Les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques devraient maintenir une forte croissance
Le 31 mai, le Bureau général du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, le Bureau général du Ministère de l’agriculture et des zones rurales, le Bureau général du Ministère du commerce et le Département général de l’administration nationale de l’énergie ont publié l’avis sur la mise en œuvre des activités de déplacement des nouveaux véhicules énergétiques vers les zones rurales en 2022, dans lequel il est mentionné que les autorités locales sont encouragées à adopter davantage de politiques de soutien au déplacement des nouveaux véhicules énergétiques vers les zones rurales, à améliorer l’environnement d’utilisation des nouveaux véhicules énergétiques En avril 2022, en raison de l’impact de l’épidémie, la politique de blocus a entraîné une pénurie de nouveaux véhicules énergétiques dans la chaîne d’approvisionnement et une faible consommation en aval. Au cours du mois, la production d’énergie nouvelle s’est élevée à 311900 véhicules, en hausse de 44,3% par rapport à l’année précédente et en baisse de 32,9% par rapport à l’année précédente; Les ventes se sont élevées à 298900 véhicules, en hausse de 44% par rapport à l’année précédente et en baisse de 38,3% par rapport à l’année précédente. La croissance annuelle est restée relativement rapide en avril, avec une baisse significative par rapport à l’année précédente. De janvier à avril, la production et les ventes cumulées se sont élevées à 1 597100 véhicules et 1 548000 véhicules respectivement, en hausse de 113,13% et 114,76% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une croissance relativement rapide. Avec l’atténuation de l’impact de l’épidémie et l’introduction de nouvelles politiques de consommation d’énergie dans diverses régions, on s’attend à ce que la demande de nouvelles sources d’énergie augmente rapidement et que la consommation de nouveaux véhicules énergétiques continue de croître rapidement tout au long de l’année. En raison de l’épidémie et de la crise russo – ukrainienne, le marché européen des nouveaux véhicules énergétiques a été touché, mais il a maintenu une tendance à la croissance rapide. De janvier à mars 2022, le volume cumulé des ventes de nouveaux véhicules énergétiques en Europe a atteint 332800, en hausse de 63,82% par rapport à l’année précédente. En août 2021, le Président Biden a signé un décret à la Maison Blanche visant à ce que plus de la moitié des nouveaux véhicules vendus aux États – Unis d’ici 2030 soient des véhicules à émissions nulles, y compris des véhicules électriques purs, des véhicules hybrides rechargeables et des véhicules à pile à combustible à hydrogène. À la suite de la signature du décret par Biden, GM, Ford et stellantis ont publié une déclaration conjointe dans laquelle ils s’engageaient à atteindre 40 à 50% des ventes totales de véhicules électriques d’ici 2030. De janvier à mars 2021, les ventes cumulées de véhicules américains Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ont atteint 215100, en hausse de 72,39% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une tendance à la croissance rapide. Sur le marché mondial, l’électrification des transports est un moyen important d’atteindre l’objectif mondial de réduction des émissions de carbone, et les nouveaux véhicules énergétiques mondiaux devraient continuer à croître rapidement au cours des prochaines années.
L’augmentation de l’offre de lithium n’est pas optimiste et la pénurie se poursuivra.
Jusqu’à présent, 2021q1 a récupéré + augmenté la capacité de concentré de lithium de 1,08 million de tonnes en Australie. La production de concentré de lithium de 2021q1 / Q2 / q3 / Q4 / 2022q1 en Australie est respectivement de 43,47 / 45,52 / 51,20 / 47,91 / 476000 tonnes. L’augmentation de la capacité mais la production n’a pas augmenté comme prévu est évidente. La reprise de la production n’est pas aussi optimiste que prévu. MT wodgina a commencé ses activités minières en février 2017 et le premier navire de minerai brut de pyroxénite de lithium a été expédié en Chine en avril 2017. Avant le troisième trimestre de 2018, la société se concentrait principalement sur la production et l’exportation de pyroxénite de lithium. Trois concentrateurs de spodumène ont été construits en mars 2018 et mis en service respectivement en mars 2019, juin 2019 et novembre 2019. Cependant, l’ensemble de la mine a été fermé et entretenu en novembre 2019, avec une production réelle de concentré très faible dans l’histoire. MT wodgina a été arrêté pendant près de deux ans et demi jusqu’à présent. Dans l’histoire, l’usine de traitement du minerai est entrée dans l’état d’arrêt après l’achèvement, et la vitesse d’escalade après la reprise des travaux est difficile à être optimiste. La plupart des autres projets d’accroissement des ressources en lithium à l’étranger n’ont pas progressé comme prévu. Selon les prévisions de barrenjoey, l’approvisionnement en lithium continuera d’être limité au cours de la prochaine décennie et l’écart d’approvisionnement continuera d’augmenter. D’ici 2030, l’écart entre l’offre et la demande atteindra 1,2 million de tonnes de lce. L’écart entre l’offre et la demande de ressources en lithium s’élargit encore, et la situation de pénurie entraînera une augmentation globale du prix des matériaux Lithium – batterie. La demande en aval est forte, l’offre en amont est tendue, la concurrence mondiale pour les ressources en lithium s’intensifie et de plus en plus d’entreprises automobiles internationales se joignent à la guerre du lithium. Cela reflète également la pénurie actuelle de ressources en lithium, les entreprises de véhicules électriques espèrent assurer l’approvisionnement en lithium en amont, afin d’assurer leur propre sécurité d’approvisionnement de la chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques.
