16,6%), les trois derniers étant heureux (- 13,5%), Didi Travel (- 8,0%) et roblox (- 5,7%).
Points de vue de la semaine
Selon le concours, l’administration nationale de la presse et des publications n’a pas publié de numéro de jeu en mai ou en raison de l’impact de l’épidémie. Le concours a vérifié que le numéro de mai avait été publié de nouveau en juin et a exprimé une attitude optimiste. Nous croyons que la surveillance de l’industrie du jeu met l’accent sur la qualité du contenu du jeu (contrôle de la quantité totale) et la protection des mineurs, ce qui est bénéfique pour le développement sain et stable de l’industrie du jeu à long terme, la survie objective des plus aptes est bénéfique pour l’augmentation de La part de marché des principales sociétés de jeu, et la suspension de deux numéros de jeu a objectivement atteint l’objectif fixé de la surveillance de l’industrie. Par conséquent, en combinaison avec la réunion du Comité financier le 16 mars et la réunion du Bureau politique du Comité central du Parti communiste chinois le 29 avril, nous avons pris une position positive sur la politique Nous pensons que le numéro d’édition du jeu a été arrêté en mai ou principalement en raison de la cause objective de l’impact de l’épidémie, la zone de la politique de jeu à long terme est extrêmement positive.
Cette semaine (31 mai), nous avons publié la stratégie médiatique à moyen terme « la fin de la politique » pour établir des possibilités d’investissement à long terme et continuer à recommander l’Internet, les jeux et le métacosmos. Nous croyons que les médias ont connu des changements positifs au niveau macro (amélioration de la puissance douce culturelle), au niveau méso (amélioration marginale de la politique, établissement de la ligne principale du métacosmos), au niveau micro (amélioration de la certitude fondamentale et de la croissance de l’entreprise), et nous espérons que l’industrie des médias sera confrontée à un tournant du marché. Le « marché de l’allocation des actions individuelles » devrait se transformer en « possibilités d’allocation des secteurs », et l’évaluation et la performance devraient former un double – clic Davis. En ce qui concerne la logique des avantages, il est suggéré de continuer à mettre l’accent sur les « industries traditionnelles précédemment réprimées par les politiques» et les « industries émergentes sans mesures réglementaires claires», d’être optimiste sur les possibilités d’industries liées à [Internet], [jeux] et [méta – univers], et de se concentrer sur les industries du marketing, du cinéma et de la télévision qui ont besoin de changements dans les modèles d’affaires. La logique des avantages spécifiques est la suivante:
1. Industries soumises à une surveillance stricte des politiques et à un bon modèle d’entreprise.
Il est recommandé que [l’industrie de l’Internet] précédemment touchée par la liquidité, le jeu entre la Chine et les États – Unis et les attentes en matière de surveillance soient recommandés et qu’une attention particulière soit accordée aux médias Internet de haute qualité tels que les vidéos courtes et les nouveaux modèles d’affaires tels que le commerce électronique de contenu;
Il est recommandé de redémarrer [l’industrie du jeu] pour l’émission du numéro de version et l’établissement de la valeur d’investissement fondamentale à long terme. Il est recommandé de prêter attention à trois tendances principales, à savoir l’espace d’amélioration de la valeur ARPU causé par le changement de la structure d’âge des utilisateurs, Le « transfert manuel» inversé et le jeu en mer.
2. Les nouveaux contenus et formes d’affaires qui n’ont pas encore été touchés par la surveillance, tels que [métacosme].
Basic: in the early stage of the Meta – Universe, major projects such as G / B end are expected to lead to generate Economic Benefits, and the [Virtual Exhibition Industry] with certain performance is recommended. Thème: mettre l’accent sur les domaines d’innovation avec un grand espace d’imagination, tels que [NFT] et [Digital Man virtuel].
3. Dans le même temps, il est suggéré de se concentrer sur l’industrie cinématographique et télévisuelle qui a été précédemment réprimée par la politique et dont la logique du modèle d’entreprise a été touchée; Le modèle d’entreprise a besoin d’une industrie du marketing innovante, etc.
Conseils en matière d’investissement
Sous l’influence de la liquidité, du jeu entre la Chine et les États – Unis et d’une forte attente réglementaire, les dirigeants d’Internet continuent de tuer et sont entrés dans la zone de super – déclin. Nous continuons d’être optimistes quant aux nouvelles possibilités de l’ère Internet 3.0 à l’avenir, et nous recommandons principalement les leaders communautaires de vidéos courtes [faster – W], tout en prêtant attention aux leaders Internet en chute libre [meituan – W] et [Tencent Holdings], etc.
L’immersion dans l’Internet est la tendance du développement futur. Le métacosme en est au stade initial du développement. Par rapport à l’atterrissage de l’application C – end (qui nécessite la popularisation du terminal d’accès), nous pensons que le projet G – end / B – end devrait atterrir en premier. À l’heure actuelle, les gouvernements nationaux et locaux ont progressivement mis en place des politiques relatives au métacosme. Les salles urbaines, les salles d’exposition, les salles thématiques, les salles d’entreprise et les activités culturelles et touristiques devraient être les premières scènes d’application des projets culturels et créatifs virtuels. Il est recommandé que les principaux concepteurs créatifs de la salle d’exposition [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) ] prêtent attention aux principaux concepteurs créatifs des activités culturelles et touristiques [ Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ], [ Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) Plusieurs villes de première ligne organiseront prochainement un sommet sur le métacosme, où les possibilités thématiques de la plaque du métacosme seront mises en évidence (en tenant compte de l’impact des changements environnementaux externes sur l’appétit de risque), et il est recommandé de prêter attention aux orientations NFT [ Visual China Group Co.Ltd(000681) ], [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ], [ Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) Direction de la sector – forme métacosmique [ Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) ]; Direction de la personne numérique virtuelle [ Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) ], [ Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) ].
Nous sommes optimistes quant aux fondamentaux de l’industrie du jeu à long terme, et nous espérons que les perturbations politiques à court terme feront progresser l’industrie du jeu. À l’heure actuelle, le cours des actions de la société de jeu a subi un rappel en profondeur en raison de l’impact de la suspension du numéro d’édition. Après la nouvelle émission du numéro d’édition, l’industrie a établi avec certitude et a une valeur d’investissement à long terme. Il est recommandé de prêter attention à [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Avec une capacité de recherche et de développement de produits de haute qualité et un voyage manuel dans le monde immortel de Zhu [ Perfect World Co.Ltd(002624) ]; Mettre l’accent sur la recherche et le développement, petit et beau [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ]; [Netease – S] avec une matrice de produits riche et une forte capacité de résistance aux risques; Bee Bee Bee Bee Bee bee – sw, heart company, qui sont fortement influencés par le numéro de jeu.
Conseils sur les risques
Le développement du métacosme n’a pas progressé comme prévu, l’amélioration de la liquidité à l’étranger n’a pas été aussi bonne que prévu, la surveillance des politiques a été plus stricte que prévu, l’ampleur de la baisse de l’eau des sociétés de jeux touchées par le numéro d’édition a été plus élevée que prévu, et l’appétit de risque a diminué en raison des changements de l’environnement extérieur.
