Examen du marché
Le secteur automobile a augmenté de 7,27%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 2,21% au cours de la même période, l’industrie automobile ayant une avance de 5,06 points de pourcentage sur l’indice Shanghai – Shenzhen 300. En termes de classement des secteurs, l’industrie automobile a augmenté la semaine dernière, se classant au deuxième rang des 31 secteurs de Shenwan, en tête de liste. L’indice des nouveaux véhicules énergétiques a augmenté de 8,29%, les voitures particulières / camions commerciaux / autobus commerciaux / pièces d’automobiles / services automobiles ayant augmenté ou diminué de 6,45% / 9,66% / 6,00% / 8,09% / 5,46% cette semaine dans le Sous – secteur.
Points chauds du marché
Neuf nouvelles entreprises de véhicules énergétiques ont livré 194000 véhicules en mai, soit + 23,6% par rapport à l’année précédente. Byd Company Limited(002594) / Weilai / ideal / Xiaopeng / Nezha / Zero Run / EA / pole Krypton / Qj may New Energy Passenger Vehicles sales were 114183 / 7024 / 11496 / 10125 / 11009 / 10069 / 21056 / 4330 / 5006 Vehicles respectively, Totaling 194000 vehicles with a ring Ratio of + 23.6%. Byd Company Limited(002594)
La politique de réduction de moitié de la taxe d’achat a été mise en œuvre et de nouvelles politiques énergétiques ont été publiées successivement. Le 31 mai, le Ministère des finances et l’administration d’État de la fiscalité ont publié l’annonce sur la réduction de la taxe d’achat de certains véhicules de tourisme, qui réduit de moitié la taxe d’achat de véhicules de 2,0 litres et moins dont la date d’achat se situe entre le 1er juin et le 31 décembre 2022 et dont le prix unitaire (à l’exclusion de la taxe sur la valeur ajoutée) ne dépasse pas 300000 RMB. Un certain nombre d’entreprises automobiles bénéficient d’un code de préférence plus élevé et d’une « taxe d’achat de l’autre moitié » plus favorable sur la politique de réduction de la taxe d’achat, tout en offrant des avantages tels que l’assurance et la garantie de la qualité. Quatre ministères, dont le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information, ont publié l’avis sur la mise en oeuvre de l’activité 2022 New Energy Vehicles to go home, et ont organisé une nouvelle série d’activités pour New Energy Vehicles to go home. 26 entreprises automobiles, dont FAW, SAIC, Great Wall, Byd Company Limited(002594)
Point de vue de cette semaine: la force de la politique continue de dépasser les attentes, de saisir la reprise, de dépasser l’ensemble du véhicule + pièces!
Après le triple creux, il y a la trilogie de la reprise. Actuellement, la trilogie de la reprise entre dans la deuxième phase. Sous la stimulation de la politique, le retournement des données de production et de commercialisation devrait conduire à la deuxième vague de marché, avec des pièces de rechange et des véhicules suréquipés! Le secteur automobile a atteint le triple creux des « attentes + ventes + performances» à la mi – avril et à la fin d’avril. Après avoir quitté l’heure sombre, l’industrie est entrée dans la trilogie de la reprise. Les fondamentaux de la reprise fondée sur l’offre, de la demande stimulée et de la modération des coûts devraient être inversés. À l’heure actuelle, la trilogie de la reprise entre dans la deuxième phase, l’intensité de la politique continue de dépasser les attentes, renforce la certitude de la reprise de la consommation automobile après l’épidémie, saisit la reprise, dépasse l’ensemble du véhicule + pièces de rechange! 5.23 La réunion ordinaire de l’État a décidé de réduire progressivement la taxe d’achat de 60 milliards de RMB pour certaines voitures particulières. Auparavant, notre jugement était de réduire de moitié, 7 mois et moins de 1,6l pour les véhicules à essence. 5.31 Le Ministère des finances et l’administration fiscale ont publié l’annonce sur la réduction de la taxe d’achat pour certaines voitures particulières. Pour les voitures particulières de 2,0l et moins dont la date d’achat se situe entre le 1er juin 2022 et le 31 décembre 2022 et dont le prix unitaire (à l’exclusion de la taxe sur la valeur ajoutée) ne dépasse pas 300000 RMB, La taxe d’achat des véhicules est réduite de moitié. L’intensité de la politique a dépassé nos attentes, avec la plus grande couverture de modèles dans l’histoire, les voitures de tourisme de moins de 2,0l ne dépassant pas 300000 yuans (à l’exclusion de la taxe sur la valeur ajoutée) couvrent tous les modèles de marques indépendantes + les principaux modèles de marques de coentreprise + quelques modèles d’entrée de marque de luxe. En 2021, le volume des ventes de véhicules pétroliers dans les 30 W était de 1579,2w (75%), et le taux d’actualisation correspondant calculé par le prix du véhicule sous la moitié de la taxe d’achat était de 4,4%, ce qui devrait jouer un rôle important dans la Promotion de la consommation de véhicules pétroliers. Les quatre premières entreprises automobiles dont le volume des ventes est inférieur à 2,0l en 2021 sont FAW Volkswagen (y compris Audi) / SAIC Volkswagen / SAIC GM / Geely, et la chaîne d’approvisionnement autonome et complète + JV en profitera!
