Le prix moyen du gaz de séparation de l’air liquide a diminué de 49% d’une année sur l’autre cette semaine. Hausse modérée des prix des gaz rares
Les prix des gaz industriels ont continué de baisser cette semaine en raison de l’épidémie. Les prix de détail du gaz ont chuté de 49% d’une année sur l’autre au cours de la première semaine de juin. Le prix unitaire de l’oxygène liquide était de 472 yuan / tonne, en baisse de 62% par rapport à l’année précédente; Le prix unitaire de l’azote liquide était de 562 yuan / tonne, en baisse de 22% par rapport à l’année précédente; Le prix unitaire de l’argon liquide est de 734 yuan / tonne, en baisse de 52% par rapport à l’année précédente.
Les prix des gaz rares continuent d’augmenter et restent élevés. Le 2 juin 2022, le prix départ usine / marché du krypton était respectivement de 51 500 yuan / m3 et 54 500 yuan / m3, le prix départ usine / marché du xénon était respectivement de 498000 yuan / m3 et 543000 yuan / m3, et le prix départ usine / marché du néon était respectivement de 16 000 yuan / 18 000 yuan / m3.
Tendances de l’industrie et commentaires:
Le Ministère russe de l’industrie et du commerce a déclaré qu’il limiterait les exportations de gaz inertes comme le néon d’ici la fin de l’année.
On s’attend à ce que cet événement exacerbe la contradiction entre l’offre et la demande de gaz rares à court terme, ce qui entraînera une nouvelle hausse des prix du néon, etc. La Russie fournit des matières premières pour les gaz rares à l’Ukraine, au Japon et à d’autres pays, et ne peut exporter à l’avenir que sous licence spéciale de l’État. L’Ukraine, qui était autrefois le plus grand fournisseur mondial de gaz rares raffinés, a fermé ses deux usines de mariupol et d’Odessa, ce qui a entraîné une hausse de près de 10 fois des prix du néon en mars.
2) La Russie renforce sa position sur le marché des gaz rares en restructurant sa chaîne d’approvisionnement en matériaux semi – conducteurs en limitant les exportations. En tant que sous – produit de la séparation du gaz de séparation de l’air, le gaz rare dépend principalement de l’industrie sidérurgique. D’ici 2020, la production d’acier brut de la Chine représentera 53% de la production mondiale, avec des avantages évidents en termes de ressources et de compétitivité mondiale. Grandes entreprises de production: Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) , Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) , Baowu Hydrogen Energy, Gas Power, Handan steel, Shougang, etc.
On s’attend à ce que la demande se redresse progressivement et à ce que la plaque de gaz rare continue d’être optimiste. Avec la reprise de la production et la stabilisation de l’économie, la reprise de la demande d’électronique grand public et de nouveaux véhicules énergétiques continuera de faire grimper les prix des gaz rares.
Continuer d’être optimiste quant aux possibilités d’investissement dans l’industrie du gaz industriel, avec une capitalisation boursière de près de billions de RMB pour des entreprises comparables à l’étranger
Le marché mondial du gaz industriel devrait atteindre 135 milliards de dollars en 2020, soit une augmentation de 8% (gaz en ligne). Le marché chinois du gaz industriel atteindra près de 200 milliards de RMB en 2021 et le cagr sera d’environ 11% en 2017 – 2021, ce qui devrait entraîner la création d’entreprises à forte capitalisation boursière.
Les valeurs de marché correspondantes des sociétés comparables à l’étranger Linde, air liquide français et produits chimiques de l’air sont respectivement d’environ 110 milliards de RMB, 550 milliards de RMB et 380 milliards de RMB, ce qui correspond à une PE moyenne d’environ 30 fois en 2022.
La part de marché des stocks de premier plan de la Chine est faible. Sur le marché de l’approvisionnement en gaz par des tiers, Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) / Gas Power / Xi’An Shaangu Power Co.Ltd(601369)
La part de marché des marques indépendantes sur le marché du gaz électronique et du gaz spécial est faible, la tendance à la substitution domestique est évidente et le potentiel est énorme.
Conseils en matière d’investissement:
Il est recommandé de mettre l’accent sur l’étoile montante du gaz spécial électronique Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549)
Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) : Soyez optimiste quant à l’augmentation continue de la part de marché de l’exploitation du gaz industriel et faites du gaz plus grand et de l’équipement de raffinage!
Leader du gaz industriel en Chine, basé sur l’équipement de séparation de l’air pour l’ensemble de la chaîne industrielle. Les activités à forte valeur ajoutée telles que le gaz de détail et le gaz spécial électronique devraient créer la deuxième courbe de croissance de l’entreprise. L’octroi d’incitations au capital a été achevé, les exigences de la direction et des actionnaires ont été redressées et les entreprises d’État de haute qualité de Hangzhou ont été revitalisées.
Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) : leader du dioxyde de carbone de qualité alimentaire en Chine, le gaz électronique spécial deviendra un nouveau pôle de croissance
Le projet de phase II du gaz spécial électronique (gaz de synthèse) a été mis en place à Chenzhou, Province de Hunan.
Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) : pionnier du gaz spécial électronique; Élargir la catégorie, couper et synthétiser, améliorer la rentabilité
Les fabricants chinois de circuits intégrés de plus de 8 pouces, avec une couverture client de plus de 80%, sont la seule entreprise gazière chinoise certifiée asml. La part des revenus provenant des gaz de synthèse augmentera considérablement.
Conseils sur les risques: 1) la demande de l’industrie en aval est inférieure aux attentes; Risque de fluctuation importante des prix de détail du gaz.
