Principaux points d’investissement:
Point de vue de Zhou: avec l’affaiblissement de l’influence de la situation épidémique à Shanghai et à Beijing et l’accélération de la reprise de la production en aval, la réunion ordinaire de la Chine a de nouveau souligné que les matériaux de construction verts seraient organisés pour aller à la campagne. Dans le contexte d’une croissance stable, les fondamentaux de la chaîne de « fondation» devraient s’accélérer. Selon les statistiques de Kerry, la zone de transaction des maisons de marchandises urbaines a augmenté de 4% d’une année sur l’autre au cours du mois de mai, tandis que les résultats des 100 principales entreprises immobilières ont augmenté de 5,6% d’une année sur l’autre en mai, en baisse de 59,4% d’une année sur l’autre. Avec l’atténuation de l’épidémie et la catalyse continue du côté de la politique, le point d’inflexion des fondamentaux de l’immobilier a été clarifié. Il s’agit maintenant de la meilleure fenêtre de temps pour l’arrivée du côté de la politique à la demande réelle. La politique de construction urbaine du côté de l’immobilier est plus flexible, et les fonds du côté de la construction d’immobilisations et les projets sont plus appariés et atterrissent plus rapidement. La demande supprimée devrait être libérée de façon centralisée. La tendance à l’augmentation de la concentration des matériaux de construction de consommation est déterminée. La croissance est encore stable α Caractéristiques. Il est recommandé de prêter attention aux robinets étanches Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Deuxièmement, prêter attention aux possibilités structurelles en fibre de verre China Jushi Co.Ltd(600176) et Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) .
Matériaux de construction de consommation: les fondamentaux de l’immobilier ou l’accélération du point d’inflexion, les matériaux de construction de consommation accueillent l’occasion d’allocation. L’immobilier et la construction d’immobilisations demeurent le maillon le plus important d’une croissance stable. Après l’élimination de l’impact de l’épidémie, c’est la meilleure période pour que l’extrémité de la politique atteigne la demande réelle. La politique de construction urbaine de l’extrémité de l’immobilier est plus flexible, et le capital et Le projet de l’extrémité de la construction d’immobilisations sont mieux appariés, et l’atterrissage est plus rapide. La demande supprimée devrait être libérée de façon centralisée. La tendance à l’augmentation de la concentration des principaux matériaux de construction de consommation est déterminée. La croissance est restée stable Toutefois, les entreprises exercent une pression positive sur les coûts en augmentant les prix et les réserves de matières premières, et la marge brute devrait s’améliorer progressivement au cours du deuxième semestre. Il est préférable d’utiliser des robinets en matériaux imperméables (attention Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Deuxièmement, il y a des robinets de tuyauterie de haute qualité ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ), des robinets de tuiles ( Monalisa Group Co.Ltd(002918) ) et des robinets de plaques de gypse ( Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786)
Ciment: la région du Sud entre dans la petite saison basse de juin à août, les prix continuent de supporter la pression. En juin, le Sud est entré dans la saison des pluies de prunes, la saison des pluies a entraîné une nouvelle baisse de la demande, des stocks élevés et une nouvelle baisse des prix. Nous pensons qu’avec l’affaiblissement de l’influence de la situation épidémique à Beijing et à Shanghai, la reprise de la production s’accélère et, dans le contexte d’une croissance stable, la libération centralisée de la demande se produit, ce qui entraîne une augmentation de la production de pointe et une amélioration progressive de l’équilibre entre l’offre et la demande. Récemment, les autorités de surveillance ont informé les autorités locales qu’elles devaient accélérer encore le rythme de l’émission d’obligations spéciales, que les nouvelles obligations spéciales devraient être émises essentiellement avant la fin du mois de juin 2022, que les projets clés tels que la conservation de l’eau, les chemins de fer et les routes devraient être mis en œuvre rapidement, que l’immobilier devrait être considérablement assoupli dans de nombreux endroits en raison de la mise en œuvre de politiques urbaines, que le taux d’intérêt final pour l’achat de logements devrait encore être réduit et que la demande de biens immobiliers devrait également La chaîne de l’immobilier et de la construction d’immobilisations demeure un maillon important de la stabilisation de l’économie. L’épidémie retarde la demande, mais ne l’empêche pas de s’absenter. La demande de compression subséquente devrait être libérée de façon centralisée. Le prix du ciment va commencer un nouveau cycle à la