Maison: le flux de passagers hors ligne est progressivement réparé, dans le contexte d’une croissance stable, l’évaluation positive du secteur & Double – clic de performance. En ce qui concerne les politiques, le 15 mai, la limite inférieure du taux d’intérêt hypothécaire pour la première maison a été abaissée de 20 pb, et le 20 mai, le dernier LPR de 5 ans a été abaissé de 15 pb, ce qui a permis de stabiliser davantage la confiance du marché et de favoriser la consommation des ménages dans un contexte de croissance stable. La politique immobilière commence un cycle d’assouplissement, et le volume des ventes devrait accélérer la réparation. L’évaluation post érieure à la période commence en premier, et l’objet sous – évalué a une plus grande élasticité vers le haut. Avec la poursuite de la réparation prévue de l’immobilier à l’avenir, l’évaluation principale peut revenir à 25 – 30X, et l’évaluation de deuxième ligne peut revenir à 20x; En ce qui concerne l’épidémie, Shanghai, Beijing et d’autres activités hors ligne Multi – terrains se sont progressivement rétablies, le rapport de circulation des voyageurs dans les magasins de meubles s’est amélioré, la demande de maisons pressées au stade initial devrait reprendre, et l’évaluation de l’évaluation et de la réparation des maisons + la consommation après l’épidémie devrait être optimiste. La combinaison de l’armée chinoise à domicile est recommandée Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
Articles de divertissement: en avril, les données sociales nulles ont été fortement touchées par la situation épidémique. La gestion et le contrôle de la situation épidémique devraient être assouplis et la qualité des produits de première qualité pourrait être améliorée. La demande de papeterie dans certaines régions a été retardée en raison de l’impact de l’épidémie. La date de la reprise des études dans les écoles secondaires du premier cycle de Shanghai en juin est claire, et la reprise de la production est imminente. Après l’atténuation de l’épidémie dans d’autres régions, on s’attend à ce que l’extrémité de la demande accélère la reprise des études en septembre. Certains des objectifs de haute qualité ont été ajustés au bas de l’évaluation historique, en mettant l’accent sur les variétés endommagées au cours de la période précédente, telles que Chenguang stock (la structure d’ouverture et les résultats d’exploitation de la société de produits divers de jiumu touchée par la situation épidémique sont inférieurs aux attentes, et L’amélioration continue est attendue par la suite, et la demande de magasins scolaires devrait également être améliorée), Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006)
Nouveau type de tabac: promotion ordonnée de la politique, la « cigarette électronique à l’état solide » est incluse dans la gestion des cigarettes. Cette semaine, la réglementation sur les cigarettes électroniques et d’autres règles connexes sont toujours en cours d’introduction régulière, il convient de noter que la « cigarette électronique à l’état solide » a été officiellement identifiée comme une cigarette chauffée et incluse dans la gestion des cigarettes.
Bien que la plaque soit fortement perturbée par l’épidémie + la période douloureuse de l’industrie, à long terme, la lutte mondiale contre le tabagisme et la réduction des dommages sont toujours la tendance générale. L’industrie devrait entrer dans une nouvelle période de croissance après la réglementation mondiale continue. Il y a également des facteurs moteurs marginaux favorables aux deux extrémités de l’offre et de la demande à court et à moyen terme. L’examen de la pmta aux États – Unis devrait augmenter la vitesse et la surveillance de la fumée jetable devrait également être plus stricte (la part de remplacement devrait rebondir). Bien que la Chine soit confrontée à une contraction de la demande à court terme en raison de la restriction du goût, l’attitude à l’égard de la gestion de la quantité totale met également l’accent sur le respect du marché et de l’offre. Du côté de l’offre, Logic Pro & Power et njoy ACE ont encore prouvé la force de smaller par pmta, et la gestion du système de licence chinois optimisera davantage le modèle concurrentiel. Nous sommes optimistes quant à la compétitivité de base créée par les entreprises internationales de recherche et de d éveloppement de smore, et nous espérons que le rythme annuel des r éalisations atteindra un niveau plus bas avant et un niveau plus élevé après la période de douleur de l’industrie, et nous espérons également que le rapport final s’améliorera considérablement Après la période de douleur de l’industrie.
