618 sujets spéciaux: 1) personnalisation: la tendance des ventes de la fusion de la sérialisation des ensembles est la plus évidente, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) En 2022, le chiffre d’affaires de JD 618 kaimenhong pour les matériaux de construction d’ameublement domestique d’une minute et le chiffre d’affaires de meubles de trois minutes ont dépassé 100%, le chiffre d’affaires de l’armoire personnalisée et de l’ensemble a augmenté de plus de cinq fois d’une année sur l’autre, le chiffre d’affaires de la décoration personnalisée a augmenté de 147% d’une année sur l’autre, et la consommation a repris après l’épidémie. Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Le chiffre d’affaires a augmenté de 150% d’une année sur l’autre, avec 19 999 yuans, 22 m2 de maison complète Kang Chun pu et package se classant au premier rang dans la liste des tendances des personnalisateurs de Jingdong Space one Logiciel: la fusion de catégories devient une nouvelle tendance du marketing, Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) En 2022, le chiffre d’affaires global de JD 618 Home class a augmenté de 260% d’une année sur l’autre au cours des 10 premières minutes avant l’ouverture du marché, où les principaux fournisseurs de logiciels ont saisi de nouveaux canaux de vente au détail, les catégories ont été fusionnées en une nouvelle tendance du marketing, et les performances de l’ouverture du marché ont été brillantes, Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) Consommation: les produits moyens et haut de gamme sont plus favorisés et les performances de Vidal sont belles. Le mode de commercialisation de premier plan et la fabrication de produits explosifs sont orientés vers le style jeune, dans lequel les ventes de papier de vie Veda sont belles, les types de protection individuelle Sophie et shubao sont remarquables; Du point de vue des produits, les produits haut de gamme tels que le papier de tirage ultra – flexible de Vida, le papier de tirage flexible propre, le papier de tirage familial tempo, le papier de tirage noir d’or clair et d’autres produits haut de gamme figurent en tête de la liste d’or des produits en papier de JD et de la liste des ventes à chaud de tmall 618.
Maison: la politique a été assouplie au – delà des attentes, la demande a repris après l’épidémie et l’évaluation devrait être corrigée. L’évaluation du secteur a été inférieure à celle de 2019 en raison de préoccupations internes et externes, tandis que les revenus et les bénéfices de leader en 2022 devraient être plus élevés qu’en 2019 dans l’ensemble, et la croissance de leader tend à être le même magasin, avec une capacité anti – cyclique accrue. Cette semaine a publié la profondeur de l’industrie de l’habitation: les chefs de file de l’habitation continuent de croître régulièrement au point de congélation de la demande, la demande devrait reprendre après l’épidémie, la restauration de la propriété, la pression d’évaluation devrait être soulagée. Nous croyons toujours que la capacité alpha du leader de la maison n’est pas la même qu’au cours des 10 dernières années. Cette fois, il s’agit d’un changement stratégique. L’avantage de la marque, de la chaîne d’approvisionnement et du canal accumulé par le leader de la maison subit un changement qualitatif à l’heure actuelle. L’exploitation de la valeur d’un seul client devient la contradiction centrale de l’industrie. La logique d’investissement de la maison passe de l’immobilier dans le cycle à la réforme de l’efficacité. L’industrie de l’habitation a une échelle d’usine de 500 milliards de RMB, le leader n’a qu’une faible part de marché à un chiffre, l’avenir dépend de la concentration du trafic & l’exploitation de la valeur d’un seul client, et devrait traverser le cycle. Software Home: Nous recommandons Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Maison personnalisée: il est recommandé d’introduire le flux de créneaux horaires & prendre l’initiative de promouvoir l’intégration industrielle Oppein Home Group Inc(603833) ; L’accent est mis sur Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) & Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818)
Fabrication du papier: rentabilité & bas de l’évaluation, avec une disposition procyclique. Système en vrac: faible en basse saison, principalement à prix élevé. En ce qui concerne le prix de la pâte à papier, la forme actuelle d’approvisionnement du marché international de la pâte à papier demeure grave, le prix de la pâte à papier a atteint un sommet historique. Selon le nouveau cycle de cotation des fournisseurs, le prix de la pâte à papier de bois a continué d’augmenter en juin, et on s’attend à ce que la tendance à la fluctuation du prix de la pâte à papier à court terme à la surface En ce qui concerne les pâtes et papiers, les prix des usines de papier modèle ont augmenté en juin, et on s’attend à ce que l’amélioration de la demande chinoise et l’élargissement de l’écart de cisaillement entre les importations et les exportations conduisent à une hausse modérée des prix du papier sur le marché. En ce qui concerne le papier ondulé