Zhejiang Wanma Co.Ltd(002276) et filiales contrôlantes
Rapport d’analyse de faisabilité sur la couverture des opérations de change
Contexte de la couverture des opérations de change de la société et de ses filiales contrôlantes
Zhejiang Wanma Co.Ltd(002276) La société et ses filiales contrôlantes ont l’intention d’exercer des activités de couverture en devises.
Aperçu des activités de couverture des opérations de change proposées par la société et ses filiales contrôlantes
Les opérations de couverture des opérations de change proposées par la société et ses filiales contrôlantes comprennent principalement des swaps de devises, des règlements et des ventes à terme, des options et d’autres produits dérivés des opérations de change ou une combinaison de ces produits. Les actifs sous – jacents des opérations de couverture des changes comprennent le taux de change, la monnaie, etc.; Le règlement peut être effectué en monnaie ou en espèces; Les opérations par effet de levier peuvent être effectuées à l’aide d’une marge ou d’une garantie ou d’une opération de crédit non garantie et non garantie.
Nécessité et faisabilité pour la société et ses filiales contrôlantes d’exercer des activités de couverture en devises
Les produits de la société et de ses filiales contrôlées doivent être exportés vers les marchés d’outre – mer et les matières premières et le matériel doivent être importés d’outre – mer. Sous l’influence de facteurs politiques et économiques internationaux incertains, le marché des changes fluctue fréquemment et les facteurs d’incertitude opérationnelle de la société et de ses filiales contrôlées augmentent. Afin de prévenir le risque de marché des changes, il est nécessaire que la société et ses filiales contrôlantes exercent correctement des activités de couverture des changes en fonction de circonstances particulières.
Les activités de couverture des opérations de change menées par la société et ses filiales contrôlantes sont étroitement liées aux activités de la société. Sur la base de l’actif et du passif en devises ainsi que des recettes et des dépenses en devises de la société et de ses filiales contrôlantes, la capacité de la société et de ses filiales contrôlantes à faire face au risque de fluctuation des opérations de change peut être encore améliorée, le risque de fluctuation des taux de change et des taux d’intérêt peut être mieux évité et évité, et la solidité financière de la société et de ses filiales contrôlantes peut être renforcée.
Informations de base sur les activités de couverture en devises de la société et de ses filiales contrôlantes
1. Durée du contrat: elle correspond à la durée de l’entreprise de base et ne dépasse généralement pas un an.
2. Contreparties: banques commerciales et institutions financières qualifiées pour les opérations de couverture des changes.
3. Arrangement de liquidité: les opérations de couverture en devises sont effectuées sur la base des actifs et passifs normaux en devises, et le montant et la durée des opérations correspondent à la durée prévue des recettes et des dépenses en devises.
Analyse des risques liés à la couverture des opérations de change de la société et de ses filiales contrôlantes
La société et ses filiales contrôlantes exercent des activités de couverture en devises conformément au principe du taux de change verrouillé et de la couverture. Lors de la signature d’un contrat d’importation et d’exportation à l’étranger, les opérations sont effectuées en stricte conformité avec la période de remboursement prévue et le montant du remboursement. La couverture des opérations de change comporte également certains risques:
1. Risque de fluctuation du taux de change: dans le cas d’un changement important du marché du taux de change, le taux de cotation du taux de règlement à terme de la Banque peut être inférieur au taux de cotation de la société et de ses filiales contrôlantes pour les clients, de sorte que la société et ses filiales contrôlantes ne peuvent pas verrouiller le taux de cotation des clients en fonction du taux de change, ce qui entraîne une perte de change.
2. Risque de contrôle interne: la couverture des opérations de change est professionnelle et complexe, ce qui peut entraîner des risques en raison de l’imperfection du système de contrôle interne.
3. Risque de défaut du client: les comptes débiteurs du client sont en retard et le paiement des marchandises ne peut être recouvré dans la période de recouvrement prévue, ce qui peut entraîner des pertes en raison du retard de livraison.
4. Risque prévu de remboursement: la société et ses filiales contrôlantes prévoient le remboursement en fonction des commandes des clients et des commandes prévues. Au cours de l’exécution réelle, les clients peuvent ajuster les commandes, ce qui entraîne une prévision inexacte du remboursement de la société et des filiales contrôlantes, ce qui entraîne un risque de règlement différé. Mesures de contrôle des risques prises par la société et ses filiales contrôlantes pour les opérations de couverture des changes
1. La société et ses filiales contrôlantes utilisent le taux de couverture bancaire pour coter les clients afin que la société puisse verrouiller le taux de cotation des clients après la confirmation de la commande; Si le taux de change fluctue considérablement et que le taux de couverture bancaire est nettement inférieur au taux de cotation du client, la société négociera avec le client pour ajuster le prix.
2. La société et ses filiales contrôlantes élaborent un système de gestion de la couverture des opérations de change afin de préciser les principes opérationnels, l’autorité d’approbation, le Ministère responsable et la personne responsable, le processus d’exploitation interne, les mesures d’isolement de l’information, le système interne de rapport sur les risques, les Procédures de traitement des risques et la divulgation de l’information pour les opérations de couverture des opérations de change.
3. Afin d’éviter que les opérations de couverture en devises ne retardent la livraison, la société attache une grande importance à la gestion des créances en devises et collecte activement les créances afin d’éviter que les créances ne soient en retard.
4. La couverture en devises de la compagnie doit être fondée sur les prévisions de recouvrement en devises.
5. Le Service d’audit interne de la société vérifiera régulièrement et irrégulièrement la signature et l’exécution des contrats de transaction réels.
Conclusions de l’analyse de faisabilité des opérations de couverture des changes effectuées par la société
La société et ses filiales contrôlantes exercent des activités de couverture des changes afin de réduire ou d’éviter le risque de change, de réduire les pertes de change et de contrôler le risque opérationnel en utilisant pleinement les outils de couverture des changes. La société et ses filiales contrôlantes ont élaboré le système de gestion des opérations de couverture des changes et amélioré le système de contrôle interne pertinent. Les mesures de contrôle des risques ciblées prises par la société et ses filiales contrôlantes sont réalisables. La société et ses filiales contrôlantes peuvent, dans une certaine mesure, éviter les risques du marché des changes en assurant la couverture des opérations de change, prévenir les effets négatifs des fluctuations importantes des taux de change sur la société et ses filiales contrôlantes, améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds de change et réduire raisonnablement les dépenses financières.
Zhejiang Wanma Co.Ltd(002276) Conseil d’administration 7 juin 2002