Emballage de la fabrication du papier: en avril, le nombre d’exportations de cartes blanches et de cartes blanches a augmenté de 120% d’une année sur l’autre, en mettant l’accent sur l’amélioration des bénéfices des cartes blanches. Papier en vrac:
Selon les données de l’administration générale des douanes, le volume des exportations de tableaux blancs et de cartons blancs en avril était d’environ 305600 tonnes, en baisse de 5,85% par rapport à l’année précédente et en hausse de 120,43% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen à l’exportation était de 946,22 $/ t, en hausse de 1,40% d’une année sur l’autre et en baisse de 6,81% d’une année sur l’autre. De janvier à avril 2022, le volume cumulé des exportations de tableaux blancs et de cartons blancs s’élevait à 1 175700 tonnes, soit une augmentation de 96,35% par rapport à l’année précédente. L’échelle recommandée continue est Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) L’onduleur de la plaque de caisse maintient une énergie potentielle ascendante favorable et recommande continuellement Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) . Papier spécial: le papier de base décoratif Q2 est presque alimenté par les coûts de superposition en haute saison. La plupart des entreprises de papier ont augmenté de 200 yuans / tonne à partir du 1er mai, et l’élasticité des bénéfices de leader devrait être améliorée. Les principales entreprises se heurtent à des obstacles importants et ont une bonne position dans la chaîne industrielle, de sorte que les principales entreprises de l’industrie du papier spécial Xianhe Co.Ltd(603733) sont recommandées. Le Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) Emballage: la demande continue d’augmenter régulièrement, et il est recommandé de continuer à promouvoir avec succès l’aménagement de l’entreprise d’emballage à grande échelle, avec un point d’inflexion de profit prévisible Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831)
Fabrication de haute qualité: le 23 mars, les États – Unis ont exempté une partie des droits de douane à l’égard de la Chine. Avec l’assouplissement des relations commerciales entre la Chine et les États – Unis et l’amélioration marginale des frais de transport maritime et du taux de change, l’élasticité de la performance des entreprises de la chaîne d’exportation avec des revenus américains / étrangers relativement élevés devrait être renforcée. Sélectionnez l’objet de segmentation avec un fort boom en aval, un avantage industriel important en Chine et un avantage d’évaluation évident, comme Hhc Changzhou Corp(301061) Les lentilles de prévention et de contrôle à haute valeur ajoutée accélèrent la perméabilité, l’échelle du marché accélère l’expansion de la capacité sous la résonance de l’offre et de la demande, il est donc recommandé de prêter attention aux lentilles de la lune qui sont disposées dans tous les canaux.
Vêtements de marque: les articles de sport ont une forte ténacité. La situation épidémique récente a exercé une pression sur les ventes des principales entreprises Anta et Li Ning. Cependant, avec l’impact de la situation épidémique et de la base élevée s’affaiblissant progressivement, la situation des ventes mobiles s’est améliorée. L’évaluation devrait être réparée En premier, et une attention particulière peut être accordée. Les villes de deuxième et troisième niveaux sont réparties plus largement dans les zones spéciales et 361degrés, avec une forte proportion de concessionnaires et une faible prévalence. La plaque Textile domestique a fonctionné de façon stable, avec une forte proportion de commerce électronique, principalement des franchises hors ligne, et la demande a été moins affectée par l’épidémie. Fabrication de textiles: recommandation continue Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) : les commandes de janvier à mai ont maintenu une croissance rapide, et la performance des marques étrangères est évidemment meilleure que celle des marques chinoises. À moyen et à long terme, la récurrence de l’épidémie entraînera une plus grande attention de la part des marques à la construction d’une chaîne d’approvisionnement rapide et inversée, et les avantages de Weixing à court terme, à la production sur mesure et à l’approvisionnement flexible seront mis en évidence. Huali Industrial Group Company Limited(300979) Le leader chinois du tissu décoratif domestique Zhongwang Fabric Co.Ltd(605003)
Les principaux segments Huali Industrial Group Company Limited(300979) Bijoux en or: depuis mars, la situation épidémique a continué d’affecter la consommation hors ligne, les magasins hors ligne de bijoux ont été gravement endommagés, et les commandes printanières de toutes les marques ont également été affectées à des degrés divers parce qu’elles n’ont pas pu être effectuées sur place. Mais les données sur les ventes en ligne d’avril montrent que de nombreuses marques ont une bonne tendance à la croissance. Dans la situation générale de la mauvaise consommation, les catégories de bijoux à faible prix en ligne bénéficient d’une croissance défavorable de l ‘« effet rouge à lèvres ». À l’heure actuelle, l’épidémie s’améliore progressivement et, après la reprise des scénarios de consommation hors ligne, on s’attend à ce que les marques reprennent une croissance synchronisée de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Zhou Dafu, le chef de file de l’industrie de la joaillerie, continue d’être optimiste et recommande Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) et Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867)
Conseils sur les risques: les prix des matières premières fluctuent considérablement; La demande des consommateurs chinois est inférieure aux attentes.
