Parmi eux, l'indice de Shanghai a augmenté de 2,1% par semaine en raison de la volatilité. Le chiffre d'affaires quotidien moyen du marché est de 880 milliards de RMB, soit une légère reprise par rapport à la semaine précédente; Les entrées nettes de capitaux en direction du Nord se sont élevées à 25,3 milliards de RMB, soit la deuxième semaine la plus importante de l'année.
Les analystes sont généralement d'avis que l'économie chinoise se redressera rapidement à mesure que la perturbation de l'épidémie s'atténuera progressivement, que la reprise globale du travail et de la production augmentera et que la politique de croissance stable s'intensifiera. L'appétit pour le risque de marché s'est progressivement amélioré au cours des dernières années, et le marché des actions a devrait continuer à rebondir, en mettant l'accent sur la reprise de la production, la restauration de la consommation et la croissance stable du pouvoir politique.
Récemment, Haitong Securities Company Limited(600837) Selon lui, les actions a baisseront d'environ 3 à 4 ans, sous l'effet d'une période de stagflation + pré - récession. À l'heure actuelle, la politique de stabilisation de la croissance de la Chine continue d'être renforcée, en particulier lors de la réunion du Bureau politique central 429, l'objectif de stabilisation de la croissance n'a pas changé. Lors de la réunion nationale 525 sur la stabilisation du marché économique, la politique de stabilisation de l'ensemble de l'économie a été pleinement déployée. Le taux de ce cycle est probablement entré dans la fin de la récession. Selon la règle de rotation des grands actifs de l'horloge d'investissement, le marché boursier devrait augmenter régulièrement.
À la fin du mois d'avril, le cycle des taureaux et des ours a été marqué par des ajustements spatio - temporels importants et les évaluations boursières ont été au bas de la fourchette. La baisse de Shanghai et de Shenzhen 300 a duré 14,4 mois, avec une baisse maximale de 37%. Dans l'histoire, à l'exception de la crise financière de 2008, les baisses précédentes de Shanghai et de Shenzhen 300 ont duré environ 12 mois, avec une baisse maximale d'environ 30% - 45%. L'espace - temps de cet ajustement a été remarquable. L'évaluation globale, la prime de risque, le ratio de rendement des actions et des obligations, le taux de rupture net et d'autres indicateurs, tous les principaux indicateurs sont maintenant dans une grande zone inférieure. À la fin du mois d'avril, la plupart des positions des investisseurs étaient historiquement faibles, ce qui confirme également les caractéristiques du bas du marché.
« les politiques mises en oeuvre au cours de la première période après l'amélioration significative de l'épidémie seront axées sur l'efficacité, et l'économie chinoise devrait se redresser rapidement à partir de juin. Selon Qin peijing, analyste en chef de la stratégie de Citic Securities Company Limited(600030)
Selon les prévisions du Groupe macroscopique du Département de la recherche de Citic Securities Company Limited(600030)
En plus d'une reprise soutenue au niveau économique, les flux de capitaux montrent également que la confiance globale des investisseurs se rétablit progressivement.
Li Xing, analyste en chef du marché à l'Institut de recherche sur les valeurs mobilières de Guangdong, a déclaré que, du côté des capitaux étrangers, la tendance récente des entrées nettes de capitaux vers le Nord s'est améliorée de façon marginale. Bien qu'il n'y ait que quatre jours de négociation la semaine précédant le Festival, les entrées de capitaux vers le nord se sont poursuivies, avec des entrées nettes cumulées d'environ 25,3 milliards de RMB, ce qui a atteint le deuxième Sommet des entrées nettes hebdomadaires depuis le début de cette année. Parmi eux, les entrées nettes d'un seul jour au 31 mai se sont élevées à 13,9 milliards, ce qui est également le deuxième plus élevé de l'année. Du point de vue des industries favorisées par les capitaux étrangers, les aliments et les boissons, les équipements électriques et les produits chimiques de base sont les principales industries.
Entre - temps, l'indice MSCI China a de nouveau été ajusté pour inclure 33 actions chinoises, dont 28 actions a. MSCI choisit généralement d'inclure des actions avec des fondamentaux relativement bons. Du point de vue de l'industrie à laquelle appartient le transfert d'actions, les actions de l'industrie des ressources en amont et de l'industrie de l'énergie sont les principales, et les industries liées au cycle sont les plus avantageuses. Les nouvelles actions devraient recevoir Une allocation progressive de fonds à long terme.
