“Shanghai main force back to work, a share tempérament is immediately different”, c’est sans aucun doute l’un des meilleurs segments du marché des actions a d’aujourd’hui.
Après un mois de rebond de choc continu, les actions a ont finalement levé les sourcils, l’indice de Shanghai est revenu au – dessus de 3200, les parts de piste chaudes ont également accueilli la contre – attaque Jedi.
Au fur et à mesure que le sentiment du marché s’est réchauffé, les analystes se sont précipités pour des jours d’aide, la chaleur s’est poursuivie depuis vendredi. Parmi eux, Haitong Securities Company Limited(600837) China Securities Co.Ltd(601066) Guosheng Securities Zhang junxiao a également proposé que le moment sombre des actions a soit passé, le fond est également fondamentalement clair, la stratégie n’a pas besoin d’être pessimiste.
Quel est le point de vue de CHEN Guo, analyste en chef de la stratégie, sur le marché actuel? « près de 2900 est le trou d’or, il est difficile de réapparaître, bien sûr mon point de vue n’est pas si absolu, mais je suis fondamentalement d’accord pour ne pas tomber en dessous de 3000 points, après le début de la session du 26 avril, j’a I proposé 2900 est le trou d’or de cette année, avant la session du 27 avril, j’ai également clairement proposé beaucoup de “première classe est maintenant”. La distance actuelle est inférieure à 2863 points déjà plus d’un mois, je pense que 2868 points est un creux de l’année entière, le marché est très difficile En tombant en dessous de 2900, le 27 avril est aussi la meilleure occasion de l’année.» CHEN Guo en a parlé.
À l’heure actuelle, le camp optimiste continue de croître. Certains analystes sont un peu prudents, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Xinda Securities Fan jituo pense que l’indice est maintenant dans la zone inférieure, il pourrait y avoir un renversement de type V au second semestre.
Haitong Securities Company Limited(600837)
Le 27 avril, l’indice de Shanghai a franchi le seuil de 2 900 points entiers et est tombé à un creux de 2 863 points, ce qui a fait baisser le sentiment des investisseurs à un point de congélation. Mais de Zhang Xia, Zhang junxiao à CHEN Guo, daikang et d’autres analystes du vendeur ont fermement chanté plus de positions distinctes, mais aussi dans le processus de restauration du marché de suivi a été prouvé.
Aujourd’hui, le marché est revenu à un chiffre d’affaires de billions de dollars, suivi d’un récent rallye par les analystes qui soutiennent que les actions a sont entrées sur le marché des taureaux techniques.
Le 5 juin, Haitong Securities Company Limited(600837) Le rapport passe en revue quatre formes de fond depuis 2000, à savoir le fond en V profond, le fond en V peu profond, le fond en U et le fond en W.
Le premier est le type V profond: il s’est produit principalement en octobre 2008 et au début de l’année 19. L’indice composite de Shanghai a chuté de 73% au cours de la période 07 / 10 – 08 / 10, formant une pente abrupte à gauche de Deep v. Par la suite, la politique a pris de l’ampleur et l’indice de Shanghai a rebondi rapidement, créant une pente en forme de V à droite. En 2018, l’indice composite de Shanghai est tombé à 2 440 points en janvier 2019 en raison du désendettement financier de la Chine et des frictions commerciales internationales entre la Chine et les États – Unis. Pour faire face aux chocs extérieurs, les politiques macro économiques se sont assouplies et les actions a ont atteint un point de retournement après la baisse des taux d’intérêt en janvier 2019. Cette fois – ci, le marché a un temps de construction de fond court, une vitesse d’inversion rapide et une grande amplitude, et la forme de fond du marché est également en forme de v relativement raide.
Deuxièmement, type V peu profond: début 2016. En juin 2015, les régulateurs ont vérifié l’allocation des fonds et un grand nombre de fonds à effet de levier ont été retirés du marché, ce qui a immédiatement mis fin au marché des taureaux. L’indice composite de Shanghai est tombé à 2638 points le 27 janvier et le 29 février 2016, formant le côté gauche du fond en forme de v. Au début de 2016, la baisse des taux d’intérêt et le crédit de premier ordre ont entraîné une inversion des actions a, mais l’indice a augmenté à un rythme et à une pente plus faibles après l’inversion, sortant du côté droit plat de la forme V peu profonde.
Le troisième est u – bottom: second semestre 2005. En 2005, le marché est entré dans la zone inférieure. La réduction du taux du droit de timbre en janvier et le lancement de la réforme de la structure des actions fractionnées en avril ont marqué le début d’un réchauffement de la politique boursière. L’indice composite de Shanghai a atteint 998 points en juin, puis est entré dans une période de construction de base d’environ six mois, qui a été ponctuée jusqu’à la fin de décembre pour accélérer la hausse, et la zone inférieure est en forme de U.
Troisièmement, type W: 2012 – 2013. En 2012, à la fin du ralentissement de la croissance macroéconomique, un nouveau cycle de mesures de relance a été lancé pour faire face à la pression à la baisse de l’économie. Après le 18ème Congrès national du PCC, l’indice de Shanghai a atteint le bas de 1949 le 4 décembre, puis a commencé une vague de hausse. Mais le marché a brièvement chuté à 1849 à la fin de juin 2013 en raison de la pénurie de capitaux à court terme, en dessous du creux de 12 ans, formant un fond en forme de W avec un coin inférieur.
