Guide du rapport
Cette semaine, les entreprises liées aux dispositifs médicaux ont connu une forte hausse après le déblocage de Shanghai, et nous croyons que la réparation après l’éclosion demeure une tendance à court terme. Le 27 mai, les produits sanguins de l’Union du Guangdong ont été récoltés et mis en vente, avec une baisse marginale modérée des prix. Nous avons repris la situation de la récupération de chaque plaque médicale après l’épidémie et, en ce qui concerne l’analyse complète de la collecte centralisée de produits sanguins en 2022, nous pensons que la tendance à court terme se rétablira après l’épidémie et que l’effet de la sector – forme de superposition de l’innovation indépendante sera la ligne principale à long terme, et nous recommandons des possibilités d’investissement pour la récupération de l’épidémie et les entreprises de sector – forme d’innovation indépendante.
Principaux points d’investissement
Réflexion de cette semaine: la ligne principale de la lutte contre l’épidémie, l’innovation et le développement
Le rétablissement après l’éclosion demeure une tendance à court terme. Cette semaine, Shanghai Kaifeng a entraîné une forte hausse des entreprises liées aux dispositifs médicaux. L’évaluation du secteur des dispositifs médicaux a augmenté de 3,64 par rapport à l’année précédente, ce qui en fait le secteur le plus dynamique en médecine. Nous croyons que l’attention portée aux entreprises de réparation après l’épidémie demeure une tendance à court terme. Nous recommandons de prêter attention:
L’entreprise dont le terminal de production s’est manifestement rétabli après l’éclosion. Pour les entreprises de production et d’approvisionnement en matières premières à Shanghai, la fermeture de Shanghai a eu un impact important sur leur production et leur capacité de transport, ce qui a eu un impact sur l’approvisionnement des concessionnaires et des terminaux. La reprise de la production et la reprise de la production ont été accélérées par la reprise de l’épidémie, ce qui a entraîné une reprise de l’approvisionnement en produits. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux soins médicaux minimalement invasifs, Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , Iray Technology Company Limited(688301) , Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) , etc.;
Entreprises qui se rétablissent progressivement du côté de la demande après l’épidémie. Au cours de la période épidémique, la fermeture de l’hôpital a eu une grande influence sur la demande finale, en particulier pour les produits chirurgicaux. Après la reprise de la situation épidémique, le volume chirurgical terminal sera rebondi. Entre – temps, en raison de la reprise des produits à l’hôpital, les nouveaux produits approuvés devraient également entrer progressivement sur le marché. Il est recommandé de prêter attention aux soins médicaux minimalement invasifs Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016)
Sous l’influence de la collecte centralisée des produits sanguins dans la province de Guangdong, nous suggérons de prêter attention à l’innovation indépendante et à la superposition des produits de sector – forme. Le 27 mai 2022, le Centre provincial d’échange de médicaments de Guangdong a publié l’avis sur les résultats de la sélection / alternative proposée pour l’achat centralisé de quantités (deuxième lot) de Diclofénac et d’autres médicaments de l’Union de Guangdong. L’achat centralisé de produits sanguins de l’Union de Guangdong a été effectué. Tous les produits cotés ont remporté l’appel d’offres et la réduction des prix de l’achat centralisé a été limitée. Par rapport à l’achat centralisé de médicaments et d’instruments médicaux au début de la période, nous pensons que les entreprises d’approvisionnement en produits sanguins ont moins d’entreprises et une plus grande demande. Dans le jeu d’achat centralisé, les entreprises ont un certain avantage de négociation de prix et ont une certaine valeur de référence pour l’achat centralisé d’instruments médicaux. Compte tenu de l’intervention coronarienne, des implants articulaires, de l’intervention neurologique, des instruments chirurgicaux et des stimulateurs cardiaques, nous croyons que:
L’achat centralisé accorde plus d’attention à la demande clinique et n’est plus le roi à bas prix. Avec la mise en place d’une collection de produits Multi – roues, tels que les articulations et les stimulateurs cardiaques, nous voyons que la politique d’achat centralisé est également en cours d’ajustement raisonnable. La classification et la cotation centralisées des achats tiennent compte de la demande clinique et passent progressivement d’un « prix bas » à un « prix de haute qualité et bon marché », ce qui permet de contrôler les frais d’assurance médicale tout en résolvant les problèmes cliniques.