Le prix du sel de lithium devrait revenir à un niveau élevé et le prix du lithium devrait rester optimiste tout au long de l’année.
En 2022, le prix du sel de lithium a augmenté rapidement dans le contexte d’une forte demande. Le prix du sel de lithium a dépassé la barre des 500000 yuans / tonne. Toutefois, en raison de l’épidémie, la chaîne d’approvisionnement de la nouvelle chaîne de l’industrie de l’énergie a été interrompue, ce qui a entraîné une baisse du prix du sel de lithium, qui est resté élevé au – dessus de 400000 RMB / t en raison de la consommation traditionnelle en aval au deuxième trimestre. Compte tenu de la reprise de l’épidémie, les nouvelles entreprises de véhicules énergétiques ont la volonté de rattraper leur retard au cours du deuxième semestre de l’année afin de compenser l’impact de l’épidémie et d’atteindre ainsi l’objectif de production et de commercialisation pour l’année. On s’attend également à ce que la consommation en aval continue d’augmenter sous l’appui des politiques, ce qui stimulera la demande de carbonate de lithium, et le prix du sel de lithium devrait augmenter au cours du deuxième semestre de l’année, même dans le contexte de la tension entre l’offre et la demande, ce qui permettra à nouveau de dépasser le niveau précédent. Entre – temps, l’augmentation continue du prix du concentré de lithium a également fourni un soutien solide au prix futur du sel de lithium. En avril et mai de cette année, dans un contexte de pénurie persistante de concentré de lithium, Pilbara, le fournisseur australien de minerai, a terminé deux enchères en ligne à 6 250 $US / T et 6 586 $US / T (CIF China), respectivement. Selon l’annonce et l’échange téléphonique de diverses entreprises australiennes, le prix contractuel du concentré de lithium australien pour 2022q2 est d’environ 5 000 $US – 5 500 $US / t, et le prix de chaque enchère du SDP. Il y a un certain effet attendu sur la cotation à long terme du concentré de lithium au cours du prochain trimestre, de sorte que nous estimons qu’il y a une forte probabilité que la cotation à long terme du concentré de lithium au cours du 2022q3 augmente encore, dépassant 6 000 USD / t. Plus de 60% des matières premières de la production chinoise de sel de lithium proviennent de concentrés de lithium importés d’Australie. Avec l’augmentation continue du prix du concentré de lithium et l’augmentation abrupte du coût de transformation du sel de lithium, la différenciation des bénéfices entre les entreprises intégrées et les entreprises de transformation sera accélérée. Après L’entrée en 2022q2, les entreprises monolithiques avec des ressources en minerai de lithium en amont garanties bénéficieront d’un bénéfice par tonne de sel de lithium beaucoup plus élevé que les entreprises de transformation de sel de lithium pur qui traitent le concentré de lithium d’Australie avec des coûts contrôlables. La compétitivité des entreprises intégrées est évidente et les entreprises ayant un taux élevé d’autosuffisance en matières premières réaliseront des bénéfices plus importants.
Conseils en matière d’investissement
À l’heure actuelle, l’acquisition de ressources minérales essentielles dans le monde est de plus en plus influencée par la géopolitique. En tant que matière première en amont nécessaire au développement vigoureux des véhicules électriques pendant longtemps à l’avenir, les ressources en lithium ont été transférées dans les ressources stratégiques nationales. À l’heure actuelle, il est de plus en plus évident que l’Accord de souscription de la partie incrémentale de l’entreprise de ressources en lithium outre – mer au cours des deux ou trois dernières années lie le Japon, la Corée du Sud, l’Europe et les États – Unis ou la chaîne industrielle descendante, de sorte qu’Il est difficile de reproduire la situation dans laquelle les nouveaux projets d’investissement du cycle précédent lient pleinement le marché chinois. Compte tenu de la forte demande de ressources en lithium, notre pays doit intégrer et équilibrer le rythme de développement des projets chinois de ressources en lithium, et adopter le modèle de construction et de développement de projets de ressources en lithium avec des pays et des régions amis à l’étranger, saisir le droit de parole des ressources stratégiques clés en amont, répondre pleinement à la demande croissante d’énergie et de ressources en lithium pour les batteries de stockage d’énergie, afin de garantir la réalisation rapide de la neutralisation du carbone de pointe en Chine.
Il est recommandé de prêter attention aux entreprises intégrées en amont et en aval et de prêter attention à [ Youngy Co.Ltd(002192) [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ] la mine de spodumène lijiagou dans la préfecture d’Aba sera mise en production; L’objet du bénéfice comprend [ Tianqi Lithium Corporation(002466)
Conseils sur les risques
La demande mondiale de sel de lithium a augmenté plus rapidement que prévu; La mine wodgina en Australie a repris la production et vendu des concentrés de lithium; Concentré de lithium vendu à l’extérieur par Greenbushes Australia; Le calendrier de mise en service du nouveau projet de lac salé en Amérique du Sud a dépassé les attentes; Les ventes mondiales de véhicules électriques sont inférieures aux prévisions; Les prix des concentrés de lithium et des sels de lithium n’ont pas augmenté comme prévu; L’intégration et l’exploitation des ressources en lithium du Sichuan n’ont pas répondu aux attentes.
