Secteur des ventes intérieures:
La situation épidémique peut accélérer l’élimination de l’offre de l’industrie, s’assurer que les principaux acteurs construisent progressivement des canaux et des barrières aux produits, diriger l’intégration des ressources de l’industrie et améliorer la part de marché. À l’heure actuelle, nous pensons que les principales entreprises sont entrées dans la phase de mise en jeu de l’avantage d’échelle et d’extrusion des marques locales: ① côté Canal: les principales ressources sont entièrement investies, la disposition de tous les canaux, la gestion fine et la capacité d’autonomisation des concessionnaires sont bien supérieures à celles des pairs. Côté produit: l’industrie passe de la concurrence d’un seul produit à la concurrence de plusieurs types et de l’intégration, et les avantages de la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise de tête et de l’achat centralisé à grande échelle sont progressivement mis en évidence.
La part de marché des ménages de premier plan a encore beaucoup à améliorer. Selon nos calculs, en 2020, la part de marché des armoires de cuisine européennes de détail, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) n’était que de 6% et 5%, en 2020, la part de marché des canapés domestiques Gu Jia et minhua était respectivement de 5% et 6%, Gardez un oeil attentif sur le leader de la maison avec “demande intérieure + 2C” comme priorité. La plaque logicielle est recommandée [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ] [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ] et la plaque personnalisée est recommandée [ Oppein Home Group Inc(603833) ] [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572)
Panneau d’exportation de la maison:
Après l’épidémie, la demande globale ou stable, l’accent étant mis sur l’évolution du taux de change et de la politique commerciale. Les exportations de meubles ont totalisé 22,83 milliards de dollars américains de janvier à avril de 22 ans, soit + 2,0% d’une année sur l’autre, dont 6 047 milliards de dollars américains d’avril par mois, soit – 3,0% d’une année sur l’autre. Il faut encore prêter attention à la différenciation structurelle des catégories de segment. Le secteur des exportations est toujours sous pression à court terme en raison de l’influence du transport maritime, des matières premières et du taux de change, et il est optimiste à long terme que la concentration de l’offre augmentera et que l’avantage concurrentiel de premier plan sera encore renforcé. Du point de vue de la structure de l’offre et de la demande: (1) côté de l’offre: 21 au cours du premier semestre, les revenus des entreprises d’exportation cotées ont augmenté de façon significative, mais les bénéfices ont été sous pression; au cours du deuxième semestre, les entreprises d’exportation cotées ont continué d’être limitées par le manque de capacité de transport maritime, la pression sur les matières premières et la pression sur l’appréciation du RMB; le taux de croissance de l’industrie du segment des exportations a progressivement diminué; sous la pression à long terme de l’industrie, la possibilité de clarifier certaines Côté de la demande: l’épidémie mondiale a éclaté au cours des 20 dernières années, la demande de biens de consommation durables à l’étranger a continué d’augmenter à un niveau élevé. Avec l’amélioration de l’épidémie et d’autres influences depuis le deuxième semestre de 21 ans, la capacité de production à l’étranger a progressivement repris et la demande a augmenté régulièrement. À long terme: (1) au niveau de l’industrie: la Chine est fermement positionnée dans la chaîne d’approvisionnement mondiale et dispose d’un ensemble complet d’industries connexes; (2) au niveau de l’entreprise: les principaux exportateurs de produits ménagers ont une forte capacité anti – risque, prennent l’initiative d’organiser la capacité de production à l’étranger, ont une forte stabilité de l’offre de production et renforcent encore l’avantage concurrentiel sur le marché à l’étranger. Il est recommandé de prêter attention aux principaux produits domestiques [minhua Holdings], [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
Plaque d’emballage:
Film aluminium – plastique: dans l’ensemble, l’offre est actuellement en pénurie, la demande de film aluminium – plastique est actuellement la force motrice de base de la croissance rapide de l’expédition de batteries souples, ou l’augmentation future ou provient de véhicules électriques à deux roues, de batteries de stockage d’énergie, de batteries à L’état solide et d’autres domaines. Selon evtank et Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) prospectus, la part des expéditions mondiales de batteries de paquets souples est passée de 23,93% en 2012 à 55,83% en 2020, 107,7 GWh et YOY + 28,1% en 2020; En ce qui concerne la structure de la concurrence, le film aluminium – plastique mondial est principalement monopolisé par des entreprises japonaises, dont la grande imprimerie japonaise (DNP) détient 50% du marché mondial et l’électricien zhaohe 20%. À l’heure actuelle, la technologie des membranes aluminium – plastique en Chine a fait des progrès, la performance et la fiabilité des produits ont été améliorées, le système d’approvisionnement a été progressivement amélioré, formant une rétroaction circulaire bénigne en amont et en aval, et se trouve à la veille de la substitution domestique. Il est recommandé de [ Shanghai Zijiang Enterprise Group Co.Ltd(600210) ] et la logique