La capacité itérative de mise à jour continue est la plus importante pour déterminer les avantages et les inconvénients d’une entreprise. Des produits innovants irremplaçables et un bon modèle de concurrence peuvent aider à améliorer le pouvoir de négociation des entreprises dans l’achat centralisé. Avec l’approfondissement de l’achat centralisé, nous pensons que l’innovation de produits individuels ou de variétés individuelles n’est pas suffisante pour soutenir le développement des entreprises. Nous pensons que pour les entreprises, une Disposition parfaite de la gamme de produits, l’innovation de produits systématiques, la capacité de renouvellement rapide et durable sont les compétences de base pour faire face aux changements de politique. Nous recommandons aux entreprises qui se concentrent sur l’innovation rapide de produits et la superposition itérative de produits de type sector – forme, tels que minimalement invasive Medical, Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , minimalement invasive Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Reprise de la performance: légère hausse, reprise après l’épidémie
Le secteur pharmaceutique a augmenté de 0,89% cette semaine, perdant 1,32% de l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant au neuvième rang le plus bas de toutes les industries. En termes de chiffre d’affaires, le chiffre d’affaires de l’industrie pharmaceutique cette semaine est de 301,7 milliards de RMB, Représentant 8,6% du chiffre d’affaires total des actions a, en baisse de 1,3 PCT par rapport au rapport de la semaine dernière et 0,2 PCT par rapport au niveau central depuis 2018. Du point de vue de l’évaluation, au 2 juin 2022, l’évaluation globale du secteur pharmaceutique (TTM historique, approche globale, à l’exclusion des valeurs négatives) était 25 fois plus élevée, en hausse de 0,9% par rapport à l’année précédente. Le taux de prime d’évaluation de l’industrie pharmaceutique par rapport à Shanghai et Shenzhen 300 est de 123,9%, en hausse de 6,9 PCT par rapport à la semaine dernière, en baisse par rapport au niveau central de quatre ans (179%).
Selon la classification de Wind CITIC Pharmaceutical, le Sous – secteur pharmaceutique a augmenté cette semaine, y compris les médicaments chinois brevetés (en hausse de 2,9%), les produits chimiques (en hausse de 1,6%), les comprimés de médicaments chinois (en hausse de 1,2%) et la circulation des médicaments (en hausse de 0,4%). Les secteurs à la baisse comprenaient la biomédecine (- 1,4%), les dispositifs médicaux (- 1,1%), les produits chimiques (- 0,2%) et les services médicaux (- 0,1%).
Selon le segment de classification des principales sociétés pharmaceutiques de zheshang, les services de recherche scientifique (+ 9,2%), les biopharmaceutiques (+ 4,8%), les dispositifs médicaux (+ 4,2%) et les services pharmaceutiques (+ 3,4%) ont tous enregistré de bons gains, tandis que les entreprises spécialisées dans les API (- 3,9%) ont enregistré de fortes baisses. En ce qui concerne les stocks individuels, le Cansino Biologics Inc(688185) (+ 25,9%) dans le secteur des biopharmaceutiques a augmenté de façon significative et nous pensons qu’il est principalement lié à l’inclusion de la société kveisa (vaccin recombinant covid – 19) dans l’eul; Les secteurs des services de recherche scientifique Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) (+ 17,7%) et Jenkem Technology Co.Ltd(688356) (+ 15%) ont connu une forte augmentation; Le segment API spécialisé Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) (- 23,5%) a connu une forte baisse. À notre avis, du point de vue du multiple d’entreprise, la société CXO de la Chine est clairement au bas par rapport à l’étranger, et la période d’évaluation et de réparation est: ① Lonza et Sumsung à l’étranger sont respectivement 25 et 80 fois, tandis que Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Le cro clinique à l’étranger se situe essentiellement dans l’intervalle de 12 à 15 fois et en Chine Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 16 fois; En raison de la différence de logique sous – jacente entre CXO en dehors de la Chine, la Chine est plus basée sur les dividendes des ingénieurs, la mise à niveau des projets et l’effet d’entonnoir, et la croissance et la durabilité des performances sont meilleures.
Stratégie d’investissement pharmaceutique 2022: saisir la fabrication et accueillir l’innovation
Nous suggérons que les investisseurs brisent les « actifs de base » et les « concepts de plaque » afin de pouvoir penser à la chaîne industrielle pour voir les possibilités d’investissement en amont et dans les liens de fabrication, et que les instruments pharmaceutiques innovants continuent de survivre aux plus aptes pendant la période de transition. Nous pensons que les médicaments devraient adhérer à la stratégie d’investissement de « saisir la fabrication et accueillir l’innovation » en 2022.
En particulier, il est recommandé de s & apos; attacher à:
Secteur de la fabrication: API, cdmo et autres domaines de subdivision, recommandés Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) , Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) , etc.
Amont: matériel pharmaceutique, réactifs, consommables et autres domaines, il est recommandé de Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) , sensong international, Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) , Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) , Jenkem Technology Co.Ltd(688356) , Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) , Truking Technology Limited(300358) , Iray Technology Company Limited(688301)
Innovation: les entreprises internationales d’instruments et de médicaments recommandent Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029)
Autres: entreprises industrielles de consommation, de services médicaux et de soutien à l’innovation, recommandées Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Cansino Biologics Inc(688185) , Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) , Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) , Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , etc.
Conseils sur les risques
Changements de politique industrielle; La fin de l’épidémie n’a pas été à la hauteur des attentes; La recherche et le développement n’ont pas progressé comme prévu.
