Point de vue de Zhou: du point de vue de la reprise historique, il est optimiste sur les opportunités actuelles du secteur des sociétés de valeurs mobilières
Du point de vue de la reprise historique, il est optimiste quant aux possibilités d’investissement actuelles des sociétés de valeurs mobilières. L’évaluation du secteur est faible, les attentes économiques sont bonnes et la liquidité est abondante, les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières au deuxième trimestre peuvent être améliorés par rapport à l’année précédente, en prêtant attention aux données de suivi des fonds ou à la catalyse des politiques. Du point de vue de l’ensemble de l’année, nous sommes favorables à trois grandes lignes du secteur non bancaire: (1) la gestion du patrimoine. La grande logique de gestion du patrimoine apportée par l’orientation politique et les tendances de l’industrie n’a pas été modifiée. La contribution des bénéfices de la piste est élevée et stable. À long terme, la prime d’évaluation apparaîtra progressivement. Objectif de croissance avec une forte prospérité. Guolian Securities Co.Ltd(601456) Pour l’objet d’un climat favorable et d’un taux de dividende élevé, China property insurance et Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) sont recommandés.
Sociétés de valeurs mobilières: nouvelles émissions de fonds et amélioration progressive du volume des opérations, perspectives historiques de reprise sur les possibilités d’investissement actuelles des sociétés de valeurs mobilières
Cette semaine, 5,1 milliards de nouveaux fonds de biais d’actions ont été créés, avec un ratio d’anneau de + 29%. Le ratio d’anneau s’est amélioré pendant trois semaines consécutives et est toujours faible. D’après les données hebdomadaires de l’ETF d’actions, le remboursement net s’est produit au cours des quatre dernières semaines au cours des cinq dernières semaines, et les caractéristiques du remboursement net de la population de base au stade de rebond sont conformes à la loi historique. Le chiffre d’affaires moyen des actions ce dimanche a été de 881,5 milliards, en hausse de + 3,6% par rapport à l’année précédente, ce qui représente une amélioration de deux semaines consécutives. En ce qui concerne la reprise historique (voir le tableau 2 du corps du texte), les sociétés de valeurs mobilières ont connu quatre cycles de rendement excédentaire au cours de la période 2019 – 2021. Chaque cycle de hausse du marché est essentiellement conforme au macro – contexte de l’amélioration économique et de l’abondance des liquidités, tandis que l’évaluation du secteur est faible et que l’industrie elle – même a des attentes en matière de politiques favorables ou un catalyseur de ligne principale: le projet pilote d’amélioration du risque de nantissement d’actions Q1 + Système d’enregistrement en 2019; De novembre 2019 à janvier 2020, prendre des mesures pour créer une société de valeurs mobilières au niveau du transporteur; Juin – août 2020 système d’enregistrement Gem + attentes en matière d’intégration des licences; Ligne principale de gestion du patrimoine de mai à décembre 2021. À l’heure actuelle, l’évaluation du secteur des sociétés de valeurs mobilières est à un niveau historiquement bas, avec la mise en œuvre d’une série de politiques visant à stabiliser la croissance, l’impact de la situation épidémique s’estompe progressivement, l’amélioration économique profite au marché des capitaux propres, le rendement du marché obligataire au deuxième trimestre est bon, les résultats des sociétés de valeurs mobilières au deuxième trimestre s’améliorent d’une année sur l’autre, et les possibilités actuelles du secteur des sociétés de valeurs mobilières sont prometteuses; Mettre l’accent sur l’amélioration des données du Fonds de suivi ou sur la catalyse des politiques. Pour la première fois, la ligne principale de gestion du patrimoine à grande échelle, qui combine flexibilité et croissance, est recommandée pour China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) et Orient Securities Company Limited(600958) ; Du point de vue de la prospérité marginale, les objectifs de profit Guolian Securities Co.Ltd(601456) et Citic Securities Company Limited(600030)
Assurance: le report de la prime d’assurance automobile de Shanghai a peu d’impact sur les bénéfices de l’assurance immobilière, et l’amélioration des ventes de voitures particulières est favorable à l’assurance automobile.
Selon l’Association des courtiers d’assurance de Shanghai, l’Agence d’assurance automobile de Shanghai fournira une prolongation de la police d’assurance pour les véhicules immobilisés en raison de l’épidémie. Chaque agence a l’intention de prolonger la période d’assurance pour l’assurance commerciale admissible des véhicules automobiles et l’assurance commerciale des nouveaux véhicules énergétiques pour une période de 30 jours. Compte tenu de l’arrêt de l’épidémie et de la diminution de la densité des voyages après l’épidémie, les activités d’assurance automobile à Shanghai ou le phénomène à court terme actuel de « Réduction des primes et augmentation des bénéfices », le report des primes a peu d’impact sur les bénéfices de l’assurance immobilière. Le Ministère des finances a publié un avis précisant qu’à compter du 1er juin, une partie de la taxe d’achat des voitures particulières sera progressivement exonérée et que des politiques visant à promouvoir la consommation d’automobiles seront publiées successivement. Nous nous attendons à ce que les politiques favorables favorisent l’augmentation des ventes de voitures particulières, ce qui stimulera le sentiment de risque des véhicules à moteur. À l’heure actuelle, nous sommes favorables à l’industrie de l’assurance automobile avec des primes plus rigides. L’amélioration de la marge bénéficiaire de souscription devrait améliorer le Rao des principales entreprises d’assurance et recommander l’assurance immobilière chinoise. Le client de l’assurance – vie recommande Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) et China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
Combinaison d’objets bénéficiaires
Sociétés de valeurs mobilières: China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) , Orient Securities Company Limited(600958) , Citic Securities Company Limited(600030) , China International Capital Corporation Limited(601995) (actions h);
Assurance: China property insurance (h SHARE), AIA (h SHARE), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) ; Financement diversifié: Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) .
Conseils sur les risques: les fluctuations du marché boursier ont des effets incertains sur les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières et des assurances; Le passif d’assurance n’a pas augmenté comme prévu; Les bénéfices de la gestion du patrimoine et de la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières n’ont pas augmenté comme prévu.