Qin peijing estime que le renminbi a été récupéré de la dépréciation rapide depuis la fin d'avril, que l'impact du resserrement du dollar sur les actions a a également diminué de façon significative, que la période la plus perturbée à l'étranger est passée et a commencé à s'atténuer progressivement. Après que les fonds alloués à la direction Nord ont complètement « compensé » l'ampleur des sorties nettes échelonnées en mars, l'échelle des positions a atteint un niveau record et le jugement des fonds étrangers sur le macro - risque de la Chine s'est considérablement amélioré.
Du côté de la Chine, les positions de capital à revenu absolu, telles que le placement privé, sont encore faibles au début de la période de financement, principalement en raison du jeu et de l'ajustement des positions. Premièrement, l'émission de produits de placement public de capitaux propres reste faible, mais l'augmentation des positions du nouveau Fonds de développement est évidente; L'offre publique d'actions est encore dominée par l'ajustement des positions et n'est pas la principale source de prix au début de ce cycle de négociation. Deuxièmement, les institutions de capital - investissement sont demeurées relativement prudentes en mai après avoir considérablement réduit leurs positions en avril. Selon les données de l'enquête sur les canaux Citic Securities Company Limited(600030) En outre, la proportion de transactions financières sensibles à l'appétit de risque est restée faible à 7,2% et le solde financier est resté très stable, ce qui indique que le sentiment du marché s'est rétabli à court terme, mais qu'il est resté historiquement faible.
Alors, dans le contexte de l'accélération de la restauration macroéconomique et de la reprise progressive de l'appétit pour le risque de capital, comment les marchés ultérieurs devraient - ils investir?
China International Capital Corporation Limited(601995) La Chine doit trouver un nouvel équilibre pour entrer dans l '« ère post - immobilière ». Après l' « expansion » à l'étranger, il y a un « retard ». La demande extérieure continue de ralentir. La reprise de la consommation et des services et la mise en œuvre de politiques de croissance stable peuvent être limitées par des perturbations potentielles de l'épidémie. Ces facteurs limiteront l'élasticité de la reprise de la croissance. La tendance à la croissance au cours du deuxième semestre dépend fortement de l'effet de la politique de croissance stable de la Chine et de l'influence globale de facteurs tels que la demande extérieure.
Au fur et à mesure que le marché se redresse, il est probable qu'il entrera progressivement dans une période de « reprise des échanges » à court terme et d '« incertitude » à moyen terme. Étant donné que l'environnement du marché à moyen terme demeure difficile, un plus grand espace de croissance subséquent peut nécessiter des catalyseurs fondamentaux plus positifs, en particulier l'amélioration des attentes en matière de bénéfices.
« À l'heure actuelle, le marché présente certaines caractéristiques du bas en termes de politique, d'évaluation et de sentiment de fonds. Le marché a déjà une valeur médiane, mais il faut accorder plus d'attention à la restauration des fondamentaux de la Chine, en mettant l'accent sur l'immobilier et la demande des consommateurs. China International Capital Corporation Limited(601995)
Zhang junxiao, analyste en chef de Guosheng Securities Strategy, a également mis en garde contre le fait qu'il est très difficile pour le marché actuel de se connecter sans couture de Deep V à Reverse après la pandémie de 2020: premièrement, l'épidémie qui a éclaté au cours de la haute saison de ce cycle fait que le moment de la reprise après la pandémie correspond à la basse saison de construction, et sous l'influence des trois lignes rouges et de l'impôt foncier depuis le quatrième trimestre de l'année dernière, l'extrémité de l'immobilier est restée déprimée, de sorte qu'il n'y a pas encore de Cela signifie que le taux de reprise de la demande en aval est probablement inférieur à celui de 2020; Deuxièmement, le volume des émissions publiques a fortement diminué cette année, les entrées de capitaux étrangers ont également considérablement ralenti et le soutien du marché par les fonds de gré à gré a considérablement diminué. Enfin, la Fed n'a pas encore réduit son taux d'intérêt ni les craintes d'une récession mondiale.
Sur la base de la loi de rotation du style du cycle de croissance stable et du cadre ternaire « monnaie - crédit - entité », les actions de consommation devraient prendre le relais de la croissance stable pour devenir la ligne principale du marché à moyen terme, les possibilités d'allocation stratégique de la grande consommation se sont progressivement améliorées, et l'industrie de la science et de l'innovation à forte croissance + sous - évaluation + faible allocation est entrée dans la fenêtre d'allocation stratégique. 2345567 rapports connexes
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