hausse. Les plaques de ciment sous – évaluées et à haut rendement continuent d’en bénéficier le plus. Il est recommandé de prêter attention au robinet Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Fibre de verre: l’exportation reste serrée, en prêtant attention aux possibilités structurelles de fibre de verre. À la fin du mois de mai, selon les statistiques de zhuochuang, l’inventaire de l’industrie de la fibre de verre était d’environ 393000 tonnes, en hausse de 56 200 tonnes par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’impact à court terme de la situation épidémique en Chine, du retard de la Demande partielle et de la logistique et du transport non lisse. Le prix de certains Rovings a légèrement diminué. Actuellement, le prix principal incluant la taxe pour le fil direct enroulé 2400 Tex est de 5700 – 6000 yuan / tonne; Le prix de transaction courant du fil électronique varie de 8 700 à 9 100 yuan / tonne, tandis que le prix courant du tissu électronique reste de 3,7 à 3,8 yuan / mètre, ce qui est stable après la hausse du prix. Mais la demande à l’étranger est restée forte, les exportations de fibres de verre Roving ont augmenté d’environ 65,4% d’une année sur l’autre de janvier à avril. Nous pensons qu’il existe encore des possibilités structurelles de fibre de verre et que la croissance rapide des nouveaux véhicules énergétiques soutient la demande de fils thermoplastiques en 2022. En 2022, l’installation d’énergie éolienne se réchauffera progressivement, tandis que l’appel d’offres d’un mois en avril a atteint plus de 10 GW. On s’attend à ce que le volume annuel des appels d’offres continue de croître à un niveau élevé. Le réchauffage de l’énergie éolienne stimulera la demande de la chaîne industrielle en amont et en aval et la demande de produits haut de gamme de l’industrie ou la puissance de co ordination; D’après le plan d’expansion de la production de l’industrie suivi, l’offre et la demande de l’industrie seront limitées en 2022, l’offre et la demande de l’industrie continueront d’être appariées, le paysage élevé de l’industrie se poursuivra ou dépassera les attentes. La performance des principales entreprises au premier trimestre a dépassé les attentes, ce qui reflète le boom élevé de l’industrie. Actuellement, la valeur sous – estimée des leaders de fibre de verre soutenus par la performance peut être utilisée comme un choix de contre – attaque défensive (il est recommandé de prêter attention à China Jushi Co.Ltd(600176) , 00208
Verre: les prix dans la région de Shahe sont sous pression, en attendant que la demande soit libérée après l’amélioration de la situation épidémique. Récemment, le marché du verre s’est divisé entre le nord et le Sud, la région du Sud a pris l’initiative d’augmenter les prix, tandis que la région du Nord, représentée par la région de Shahe, continue de réduire les prix et de promouvoir les ventes. Nous pensons que les prix actuels de la soude et du carburant sont élevés, ce qui augmente encore les coûts de production de l’entreprise. Avec le soutien des coûts, l’espace de baisse des prix est limité, de sorte que les fabricants veulent augmenter les prix et transférer la pression des coûts; D’autre part, à mesure que l’épidémie s’améliore et que la demande prévue se concentre sur la libération ou l’arrivée, les fabricants commencent à augmenter les prix et à déstocker les stocks. L’assouplissement continu de la politique immobilière par les gouvernements locaux du côté de la politique, l’effet de la mise en œuvre de la politique immobilière dans la ville ou avec l’amélioration progressive de la situation épidémique, les commandes reportées depuis le deuxième semestre de l’année dernière ou la libération centralisée, l’espoir que la situation épidémique s’améliorera après un nouveau cycle d’augmentation du volume et des prix du verre; D’un point de vue macro – économique, la ténacité de la demande d’achèvement de l’immobilier est restée la même, la zone de vente de l’immobilier de 18 à 21 ans a dépassé 1,7 milliard de mètres carrés, avec l’arrivée du cycle de livraison de l’immobilier et le contexte de la garantie de livraison de l’immobilier, le nouveau démarrage a accéléré la transmission de la demande de soutien à l’achèvement; Entre – temps, l’extension de la chaîne industrielle des principales entreprises est apparue progressivement, la proportion d’entreprises en croissance a progressivement augmenté et la fluctuation du cycle a été progressivement lissée (il est recommandé de prêter attention à Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Xinyi Glass).
Indice de risque: investissement en immobilisations inférieur aux attentes; L’intensification des conflits commerciaux a entravé les ventes des entreprises exportatrices; La surveillance de la protection de l’environnement a été assouplie et l’offre a diminué moins que prévu. La forte hausse des prix des matières premières exerce une pression sur les coûts.
