Métaux industriels: au niveau international, la Fed a officiellement commencé à réduire les tables. Selon le plan de réduction publié par la Réserve fédérale, le taux de réduction sera de 47,5 milliards de dollars par mois à partir de juin, puis de 95 milliards de dollars par mois après trois mois. Le retour de liquidités excédentaires par la Fed entraînera un resserrement de l’environnement financier, ce qui exercera une certaine pression sur les marchés. En Chine, l’IPM de Caixin Manufacturing en mai était de 48,1, contre 46 précédemment. Depuis mai, la situation épidémique de la covid – 19 s’est améliorée dans tout le pays, Shanghai a officiellement repris la production et la production au cours de la semaine, ce qui a stimulé les attentes du marché en matière d’augmentation de la consommation et le boom de l’industrie manufacturière s’est redressé, mais est toujours dans La zone de contraction. La réunion exécutive du Conseil d’État a pris des dispositions pour accélérer l’entrée en vigueur d’un ensemble de mesures visant à stabiliser l’économie et a augmenté la ligne de crédit de 800 milliards de RMB pour les banques de politique générale. D’autres restaurations de la consommation sont attendues à l’avenir. Attention recommandée: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , etc.
Cuivre: reprise de la production et reprise de la production
LME Copper a fermé 9 520 $la tonne cette semaine, en hausse d’environ 0,32% au cours de la semaine; Shanghai Copper a fermé à 72 130 yuans / tonne, en hausse d’environ 0,32% au cours de la semaine, tandis que les prix du cuivre dans son ensemble ont légèrement augmenté. En ce qui concerne les fondamentaux de la Chine, du côté de l’offre, l’activité de fusion de la Chine a augmenté en mai. L’exploitation du projet Hubei et la reprise de la production des fonderies du Shandong entraîneront une augmentation de la production de cuivre raffiné, qui devrait être suffisante en juin. Du côté de la demande, avec l’amélioration de la situation épidémique et la reprise officielle de la production et de la production à Shanghai, le marché s’attend généralement à ce qu’il y ait une grande réparation de la consommation ultérieure dans le cadre d’une politique d’assouplissement des attentes, de sorte qu’il faut encore prêter attention à l’atterrissage de la consommation après la situation épidémique. Dans l’ensemble, la reprise de la production et de l’industrie et la reprise de la consommation ont commencé à s’effondrer progressivement, les terminaux chinois se sont quelque peu rétablis, sous l’appui des politiques et des mesures gouvernementales visant à stabiliser la croissance, il y a certaines attentes positives, les prix du cuivre pourraient afficher une tendance à la hausse. Mais à l’heure actuelle, les progrès de la restauration du côté de la consommation sont limités, et l’évolution future du prix du cuivre doit encore prêter attention aux nouveaux progrès de la consommation en aval et à la stimulation des politiques.
Aluminium: les événements d’entreposage et la reprise de la consommation ont eu un effet combiné, les stocks d’aluminium de la Chine ont chuté de façon significative
LME aluminium a fermé 2 724 $la tonne cette semaine, en baisse d’environ 5,04% au cours de la semaine; Les prix de l’aluminium en Chine ont légèrement chuté, Shanghai se terminant à 20 665 yuan / tonne, en baisse de 0,53% au cours de la semaine. En ce qui concerne les fondamentaux de la Chine, du côté de l’offre, les entreprises chinoises d’aluminium électrolytique ont maintenu une production stable au cours de la semaine. En juin, il y a encore une partie de la capacité de production à reprendre dans le Gansu et d’autres endroits. La capacité d’exploitation de l’aluminium électrolytique de la Chine a maintenu et augmenté principalement. La capacité d’exploitation devrait atteindre près de 40,75 millions de tonnes à la fin de juin. Du côté de la demande, la reprise complète des travaux dans la région de Shanghai au cours de la semaine, la consommation en aval dans la région de Jiangsu, Zhejiang et Shanghai s’est améliorée, la consommation dans la région de Gongyi dans les plaines centrales a été forte, l’impact des événements de nantissement d’entrepôt a été superposé, le volume des expéditions d’entrepôt dans différentes régions a augmenté et la baisse des stocks a été évidente. Dans l’ensemble, les stocks d’aluminium de la Chine ont été fortement retirés de l’entrepôt en raison des événements d’entreposage et de la préparation des stocks avant les vacances en aval. Les faibles stocks d’aluminium à l’intérieur et à l’extérieur de la Chine ont soutenu le prix de l’aluminium, ce qui a entraîné un ralentissement de la croissance de l’offre et un renforcement des prévisions de reprise de la consommation dans les provinces du Jiangsu, du Zhejiang et de Shanghai. On s’
étain: les multiples perturbations de l’offre et de la demande montrent une situation compliquée et le sentiment d’attente du marché est encore fort
LME Tin a fermé 35 000 $/ t, en hausse d’environ 2,34% par rapport à la semaine dernière. Shanghai Tin a fermé 268820 yuans / tonne, en hausse d’environ 3,11% par rapport à la semaine dernière, les prix de l’étain en Chine ayant légèrement rebondi. Fondamentalement, du côté de l’offre, le taux d’exploitation hebdomadaire de la fonderie Jiangxi du Yunnan est resté stable, l’augmentation des frais de traitement du concentré d’étain en Chine n’a pas entraîné un taux d’exploitation plus élevé, et les difficultés de livraison de la raffinerie ont rendu la production de l’entreprise prudente. Du côté de la demande, le taux d’exploitation des entreprises de soudure a légèrement diminué par rapport aux prévisions, les expéditions sur le marché au comptant ont été faibles et les stocks sociaux chinois ont été considérablement accumulés, mais la demande de reprise de la construction à Shanghai a atteint les attentes de reprise. Les facteurs de perturbation de l’offre et de la demande sur le marché de l’étain présentent une situation complexe et le sentiment général d’attente est fort. On s’attend à ce que les prix de l’étain à court terme continuent de fluctuer.
