Points clés de la semaine:
Commerce électronique:
Shanghai a officiellement redémarré, meituan Delivery a investi 40 millions de yuans dans la création d’une équipe de « partenaires de reprise des travaux à emporter »; Les données montrent que plus de 7 000 magasins de Shanghai ont repris leurs livraisons en ligne. Sous le contrôle de la fermeture à domicile, les consommateurs deviennent de plus en plus des habitudes d’achat en ligne, ce qui favorise le maintien d’un taux élevé de pénétration en ligne, occupe l’esprit des consommateurs et améliore la viscosité des utilisateurs. À l’avenir, la demande des consommateurs en ligne continuera d’augmenter. En outre, la marge de politique s’est réchauffée et l’industrie est entrée dans une phase de réglementation normalisée, ce qui pourrait renforcer la confiance du marché dans le développement de l’industrie à l’avenir, tout en favorisant un développement normalisé, sain et ordonné de l’industrie, un modèle de concurrence Bénin et diversifié, le retour de toutes les sectorformes de commerce électronique à l’esprit initial et l’accent mis sur l’industrie principale. Attention recommandée: JD, Alibaba, meituan.
Commerce de détail traditionnel:
L’industrie traditionnelle du commerce de détail hors ligne a bénéficié à court terme de l’épidémie de stocks et de l’émission de bons de consommation partout. À moyen et à long terme, les facteurs externes négatifs de l’industrie, tels que l’achat collectif communautaire, atténuent les obstacles à la chaîne d’approvisionnement des produits frais de Johnson & Johnson, une entreprise de premier plan qui se chevauche. À partir de 2022q1, la performance globale de l’industrie s’est redressée et la rentabilité de l’industrie devrait continuer d’augmenter sous la résonance interne et externe. De nombreux facteurs externes se sont améliorés, les achats collectifs communautaires ont diminué et l’environnement concurrentiel de l’industrie s’est atténué. L’indice des prix a augmenté et l’IPC des aliments et du tabac et de l’alcool s’est amélioré d’une année sur l’autre en avril, ce qui a entraîné une amélioration marginale du taux de croissance des supermarchés dans les mêmes magasins. De l’avis de l’entreprise elle – même, la capacité de la chaîne d’approvisionnement est la base de l’industrie des supermarchés et la garantie d’économies d’échelle. En outre, les principales entreprises peuvent numériser + Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Link Attention recommandée: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Bijoux en or:
En raison de la perturbation de la situation épidémique, les produits d’or, d’argent et de bijoux, principalement vendus hors ligne, sont sous pression. Avec la reprise des activités hors ligne dans les centres commerciaux et les grands magasins de Shanghai, on s’attend à ce que des produits tels que le mariage soient libérés en premier Après une épidémie. À moyen et à long terme, les changements structurels de la demande favorisent l’augmentation de la pénétration industrielle; L’amélioration de la technologie de l’or du côté de l’offre et la nature de l’investissement et de la couverture de l’or stimulent la consommation finale, tandis que le prix d’achat de l’or change de poids pour promouvoir la transparence du mécanisme de tarification; L’environnement extérieur catalyse l’élimination des petites et moyennes marques, accélère le brassage des marques dans l’industrie et accélère l’expansion des marques de tête superposées, et la concentration de l’industrie devrait continuer d’augmenter. Attention recommandée: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , DEA shares.
Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (202205.30 – 202206.02), l’indice du commerce de détail (CITIC) a augmenté de 0,41%, perdant 1,80 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le secteur du commerce de détail se classe au 25e rang parmi les 30 industries de premier niveau de CITIC, et les sous – industries du secteur du commerce de détail se classent au premier rang en termes de croissance, à savoir les bijoux et les montres, les autres chaînes et les marchés spécialisés. Le quantile PE de l’industrie du commerce de détail est inférieur à celui de Shanghai et de Shenzhen 300. Actuellement, le quantile PE (TTM) de l’industrie du commerce de détail est de – 42,17, ce qui est de 0,20% depuis 2012; Shanghai et Shenzhen 300pe (TTM) étaient de 12,18 et le quantile était de 46,96%.
Suivi dynamique de l’industrie:
Commerce électronique: jiaoyin recrutera des employés de maison pour les entreprises locales à partir du 1er juin, avec un taux moyen de 3%; Ding Dong achète de la nourriture pour quitter la ville successivement, Kunshan 14 stations de service fonctionnent normalement; Jingdong Logistics Strategic Cooperation China Hotel Association started Food scene, Jingdong 618 started, provided “all GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD GOOD Tmall International ajoute des règles de service de porte à porte pour la livraison; Pingduo a couvert plus de 10 villes de Shanghai. Les ventes à emporter de meituan ont annoncé un investissement de 40 millions de yuans dans la création d’une équipe de « partenaires de reprise des ventes à emporter ». Le nombre de cyclistes de meituan à Shanghai a augmenté de 535% par rapport à la semaine dernière au début du mois de juin. Commerce de détail traditionnel: la reprise des activités des entreprises alimentaires de Shanghai s’est accélérée, avec 16 451 entreprises; Carrefour shanghai store a complètement repris ses activités; Box Horse a ajouté un nouveau service d’achat et de stockage de groupe communautaire, et le membre X de Shanghai a été prolongé de 66 jours gratuitement; Le Groupe Bailian a pleinement encouragé la reprise de l’industrie et de la production et a accueilli avec satisfaction les deux sections.
Conseils en matière d’investissement:
Maintenir la cote « surpoids » du commerce de détail.
Ligne principale d’investissement 1: il est recommandé de se concentrer sur le Groupe JD, qui a un faible risque de surveillance, prend le commerce de détail comme roi et met l’accent sur l’efficacité de la performance, et construit des douves avec l’avantage de la chaîne d’approvisionnement; Alibaba, dont le marché de base du commerce électronique chinois est stable et dont la stratégie de mondialisation continue de progresser; La position de leader de la vie locale est solide, de nouveaux commerces de détail ouvrent la troisième courbe de croissance de la beauté.
Ligne principale d’investissement 2: il est recommandé de se concentrer sur l’amélioration marginale des fondamentaux à court terme et Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697)
Ligne principale d’investissement 3: il est recommandé de prêter attention aux marques de bijoux en or qui ont des obstacles à la concurrence entre les canaux et les marques, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612)
Conseils sur les risques:
La reprise économique a été plus lente que prévu; La récurrence des épidémies; Une politique plus stricte; L’intensification de la concurrence industrielle; L’expansion des magasins n’a pas été aussi rapide que prévu; La transformation du nouveau modèle d’entreprise n’a pas répondu aux attentes
