La politique accélère la reprise du marché automobile et améliore progressivement les ventes de voitures particulières. Les ventes de voitures particulières se sont progressivement redressées en mai, selon les données de la Fédération. Du 1er au 22 mai, 790000 voitures particulières ont été vendues au détail sur le marché national des voitures particulières, soit une baisse de 15% par rapport à l’année précédente (baisse de 23 points de pourcentage par rapport à la même période le mois dernier), en hausse de 36% par rapport au mois précédent; Du 1er au 22 mai, 745000 voitures particulières ont été vendues en gros par les fabricants nationaux de voitures particulières, en hausse de – 23% par rapport à l’année précédente (en baisse de 22 points de pourcentage par rapport à la même période le mois dernier) et de 46% par rapport au mois précédent.
En 2021, la proportion de voitures particulières d’une capacité inférieure à 1,6l / 2,0l était de 55% / 85%. Cette politique d’exonération de la taxe d’achat a été lancée avec précision et est une mesure neutre pour une croissance stable. Selon les données sur le volume des risques liés à l’assurance obligatoire de la circulation, en 2021, les ventes de véhicules à moteur dont le prix unitaire est inférieur à 300000 yuans (à l’exclusion de la taxe sur la valeur ajoutée) et le déplacement est inférieur à 2,0l (y compris 2,0l) sur le marché chinois étaient de 15,51 millions, soit environ 77% du volume des risques liés à l’assurance obligatoire de la circulation. Si l’on prend comme référence le volume des ventes de voitures particulières conformes à la norme en 2021, en supposant que le prix moyen est de 150000 RMB, le montant de la subvention financière correspondant à la politique de réduction de moitié de la taxe d’achat pour une période de sept mois est de 60 milliards de RMB, ce qui correspond exactement à la décision de la réunion ordinaire de l’État du 23 mai de réduire la taxe d’achat de certaines voitures particulières de 60 milliards de RMB. Du point de vue de la force de la politique, le cœur de cette politique est de maintenir les ventes de véhicules à carburant stables cette année, de sorte que nous ne jugeons pas que la demande de véhicules électriques sera affectée.
Les nouvelles forces se sont fortement rétablies et le nouveau marché de l’énergie a accéléré sa reprise. À mesure que la pénurie de pièces de rechange a été résolue, les données sur le volume des risques de la dernière semaine de mai de Xiaopeng, ideal et Zero Run ont augmenté de plus de 100% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une amélioration significative des ventes. Sous l’impulsion des ventes de la dernière semaine, les huit nouvelles forces ont connu une croissance positive en mai par rapport à la même période de l’année précédente, dont les ventes d’AEN ont dépassé 20 000, soit + 150% par rapport à la même période de l’année précédente, et les ventes de « gestion des petites entreprises » ont dépassé 10 000.
Proposition d’investissement: l’industrie automobile devrait commencer à résonner avec le cycle des stocks (cycle des modèles d’environ 4 ans) et le cycle zhugla (cycle des dépenses en capital de 8 à 10 ans) au cours du troisième trimestre de 2022, ce qui ouvrira d’importantes possibilités de mise en page des secteurs. Trois lignes principales d’investissement sont recommandées: 1) sur la base de la confirmation de la reprise de l’industrie que la récupération de l’évaluation de la plaque est la principale caractéristique de la plaque de voiture de tourisme (la caractéristique du cycle précoce est évidente) et des possibilités de configuration de la puce bleue de pièces (le noyau de la récupération de l’évaluation provient de l’anticipation du point d’inflexion du cycle, et l’évaluation passe à la surchauffe de l’industrie et à la performance de la phase de stagnation), il est recommandé Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Et les principaux composants du champ de subdivision Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) et Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ; Il est recommandé de prêter attention à Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) et Saic Motor Corporation Limited(600104) On s’attend à ce que l’électrification par relais devienne la principale direction des dépenses en capital de l’industrie. On s’attend à ce que le poste de pilotage intelligent entre dans une itération rapide semblable à celle de l’électronique grand public sous l’itération de l’architecture EE et la production de masse de puces à haute puissance de calcul. Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) La tendance à la pénétration de la conduite intelligente de niveau L3 augmente, et le châssis à commande par fil devrait reproduire le débit rapide de la courbe de perméabilité des véhicules électriques au cours des cinq dernières années, ce qui est le premier revenu. Il est recommandé que [châssis de commande par fil] les principales sociétés Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) et Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Indice de risque: le risque opérationnel et le risque de marché causés par l’épidémie; Risque d’augmentation des coûts des matières premières en amont supérieure aux prévisions; Risques liés aux politiques; Le processus de développement technologique est moins risqué que prévu; L’approvisionnement en puces atténue les risques imprévus.
