Événement: le 31 mai 2022, le Gouvernement populaire municipal de Yibin et le Gouvernement populaire du district de Xuzhou ont signé un contrat de coopération avec Guangdong gaojing pour le projet de tranchage de 50 GW et 30 GW par an, avec un investissement total de 22 milliards de RMB et la construction en trois phases.
Principaux points d’investissement
La demande des clients en aval est forte & la poursuite de l’effet d’échelle, l’ajout de code et l’expansion de la production à gaojing: les nouveaux arrivants à gaojing Silicon Chip Link. Auparavant, le premier grand projet de 50 GW de gaojing Silicon Chip a été signé à Zhuhai en décembre 2020 et construit en trois phases. La première phase de 15gw a atteint la production en 2021 et la deuxième phase de 15gw a été mise en service en mai 2022. Nous prévoyons que gaojing déterminera le rythme d’expansion de la production de la troisième phase de 20gw en juin – juillet. En raison de la forte demande des clients en aval (210 clients pour Tongwei et al., 182 clients pour aixu et al.) et de l’effet d’échelle de la poursuite de l’un des noyaux de la concurrence future dans l’industrie des plaquettes de silicium, l’expansion de la production à haute visibilité s’accélère davantage et profite aux fournisseurs d’équipements de base dans le segment des plaquettes de silicium.
Four à cristal unique: Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Tous les fours à cristaux simples de la phase II du projet de 15 GW proviennent de Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Bonne stabilité de l’équipement Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Nous prévoyons que le four à cristal unique Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) sera Selon les statistiques incomplètes du plan d’expansion de la production, nous prévoyons une nouvelle capacité de production de plaquettes de silicium d’environ 150 GW en 2022, ce qui correspond à une demande d’environ 21 milliards de RMB (140 millions de RMB / GW) pour un nouveau four à cristal unique en 2022. Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Le nouvel ordre signé pour 2022q1 est de 4,1 milliards de RMB (nous prévoyons que 90% des équipements photovoltaïques et environ 10% des équipements à semi – conducteurs). À la fin de 2022q1, Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316)
Trancheur: Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Toutes les tranches de la phase II proviennent de Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Nous nous attendons à ce que la tranche Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Si l’investissement dans l’équipement de coupe est de 33 millions de RMB / GW, la capacité de tranchage de 30 GW correspond à une commande d’équipement de coupe d’environ 1 milliard de RMB. Selon les statistiques incomplètes du plan d’expansion de la production, nous prévoyons que la nouvelle capacité de production de plaquettes de silicium de l’usine de plaquettes de silicium en 2022 sera d’environ 150 GW, ce qui correspond à la demande d’équipement de coupe supplémentaire d’environ 5 milliards de RMB (33 millions de RMB / GW) en 2022. Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556)
Champ Thermique: Kbc Corporation Ltd(688598) Lors du choix du fournisseur de champ thermique, l’usine de plaquettes de silicium tiendra compte du prix et de la durée de vie du champ thermique, Kbc Corporation Ltd(688598) La consommation de champ thermique correspondant à la nouvelle capacité de production de plaquettes de silicium est de 21 tonnes / GW. Calculée sur la base du prix de vente unitaire de 760000 / t pour 2022q1, la demande de champ thermique correspondant à la nouvelle capacité de traction de 50 GW est de 800 millions de yuan, Kbc Corporation Ltd(688598) Nous prévoyons un équilibre serré entre l’offre et la demande de chaleur en 2022. Kbc Corporation Ltd(688598) en tant que chef de file du champ thermique, l’avantage de coût est évident, et le bénéfice par tonne reste élevé. Nous prévoyons que le volume d’expédition de 2022q1 est d’environ 589 tonnes. Nous prévoyons que le bénéfice par tonne correspondant au bénéfice net non attribuable de 2022q1, à l’exclusion des frais de paiement des actions et des intérêts sur les obligations convertibles, sera de 291000 RMB. Nous prévoyons que Kbc Corporation Ltd(688598) continuera d’accélérer la réduction des coûts (le Centre de gravité de la réduction des coûts est d’améliorer le taux d’utilisation des
Suggestions d’investissement: il est recommandé de [ Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ] [ Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Il est recommandé de [ Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ] pour l’équipement à piles; Composants et équipements recommandés [ Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ]; La liaison de champ thermique est recommandée [ Kbc Corporation Ltd(688598) ].
Indice de risque: le calendrier d’expansion de la production en aval du photovoltaïque est inférieur aux prévisions et la capacité installée en aval est inférieure aux prévisions.
