Principaux points d’investissement
Charbon à moteur: le prix de clôture du port de Qinghai est resté stable au cours de la semaine (5.27-6.3), et RMB 1205 / t est facturé pour 2 jours. Guangzhou Port Company Limited(601228) 5500 Shanxi excellent Mixed Store Price increased to RMB 1360 / t, with a Weekly Change of 0.74%, and the Annual Price Center increased by 14.16 per cent compared to the last Les stocks des ports et des centrales électriques continuent de s’accumuler. Avec l’augmentation de la température de l’air, la consommation quotidienne des centrales électriques dans huit provinces côtières a augmenté.
Charbon métallurgique: le prix du charbon métallurgique est stable cette semaine. Le charbon à coke principal du Port 2 reçoit 3 050 RMB / t par jour et reste stable au cours de la semaine. La différence de prix à l’importation est maintenue à 117 RMB / t. Les stocks portuaires de charbon à coke ont été éliminés et sont actuellement à un niveau faible, tandis que les stocks en aval ont légèrement diminué. Le prix de l’injection de charbon dans le Shanxi est resté le même que la semaine dernière, se terminant à 2 050 yuans / tonne, et les stocks en aval ont été reconstitués.
Acier au Coke: les prix du coke ont été stables cette semaine, tandis que les prix de l’acier fileté ont légèrement rebondi. 2. Le prix du coke secondaire produit à Linfen a été rapporté à 2880 Yuan / tonne le 2 février. Il est resté stable au cours de la semaine. Le bénéfice de la cokerie a été estimé à – 1033 yuan / tonne, en baisse de 13 yuan / tonne par rapport à la semaine dernière. Le taux d’exploitation des fours à coke de 27 jours était de 81,7%, en baisse de 1,0 point de pourcentage par rapport à la semaine dernière. Les stocks de coke des cokeries, des ports et des aciéries ont repris. Le prix de l’acier fileté a été déclaré à 4812 yuan / tonne, en hausse de 1,43% cette semaine. Le taux d’exploitation des hauts fourneaux dans 247 aciéries en Chine était de 83,83%, en hausse de 0,82% par rapport à la semaine dernière.
Points de vue sur les capitaux propres: le secteur du charbon a chuté de 1,3% cette semaine, perdant le marché et affichant une tendance à la volatilité au cours de la semaine. À mesure que l’épidémie s’améliore et que l’été approche de son apogée, les changements du côté de la demande méritent une attention particulière. À l’heure actuelle, la structure de l’approvisionnement est très serrée et les problèmes de sécurité énergétique en été sont importants. Récemment, les principales zones de production ont commencé à assurer l’approvisionnement et l’augmentation de la production successivement, et la pression globale sur l’approvisionnement et l’assurance demeure. Sur les marchés d’outre – mer, les multiples pénuries de charbon causées par l’augmentation des sanctions de l’UE contre la Russie continuent également d’affecter l’offre et la demande mondiales de charbon. Par conséquent, les prix de l’énergie à l’étranger continuent d’augmenter, l’incertitude du commerce du charbon s’accroît et les importations chinoises de charbon diminuent comme prévu. Le Ministère indonésien de l’énergie a récemment fixé le prix de référence du charbon (HBA) à 323,91 $la tonne en juin, en hausse de 17,53% par rapport au mois précédent. En ce qui concerne les différents types de charbon, le prix du charbon de puissance est fluctuant et le charbon métallurgique est stable. Après la publication des résultats, l’évaluation dynamique du secteur est revenue à un niveau bas et l’évaluation du secteur a continué de se redresser. Le document 303 et l’annonce 4 portent principalement sur le charbon à moteur. On s’attend à ce que la performance future du charbon à moteur soit plus déterministe et que la performance du charbon non à moteur soit plus élastique. Power Coal suggère de prêter attention à yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Il est recommandé d’accorder une attention particulière au charbon non électrique Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) .
Point de vue du crédit: amélioration des fondamentaux, amélioration de la solvabilité des entreprises charbonnières. Les dépenses en capital futures proviennent principalement de l’assurance et de la transformation. En ce qui concerne l’émission primaire, le financement de l’émetteur est normal. En ce qui concerne le marché secondaire, l’écart de crédit entre les obligations de charbon dans l’environnement de la restauration de la foi est essentiellement le même qu’avant l’événement du charbon permanent et est relativement faible. Dans un environnement commercial caractérisé par une pénurie d’actifs, le marché continue d’essayer de couler des obligations de charbon, et les écarts de notation (AA +) – (AAA) ont récemment été inversés. La restructuration du charbon dans le Shanxi n’est pas encore terminée, et le positionnement de chaque spécialisation est clair. À l’heure actuelle, le transfert du droit de gestion des actifs et la suspension de la propriété. L’idée d ‘« un jeu d’échecs » de la dette n’a pas changé et on s’attend à ce qu’il y ait une forte volonté d’honorer la dette dans la province. Du point de vue de la stratégie de crédit, les sujets hautement qualifiés peuvent trouver de l’espace dans la durée.
Conseil de risque: contrôle des prix; La récession économique; Les rejets d’approvisionnement ont dépassé les attentes; Les prix du charbon à l’étranger ont fortement chuté; Autres facteurs perturbateurs.
