Le secteur des matériaux de construction a obtenu des résultats satisfaisants au premier semestre de 22 ans. En raison de la baisse plus importante que prévu de l’achèvement de l’immobilier, le coût des matières premières a continué d’être élevé et le rendement stratégique de 21 ans a été inférieur aux attentes. Depuis le début de 2022, les revenus du secteur des matériaux de construction sont respectivement de – 17,1%, se classant 13e dans 31 industries. Dans l’ensemble, l’industrie a diminué, mais les sous – secteurs de la construction d’immobilisations et des nouveaux matériaux de quartz ont encore de bons résultats. Depuis le début de l’année jusqu’à présent, il n’y a pas eu de gains excédentaires évidents dans les secteurs de la fibre de verre et de l’étanchéité que nous avons mis l’accent sur la stratégie en 2022. La principale raison en est que l’achèvement de l’immobilier a chuté plus que prévu et que les prix des matières premières ont fortement augmenté, ce qui a affecté les fondamentaux de l’industrie du verre et de l’étanchéité, tandis que le pessimisme du marché a exercé une pression sur l’évaluation des panneaux de fibre de verre.
La principale contradiction de l’industrie du sable quartz de haute pureté réside dans l’inadéquation structurelle, qui a apporté un grand espace de développement au sable quartz de haute pureté domestique. Plus précisément, comme l’offre de sable importé de la meilleure qualité (provenant de l’unimine / TQC) n’a guère augmenté, l’augmentation de la proportion de sable domestique utilisé dans le creuset réduira le temps moyen d’utilisation du creuset, augmentera la fréquence de remplacement et stimulera la demande de sable quartz. Selon les calculs statiques, compte tenu d’un taux de perte de 15%, la demande de sable quartzique de haute pureté pour la production de creusets de quartz photovoltaïques est estimée à 53 000 tonnes sur 22 ans. Selon l’enquête sur les racines, on estime que l’approvisionnement en sable quartz de haute pureté des creusets photovoltaïques est de 60 000 tonnes en 22 ans, mais la production n’est pas aussi élevée que prévu. Compte tenu de l’inadéquation structurelle, la demande de sable quartz de haute pureté passera de 53 000 tonnes statiques à 59 500 tonnes dynamiques sur 22 ans. Selon solarzoom, le sable de quartz ne devrait représenter que 4% du coût des plaquettes de silicium. La sensibilité des fabricants de plaquettes de silicium reste faible et le prix reste élastique à la hausse.
L’amélioration de la perméabilité et l’élargissement du champ d’application ont entraîné une croissance déterministe de l’industrie de la location de sectors – formes de travail en hauteur. L’industrie de la location de sectors – formes de travail en hauteur en est encore à ses premiers balbutiements et le paysage élevé est maintenu. Les marchés des capitaux se sont inquiétés de l’impact de la croissance des infrastructures et des biens immobiliers en aval sur la croissance de l’industrie. En fait, au début de la croissance rapide de l’industrie, l’impact de l’augmentation de la perméabilité sur l’échelle de l’industrie est beaucoup plus important que la fluctuation cyclique de la demande en aval. À moyen terme, l’industrie de la location de sectors – formes de travail en hauteur bénéficiera de l’élargissement du champ d’application en aval, de sorte que la croissance se poursuivra, mais le taux de croissance ralentira. En prenant comme exemple Uri, le plus grand fournisseur mondial de location d’équipement, 50% / 46% / 4% de ses clients en aval en 21 ans proviennent respectivement de la construction industrielle / non résidentielle / résidentielle, et le champ d’application en aval est très large. À l’heure actuelle, les applications en aval en Chine se concentrent principalement sur les nouveaux scénarios. On s’attend à ce que la location de sectors – formes de travail en hauteur atteigne 1 078000 unités au cours des 25 dernières années et que l’échelle annuelle du marché atteigne 28,19 milliards de RMB.
Soyez optimiste quant à l’inversion de l’évaluation des matériaux de construction de consommation et choisissez le chef de file de l’industrie de la segmentation. Une série de politiques de surveillance de l’immobilier, représentées par « trois lignes rouges », ont entraîné une forte concentration d’événements à risque dans les entreprises immobilières. Le secteur des matériaux de construction destinés à la consommation a connu une forte baisse au cours des trois derniers trimestres en raison des liens étroits entre le modèle d’entreprise et l’achat centralisé de biens immobiliers. À l’heure actuelle, les ratios P / E du secteur ont chuté de 51% par rapport aux sommets des cinq dernières années et sont faibles par rapport aux évaluations relatives de l’ensemble du marché a. Au cours des 21 dernières années, la consommation de matériaux de construction a été limitée par la hausse des matières premières et le retard relatif dans l’ajustement des prix, la marge brute étant déjà à son plus bas niveau au cours des sept dernières années. À l’avenir, l’amélioration progressive de la politique immobilière offrira des possibilités aux consommateurs de matériaux de construction. Selon les données historiques, la construction de positions a commencé le mois suivant en inversant le taux de croissance des investissements immobiliers. Par rapport à la consommation de matériaux de construction, le rendement excédentaire du cycle de détention au cours des 3 / 6 / 9 / 12 mois était respectivement de 5% / 35% / 39% / 63%. On s’attend à ce que les principaux consommateurs de matériaux de construction dirigent la reprise à l’avenir. Il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur les possibilités d’investissement dans les matériaux de construction de consommation au cours du deuxième semestre.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
La principale contradiction dans l’industrie du sable quartz de haute pureté réside dans l’inadéquation structurelle, qui a apporté un grand espace de développement au sable quartz de haute pureté domestique. Il est recommandé de recommander l’objet de bénéfice direct Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) ( Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , acheter); L’amélioration de la perméabilité et l’élargissement de la portée de l’application ont entraîné une croissance déterministe de l’industrie de la location de sectors – formes de travail en hauteur. Il est recommandé de Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) ( Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , achat); Soyez optimiste quant à l’inversion de l’évaluation des matériaux de construction de consommation, choisissez le chef de file de l’industrie de la segmentation, recommandez le chef de file de l’industrie de la segmentation Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , achat), Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ( Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , achat), recommandez de prêter attention à sankeshu ( Skshu Paint Co.Ltd(603737) , non
Conseils sur les risques
La prospérité de l’industrie photovoltaïque n’est pas aussi bonne que prévu, les données d’enquête de base influencent les résultats du calcul du modèle, l’amélioration de la perméabilité de la sector – forme de travail en hauteur n’est pas aussi bonne que prévu, la conduction descendante du début de l’immobilier à l’achèvement, le coût des matières premières est élevé, et les résultats du calcul sont influencés par les changements de conditions