de base est la substitution domestique. La raison essentielle est le progrès technique et l’amélioration progressive du système d’approvisionnement en amont et en aval. Le prix moyen sur 21 ans est de 16,4 yuan / plat, avec une augmentation de 0,9 yuan / plat; Parmi eux, 21h2, le revenu de la membrane aluminium – plastique est de 197 millions de RMB, avec une augmentation de 18,0% par rapport à l’anneau; Le volume des ventes s’est élevé à 117119 millions de pings, en hausse de 12,0% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen est de 16,9 yuan / plat, avec une augmentation de 0,9 yuan / plat par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net des activités de film plastique d’aluminium était de 18,9%, en hausse de 1,6 PCTs par rapport à l’année précédente. Au début de l’année 21, zijiang New Materials est entré dans la chaîne d’approvisionnement de la batterie à pales DMI Byd Company Limited(002594) À l’heure actuelle, la capacité de conception de la membrane aluminium – plastique de l’entreprise est de 36,6 millions de m2 / a, avec un taux d’utilisation de la capacité de 70,9% sur 21 ans. L’entreprise a établi des relations de coopération stables avec des fabricants célèbres tels que ATL, Byd Company Limited(002594)
À compter du 1er juin, deux normes nationales dans le domaine des plastiques biodégradables, à savoir les plastiques biodégradables et les exigences en matière de dégradation et d’étiquetage des produits et des pailles biodégradables, seront officiellement mises en œuvre. Parmi eux, les exigences en matière de biodégradabilité et d’étiquetage des plastiques et produits biodégradables peuvent guider la transformation, la production, l’utilisation, la vente et l’application des plastiques et produits biodégradables, résoudre le problème de la façon de distinguer les produits plastiques biodégradables de l’authenticité et de l’identification rapide. La paille de boisson biodégradable joue un rôle directeur dans la production, la conception, la sélection des matériaux et la commercialisation des produits de l’industrie de la paille de boisson biodégradable, et elle a une importance importante pour les produits qui ont des normes de production, une production normalisée et une qualité garantie.
Nouvelles plaques de tabac:
Le 15 avril, l’administration nationale du monopole du tabac a publié cinq règles détaillées sur l’administration de la traçabilité des produits du tabac électronique, les règles de mise en oeuvre de l’examen technique des produits du tabac électronique, les lignes directrices sur l’aménagement des entreprises de vente en gros de tabac électronique, les lignes directrices sur L’octroi de licences aux entreprises de production liées au tabac électronique et les lignes directrices sur l’aménagement des points de vente au détail de tabac électronique et l’administration des licences, afin de préciser davantage la surveillance du tabac électronique. À notre avis: (1) du point de vue de la réglementation, la réglementation générale des cigarettes électroniques est essentiellement conforme à celle des cigarettes. Tous les liens doivent être autorisés et approuvés, et la sector – forme d’achat centralisée unifiée doit être adoptée pour la vente; Le modèle concurrentiel actuel de la cigarette électronique sera brisé et la cigarette électronique entrera dans l’ère du monopole. Le côté produit se concentre sur la conformité et la qualité, afin d’améliorer les fabricants qui ont des normes de production élevées, des réserves de haute technologie et des réserves de capital élevées; Les représentants nationaux, provinciaux et municipaux du tabac électronique à l’extrémité du canal seront confrontés à un remaniement.
Plaque de papier:
L’extrémité des coûts conduit à la superposition et à la reconstitution des stocks, et les entreprises de papier ont légèrement augmenté leurs prix en mars. Récemment, sous l’influence de la fermeture de l’usine d’UPM en Finlande et de la pénurie de logistique au Canada, l’approvisionnement en matières premières des pâtes et papiers a continué d’être limité, et les prix de la pulpe de conifères et de la pulpe de feuillus ont continué d’augmenter. De nombreuses usines de papier en aval, comme Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) En ce qui concerne le système de déchets de papier, en avril 2022, la lettre d’arrêt de JL Paper Industry, Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) a été publiée à nouveau. Parmi eux, 4 machines à papier à Chongqing Jiulong ont été fermées pendant 12 à 16 jours entre le 8 avril et le 27 avril; Le pm32 du Faucon de montagne du Fujian sera arrêté pendant 10 jours entre le 1er avril et le 10 avril; En outre, shanying paper a annoncé le 25 mars que toutes les variétés de papier produites dans chaque base seraient de nouveau augmentées de 100 yuans / tonne le 7 avril. À partir du 7 avril, Dongguan Jiulong augmentera de 50 à 150 yuans par tonne les types de papier ondulé et de papier blanc. Il est recommandé de prêter attention à [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] [ Yueyang Forest & Paper Co.Ltd(600963) ] [ Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) ] [ Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966)
Conseils sur les risques: la vente et l’achèvement de biens immobiliers sont inférieurs aux attentes; Risque de hausse des prix des matières premières; L’intensification de la concurrence industrielle; Risque de friction commerciale entre la Chine et les États – Unis, etc.