Véhicule complet: la politique de croissance stable comporte plusieurs volets, la réduction de moitié de la taxe d’achat est bénéfique pour les véhicules à essence, les politiques locales favorisent les nouvelles sources d’énergie et les véhicules à essence et les nouveaux véhicules à énergie en bénéficient tous. L’élément central à court terme est la reprise des ventes, et la politique de réduction de moitié de la taxe d’achat a un effet d’attraction plus évident sur la consommation de véhicules à moteur, tandis que l’élément central à moyen et à long terme est toujours l’amélioration continue de la perméabilité des nouveaux véhicules électriques intelligents, et il est optimiste sur le grand cycle de la montée indépendante de nouvelles forces et de nouveaux dirigeants nationaux. Il est recommandé de mettre l’accent sur Byd Company Limited(002594) / Great Wall / Geely, et de prêter attention à GAC / Chang’an et New forces.
Composants: les éléments de base à court terme sont bêta pour la reprise de l’industrie, la perspective de la dimension client ou plus efficace (chaîne d’approvisionnement commune + chaîne d’approvisionnement autonome). À moyen et à long terme, nous devons saisir la tendance croissante de l’industrie de l’augmentation de la production nationale et du double clic de l’intelligence électrique. La flexibilité et la certitude à court terme de l’exploitation minière & la croissance à moyen terme, en mettant l’accent sur quatre lignes principales:
[chaîne industrielle Tesla] la situation épidémique à Shanghai a entraîné une pression en avril / mai, et la production et les ventes subséquentes ont été relativement confirmées. Il est fortement recommandé de Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) (également la chaîne d’approvisionnement Geely Great Wall) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) (également la chaîne d’approvisionnement Geely General).
[lien le plus lourd de l’actif & chaîne d’exportation sous l’amélioration du taux de change] l’appréciation de la monnaie étrangère + la forte reprise des bénéfices après la réparation en aval sont fortement recommandées Wencan Group Co.Ltd(603348) (moulage à mouler intégré + chaîne d’approvisionnement Volkswagen + chaîne d’approvisionnement Huawei) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660)
[intellectualisation] la ligne principale la plus déterminée est Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) (Geely & Chery Industrial Chain), et une attention particulière est accordée à Foryou Corporation(002906) (Great Wall & Chang’an industrial Chain), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533)
[localisation des sièges de voiture de tourisme] il y a beaucoup d’espace à moyen et à long terme pour la surchauffe au stade initial. Il est recommandé de Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ( Byd Company Limited(002594) & Huawei Industrial Chain) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997)
Stratégie d’investissement et principales recommandations
Dans l’ensemble du secteur automobile, l’augmentation indépendante en 2022 se poursuivra, principalement en raison des trois facteurs suivants: 1) L’amélioration de l’offre d’électricité pure dans la bande de prix principale et l’enrichissement des modèles de véhicules; Inaugurer la première année du mélange indépendamment et défier le marché des véhicules à carburant de 100000 à 200000; L’intelligence s’accélère et l’avantage indépendant est plus évident. Nous pensons que la part de marché détenue par New forces + Tesla + head devrait continuer d’augmenter cette année. Dans le domaine des pièces de rechange, avec le changement de modèle de l’usine hôte en aval, la nouvelle force et la part de marché indépendante de la tête continueront d’augmenter. L’accélération de la vitesse d’itération des modèles de véhicules à l’ère de l’intelligence électrique a grandement amélioré les exigences des entreprises automobiles en matière d’efficacité du Service de réponse aux entreprises de pièces de rechange. La relation d’intégrité solidifiée dans le passé devrait être rompue. La chaîne industrielle des pièces de rechange domestiques a augmenté en douceur. En même temps, l’accélération de l’intelligence électrique a Il est optimiste quant à l’essor de la production nationale et de l’intelligence électrique et recommande continuellement quatre domaines de subdivision: moulage intégré, conduite intelligente, cabine intelligente et siège de voiture de tourisme domestique.
Voitures particulières: il est fortement recommandé Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely Motor (h); Il est recommandé de prêter attention à l’idéal, Xiaopeng et Weilai.
Pièces de rechange: il est recommandé de mettre l’accent sur 6060660 ), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (Suspension pneumatique), Ikd Co.Ltd(600933) (poids léger), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) etc
Conseils sur les risques
L’atténuation de l’épidémie n’a pas été aussi rapide que prévu; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; Les prix des matières premières ont fortement augmenté.
