Cette semaine (2022.5.30 – 2022.6.2) le secteur des matériaux de construction (SW) a augmenté de 1,95%, l’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,08% et le rendement excédentaire du secteur des matériaux de construction par rapport à Shanghai et Shenzhen 300 a été de – 0,26%. Les entrées nettes de capitaux dans le secteur des matériaux de construction (SW) Cette semaine se sont élevées à – 1 089 millions de RMB. Parmi eux, le ciment (SW) a chuté de – 2,16%, la fabrication de verre (SW) a augmenté de 2,06%, la fabrication de fibres de verre (SW) a augmenté de 5,07% et les matériaux de construction décoratifs (SW) ont augmenté de 4,54%.
[Résumé des données hebdomadaires et points de vue]
Les prix du ciment et du verre ont continué de baisser cette semaine, ce qui a entraîné une baisse des fondamentaux à court terme. La contradiction entre l’offre et la demande de fibres de verre se manifeste progressivement, les stocks continuent d’augmenter et la pression sur les prix augmente. Les prix des matières premières en amont des matériaux de construction destinés à la consommation sont restés élevés d’une année sur l’autre, la plupart des matières premières ayant diminué d’une année sur l’autre. À l’heure actuelle, le secteur des matériaux de construction continue de se concentrer sur quatre orientations principales: 1) Catalyse des politiques: la baisse rapide de l’immobilier a besoin d’un soutien politique, la croissance stable a également besoin d’une force soutenue, l’assouplissement continu des politiques est un événement à forte probabilité, le marché des matériaux de construction a un effet catalytique, mais facile à secouer; Force motrice de la construction d’immobilisations: en raison de l’inertie du déclin immobilier, la demande actuelle de matériaux de construction dépend principalement de la croissance stable de la construction d’immobilisations. Si l’investissement dans la construction d’immobilisations continue d’augmenter, la plaque de ciment a de petites attentes en matière de réparation, et l’indice d’observation de base est le financement des administrations locales; Baisse des prix des matières premières: les principaux revenus des matériaux de construction destinés à la consommation ont une forte ténacité et peuvent augmenter contre la tendance, mais en raison de l’influence de la hausse des prix des matières premières, la pression du côté des coûts est sans précédent et la marge bénéficiaire diminue considérablement d’une année sur l’autre. Si les prix des matières premières en vrac en amont continuent d’être ajustés, les bénéfices des matériaux de construction destinés à la consommation peuvent être réparés avec une grande flexibilité, en mettant l’accent sur Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Skshu Paint Co.Ltd(603737) Segment de marché indépendant et fort: la législation sur l’isolation sismique des bâtiments a entraîné une expansion explosive du marché, les commandes ont été progressivement mises en œuvre et l’accent a été mis sur Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) .
1. Évolution récente du marché du ciment: les prix du marché national du ciment ont chuté de 2% cette semaine par rapport à l’année précédente. Les prix baissent principalement dans le Nord, l’Est et le Centre – Sud de la Chine, avec une baisse de 20 à 50 yuan / tonne; Les régions où les prix ont augmenté étaient Chengdu, Sichuan, et Xining, Qinghai, avec une marge de 60 yuan / tonne. Au début de juin, la performance de la demande en aval est restée faible, les expéditions des entreprises se sont maintenues à un niveau de 60 à 70%, et les entreprises de certaines régions ont connu une forte baisse des prix en raison de l’intensification de la concurrence pour accroître les expéditions. Étant donné que le prix initial peut être maintenu à un niveau élevé, il dépend davantage de l’entretien des grandes entreprises, mais dans ce processus, la perte de volume est également très évidente. Après l’entrée dans la basse saison, les grandes entreprises de certaines régions peuvent avoir une tendance à la baisse progressive des prix afin de maintenir leur part de marché.
2. Évolution récente du marché du verre: le prix moyen du verre flotté en Chine cette semaine est de 189314 yuan / tonne, en baisse de 46,68 yuan / tonne par rapport au prix moyen de la semaine dernière (193982 yuan / tonne), en baisse de 2,41%. La contradiction entre l’offre et la demande sur Le marché est encore importante. L’inventaire initial des entreprises échantillonnées dans les 13 provinces du pays est de 68,16 millions de boîtes lourdes, le rapport hebdomadaire est de + 880000 boîtes lourdes, et le rapport annuel est de + 53,01 millions de boîtes lourdes. L’inventaire continue de s’accumuler. Compte tenu de l’arrivée de la saison des pluies et de l’intention légèrement plus forte de certains fabricants dans certaines régions, les prix à court terme devraient continuer de baisser. À l’heure actuelle, les prix de la soude et du carburant sont encore élevés, les entreprises de flottaison ont commencé à subir des pertes continues, sous la pression des pertes, le côté de l’approvisionnement se concentre sur la dynamique de réparation à froid.
3. Évolution récente du marché de la fibre de verre: Cette semaine, le fil direct enroulé 2400 Tex est principalement de 5700 – 6000 yuan / tonne, ce qui est essentiellement le même que le prix de l’anneau la semaine dernière, avec une baisse de 1,66% par rapport à l’année précédente. La production et les ventes récentes du marché des fils électroniques sont bonnes, la plupart des prix cotés par l’usine sont stables temporairement, le commerce courant est de 8700 – 9100 yuan / tonne, le rapport d’anneau est stable. À la fin du mois de mai, les stocks des entreprises de fibre de verre s’élevaient à 393000 tonnes, soit 56 000 tonnes de plus qu’en avril, soit 198000 tonnes de plus qu’en avril, et la pression des stocks n’a cessé d’augmenter.
4. Évolution récente du marché des matériaux de construction destinés à la consommation: parmi les matières premières en amont des matériaux de construction destinés à la consommation, le prix du PVC a continué de baisser cette semaine par rapport à l’année précédente et a été inférieur au prix de la même période en 2021, ce qui a profité aux entreprises de tuyauterie; Les prix des alliages d’aluminium ont continué de baisser et de prêter attention aux avantages liés aux coûts de Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) et Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Le prix de l’asphalte continue d’augmenter et la pression sur le coût de l’étanchéité continue d’augmenter; Le prix du gaz de canalisation dans la région est resté stable d’une année sur l’autre, avec une forte augmentation d’une année sur l’autre et une forte pression sur le coût des tuiles.
Conseils sur les risques: l’assouplissement des politiques n’est pas aussi risqué que prévu, et les prix des matières premières continuent d’augmenter rapidement.