en carton, la demande en aval continue d’être faible, l’usine de papier a lancé une politique préférentielle dans un délai déterminé, tandis que le prix d’achat des déchets de papier a été réduit, et on s’attend à ce que le marché se redresse à court terme et que le prix du papier se stabilise progressivement. Il est recommandé de prêter attention à Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Papier spécial: l’augmentation des prix se poursuit et le rapport bénéfice / bénéfice est clair. Jusqu’à présent, les principales entreprises ont généralement terminé 2 à 3 cycles d’augmentation des prix et prévoient encore d’augmenter les prix de certains types de papier en juin. L’effet de la hausse des prix devrait commencer à se manifester au cours du deuxième trimestre, les bénéfices en tonnes augmentant par rapport à l’année précédente. Avec la reprise de la demande au cours du deuxième semestre, les ventes devraient augmenter et l’élasticité des bénéfices devrait être libérée. Il est recommandé en permanence que la mise en page des produits soit diversifiée, optimisée et que le chemin de croissance soit clair Xianhe Co.Ltd(603733)
Nouveau tabac: les licences de production chinoises sont sur le point d’être mises en place et la part de marché de la vuse a encore augmenté. Chine: Selon l’administration nationale du tabac, la licence d’entreprise de production de monopole du tabac de certains fabricants de cigarettes électroniques devrait être mise en place prochainement. Le processus d’approbation devrait être organisé en amont et en aval de la chaîne industrielle. Les fabricants de nicotine et d’aérosols devraient prendre l’initiative d’obtenir la licence. Outre – mer: Au cours des quatre semaines qui se sont écoulées jusqu’au 21 mai, selon Nielsen, la part de marché de la vuse a atteint 35,1% (par rapport au mois précédent + 0,7 PCT), tandis que la part de marché de la Jull était de 33,1% (par rapport au mois précédent – 1,3 PCT). Chaîne de l’industrie de l’atomisation: il est recommandé que smore international, le chef de file mondial de la technologie de l’atomisation, et 2) chaîne de l’industrie du hnb: prêter attention à HUABAO international, Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) , Shanghai Shunho New Materials Technology Co.Ltd(002565)
Exportation: l’avantage de la répartition mondiale des capacités est important et le point d’inflexion des bénéfices arrive. En avril 2022, le volume des exportations de la Chine a augmenté de + 3,9% d’une année sur l’autre, tandis que le volume des exportations du Vietnam et de l’indonésie a augmenté de 130,4% / 47,8% d’une année sur l’autre au cours de la même période. Les commandes d’exportation ont eu une tendance significative à l’exportation vers l’asie du Sud – Est et l’avantage de la répartition mondiale des capacités est apparu. Se concentrer sur Joy Kie Corporation Limited(300994) , Healthcare Co.Ltd(603313) , Cocreation Grass Co Ltd(605099) , Loctek Ergonomic Technology Corp(300729) , Ue Furniture Co.Ltd(603600) , Henglin Home Furnishings Co.Ltd(603661)
Emballage: l’impact des matières premières s’est atténué, la dépréciation du RMB a été favorable et la restauration rentable est réalisable. Emballage du papier: le prix du papier a diminué d’une année sur l’autre, la pression sur les coûts s’est ralentie et le taux de change a été favorable à l’exportation par rapport à la baisse; Du côté de la demande, la consommation d’électricité est sur le point d’atteindre la saison de pointe, l’humeur de la reprise de la production après la superposition augmente, on s’attend à ce que la demande se réchauffe progressivement et que la consommation de tabac et d’alcool se redresse après l’épidémie. Dans ce contexte, Il est recommandé de Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) Emballage métallique: l’augmentation du taux de mise en conserve stimule la demande à la hausse, l’optimisation du modèle stimule le pouvoir de négociation de premier plan et le prix de l’aluminium Q2 diminue. Il est recommandé de prêter attention à Org Technology Co.Ltd(002701)
Consommation: l’impact de l’épidémie s’affaiblit et la valeur à long terme est saisie. En mai, l’indice composite du commerce électronique et de la logistique a augmenté de + 2,1% d’une année sur l’autre et de – 5,8% d’une année sur l’autre. Les chefs de file du papier domestique et des articles de protection individuelle ont emprunté 618 pour accroître les efforts de promotion et stimuler la demande des consommateurs, et les résultats des chefs de file ont rebondi. Continuer à prêter attention aux barrières commerciales traditionnelles profondes & les nouvelles performances commerciales continuent de dépasser les attentes de morninguang stock, la Fondation des canaux hors ligne a été consolidée, la réforme des canaux en ligne a été avancée régulièrement, le processus d’expansion nationale a été sans heurt Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006)
Conseils sur les risques: l’épidémie est répétée, l’immobilier a chuté plus que prévu, le taux de change a fluctué plus que prévu et le prix du papier a augmenté plus que prévu.