En raison de l’interférence de la situation épidémique, les fondamentaux ne se réchauffent pas en douceur à l’heure actuelle. Par rapport à 2020, où la même situation épidémique s’est produite, la reprise des fondamentaux est difficile à atteindre en profondeur V, plus comme en profondeur v. globalement, dans l’ensemble de l’intensité de la politique, le degré de digestion de l’évaluation de l’industrie n’est pas aussi bon qu’en 2008 et 2019 (fond profond v) et meilleur qu’en 2016 (fond peu profond v), mais la reprise des fondamentaux est plus difficile sous l’influence de la situation épidémique, de sorte que la forme du fond du marché boursier Construire un fond plat et peu profond en forme de v.
L’équipe Xun yugen a souligné qu’il y avait trois politiques d’aide à la restauration: premièrement, le 31 mai, le Conseil d’État a publié un ensemble de politiques et de mesures visant à stabiliser l’économie, et la politique budgétaire a exigé que la limite spéciale d’obligations de 3,45 billions de yuans émise cette année soit émise avant la fin du mois de juin et utilisée avant la fin du mois d’août; Deuxièmement, la politique monétaire exige que les taux d’intérêt réels des prêts continuent de baisser régulièrement. La situation en matière de prévention et de contrôle de l’épidémie en Chine a également connu une évolution positive, Shanghai ayant commencé à reprendre pleinement ses activités à partir du 1er juin. Troisièmement, la situation en matière de prévention et de contrôle de l’épidémie à Beijing demeure stable, modérée et positive.
En ce qui concerne la configuration de l’industrie, l’équipe de xunyugen a recommandé de continuer à accorder une attention particulière à trois primes déterministes: à l’heure actuelle, la nouvelle infrastructure est meilleure, l’économie à faible intensité de carbone comme l’énergie photovoltaïque, l’énergie éolienne, l’informatique en nuage, le Centre de données et d’autres domaines de l’économie numérique, à l’avenir, à mesure que la situation épidémique sera progressivement maîtrisée et que la politique de croissance stable sera mise en œuvre, l’économie se redressera progressivement, et les vacances de la mi – automne et de la Journée nationale seront ajoutées pour stimuler la consommation Au cours de la deuxième moitié du troisième trimestre, l’accent peut être mis progressivement sur la consommation. L’avenir met l’accent sur la consommation.
À l’heure actuelle, le camp des vendeurs optimistes continue de croître, mais certains analystes sont un peu plus prudents. Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Fang Yi estime qu’il existe un mécanisme d’évaluation des actions qui ne dépend pas de l’amélioration des attentes en matière de bénéfices, mais qui exige deux signaux: premièrement, la baisse du taux d’intérêt sans risque; Le deuxième signal est l’amélioration de l’appétit de risque. À l’heure actuelle, il n’est pas possible de voir une forte baisse des taux d’intérêt sans risque et une forte augmentation de l’appétit de risque faire entrer les actions a directement sur le marché des taureaux. Les raisons en sont les suivantes: premièrement, le taux d’intérêt pondéré des prêts des institutions financières est actuellement à un niveau historiquement bas et il y a peu de place pour une forte baisse; Deuxièmement, il n’y a pas eu de changement évident dans le cadre politique actuel, ce qui n’a pas entraîné d’amélioration tendancielle de l’appétit de risque et n’a pas entraîné d’augmentation des attentes en matière de bénéfices sur deux ans.
En ce qui concerne le secteur, Fang Yi suggère de se concentrer sur trois lignes principales: (1) secteur de l’investissement public: construction / réseau électrique / énergie éolienne photovoltaïque / matériaux de construction de consommation.
Tableau des flux de trésorerie stables: charbon / produits chimiques / biens immobiliers des entreprises publiques centrales de deuxième niveau et biens immobiliers du terminal B. Consommation optimisée du côté de l’offre: porcs / aliments, boissons / hôtels, etc.
Selon le dernier rapport de recherche de Xinda Securities Fan jituo, l’indice est maintenant dans la zone inférieure, il peut y avoir une inversion de type V au cours du deuxième semestre, et le taux de rebond du style de croissance est probablement trimestriel. Il peut être difficile de s’attendre à ce que le Rao global des stocks de croissance augmente à nouveau.
Zhang junxiao, stratège en valeurs mobilières de Guosheng, est également relativement optimiste lorsqu’il présente « est – ce que la guerre? Est – ce que la guerre? » et qu’il appelle le courage solitaire. Il pense que le moment sombre est passé pour les actions a et que le fond est fondamentalement clair, de sorte qu’Il n’y a pas besoin d’être pessimiste dans la stratégie. Zhang junxiao a souligné que, dans l’environnement actuel du marché, il est très difficile pour les actions a de revenir à l’inversion profonde V après l’épidémie de 2020. Après la réalisation de l’énergie cinétique et de l’espace de super – chute, le marché doit confirmer le signal de droite, et le Fonds à long terme suggère de recueillir des opportunités stratégiques pour la grande consommation et l’innovation scientifique 50. Si l’expansion du crédit endogène se poursuit au cours du deuxième semestre, le marché connaîtra également un véritable renversement. Trois orientations stratégiques sont recommandées: (1) des banques de haute qualité, des promoteurs d’entreprises d’État et des infrastructures locales dans la direction d’une croissance stable; Photovoltaïque, équipement aérospatial, transport de pétrole et agrochimie avec des performances déterministes et une inadéquation entre l’offre et la demande à court et à moyen terme; Les industries telles que l’exonération fiscale, l’hôtellerie et la livraison express dans le contexte de l’inversion des difficultés.