Zinc: la consommation de zinc a commencé à se réchauffer en raison de la pénurie d’approvisionnement à l’extrémité de la mine et les prix du zinc pourraient continuer d’augmenter
LME zinc a fermé 3 873 $la tonne, en hausse de 0,22% par rapport à la semaine dernière. Shanghai zinc a fermé à 26 370 yuans / tonne, en hausse de 1,97% par rapport à la semaine dernière, les prix du zinc montrant une tendance générale à la hausse. En ce qui concerne les fondamentaux de la Chine, du côté de l’offre, les fonderies n’ont pas accepté la poursuite de la réduction des coûts de transformation, qui sont restés inchangés Cette semaine, tandis que l’offre de zinc de la Chine est encore en pénurie en raison de la préférence du marché pour les minéraux nationaux par rapport aux minéraux importés. Du côté de la demande, une s érie de mesures, de politiques et de nouvelles de la reprise complète de la production à Shanghai ont renforcé la confiance du marché dans la consommation future, les prix du zinc étant susceptibles d’augmenter.
Energy Metals: Cette semaine, malgré l’amélioration de la situation épidémique dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai, la demande sur le marché de l’énergie et des métaux n’a toujours pas augmenté de façon significative, l’offre et la demande globales étant faibles et les prix fluctuent légèrement. Le 31 mai, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a officiellement lancé une nouvelle série d’activités de six mois visant à stimuler la consommation de nouveaux véhicules énergétiques afin d’encourager les entreprises automobiles et les administrations locales à coopérer pour promouvoir la popularisation des véhicules dans les zones rurales. À long terme, l’orientation des politiques ou la reprise effective du marché, la demande en amont entraînant une libération progressive de la capacité, les prix futurs du marché devraient augmenter. Attention recommandée: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Youngy Co.Ltd(002192) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , tengyuan Industry, Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) , etc.
Lithium: les émissions de la chaîne industrielle augmentent et le prix du lithium devrait rester élevé
Le prix du carbonate de lithium de qualité batterie cette semaine est de 463500 yuan / tonne, en hausse de 0,2% par rapport à la semaine dernière; Le prix de l’hydroxyde de lithium est de 467500 yuan / tonne, inchangé par rapport à la semaine dernière. Les prix du spodumène ont augmenté de 0,4% par rapport à la semaine dernière pour s’établir à 4 795 yuan / tonne. Du côté de l’offre, il existe des usines de batteries et des entreprises automobiles pour renforcer la disposition du terminal minier, tandis que l’Argentine a l’intention de fixer un prix de référence pour l’exportation de carbonate de lithium, compte tenu de la longue période de développement du terminal minier, de sorte que l’impact sur le marché ou limité. Du côté de la demande, en raison de l’amélioration de la situation épidémique dans l’est de la Chine, la demande finale s’est légèrement réchauffée et le calendrier de production des entreprises en aval a augmenté. Entre – temps, en raison de la mise en service imminente de la nouvelle ligne de production de certaines usines transfrontalières de fer et de lithium, les entreprises ont commencé à enquêter sur les prix et à acheter successivement pour préparer le fond de la nouvelle capacité, ce qui a entraîné une augmentation de la demande globale d Le prix du lithium devrait rester élevé à mesure que la reprise de la production et la politique préférentielle pour les nouveaux véhicules énergétiques progresseront.
Cobalt: l’offre et la demande sur le marché sont faibles et le prix du cobalt fluctue légèrement
Le cobalt électrolytique a chuté de 8,4% par rapport à la semaine dernière pour s’établir à 435000 yuan / tonne. Le cobalt Intermediate était de 29 $/ LB, en baisse de 8,7% par rapport à la semaine dernière. Du côté de l’approvisionnement, la fermeture du port de Durban n’a pas été rétablie, la production superposée a été lente à se libérer et l’approvisionnement en cobalt devrait être serré. En Chine, certains fabricants ont repris la production de cobalt électrolytique. Du côté de la demande, la demande de cobalt sur les marchés du Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) et du 3C est faible, tandis que le taux d’exploitation des usines d’alliage en aval est faible et la demande est faible. Avec la reprise ultérieure de la production et l’arrivée de la saison de consommation 3c, le prix du cobalt peut être soutenu.
Nickel: les stocks mondiaux restent faibles et les prix du nickel restent élevés
LME Nickel a fermé 28 545 $la tonne cette semaine, en baisse de 0,9% par rapport à la semaine dernière; Shfe nickel a fermé 215380 yuans / tonne, en baisse de 2,21% par rapport à la semaine dernière. Les stocks mondiaux de nickel se sont élevés à 77 437 tonnes, les stocks de lme étant faibles et globalement stables par rapport à la semaine dernière. Du côté de l’offre, le temps s’est amélioré aux Philippines et l’offre s’est progressivement rétablie, mais les arrivées n’ont pas été aussi bonnes que prévu. Les stocks de nickel dans les ports nationaux ont chuté de 343000 tonnes humides à 5 057000 tonnes humides par rapport à la semaine dernière, et les stocks de nickel dans les ports ont de nouveau chuté à des niveaux historiquement bas.
À l’extrémité de la demande, les aciéries inoxydables ont été réparées en juin ou en partie au milieu de l’année, et la production a été beaucoup plus difficile à récupérer qu’en mai. Les stocks restent faibles, ce qui donne un fort soutien aux prix du nickel, qui devraient osciller ou rester élevés.
Métaux précieux: le marché de l’emploi américain se réchauffe et soutient le prix de l’or
Comex Gold a fermé vendredi à 1 853,9 $l’once, en hausse de 0,2% par rapport à la semaine dernière, mais a fermé plus bas. Comex Silver futures a fermé à 21,94 $l’once, en baisse de 0,9% par rapport à la semaine dernière. Selon les données du Département du travail des États – Unis, l’emploi non agricole aux États – Unis a augmenté de 390000 en mai, avec un taux de chômage de 3,6% en mai, inchangé par rapport à la valeur précédente; Le salaire horaire moyen a augmenté de 5,2% d’une année sur l’autre en mai, ce qui est conforme aux attentes. Les données ci – dessus montrent que le marché du travail américain s’est stabilisé, que la participation à la main – d’oeuvre a augmenté et que les salaires ont légèrement augmenté. De plus, l’IPC prévoit une croissance. La reprise du marché de l’emploi devrait donner confiance à la Fed pour qu’elle augmente encore les taux d’intérêt, tandis qu’un indice de l’IPC élevé pourrait l’inciter à continuer d’augmenter les taux d’intérêt. Les anticipations selon lesquelles la Fed devrait maintenir son rythme de hausse des taux d’intérêt de 50 points de base en septembre, après une forte hausse des taux d’intérêt de 50 points de base en juin et juillet, ont maintenu les prix de l’or sous pression. Compte tenu des tensions géopolitiques actuelles et des risques persistants de stagflation mondiale, il pourrait y avoir une marge de hausse pour les prix de l’or.
Terres rares: le sentiment de jeu en amont et en aval est fort, la demande devrait être libérée ou les prix devraient augmenter
Cette semaine, les prix des principaux produits des terres rares ont été ajustés pour tenir compte des chocs. Cette semaine, l’oxyde de Praseodymium et de néodyme est coté 945 – 955000 yuan / tonne. Les prix de l’oxyde de Terbium et du Terbium métallique étaient respectivement de 14 600 yuan / kg et 18 525 yuan / kg, en hausse de 0,76% et en baisse de 0,08% par rapport à la semaine dernière. Dans l’ensemble, le marché est stable, avec une forte rigidité en amont et en aval. Du côté de l’offre, le prix des déchets en amont est élevé, le coût est évidemment inversé, le minerai ionique de la Chine est affecté par la difficulté de l’approvisionnement subséquent ou serré. Du côté de la demande, en mai, le taux d’exploitation des entreprises de séparation des terres rares et des entreprises de métaux a été réduit dans son ensemble, tandis que l’achat de matières premières des terres rares par les entreprises de matériaux magnétiques n’a maintenu que la demande de commandes, et la demande en aval est encore faible. Plus tard, avec la demande croissante de nouveaux moteurs de véhicules énergétiques et d’éoliennes, le marché s’attend à ce que les prix des terres rares augmentent régulièrement. Attention recommandée: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , etc.
Conseils sur les risques:
Les prix des métaux ont fortement fluctué, la demande de nouvelles sources d’énergie a fortement chuté et les résultats macroéconomiques ont été inférieurs aux prévisions.
