L’introduction de capitaux à moyen et à long terme sur le marché peut jouer un meilleur rôle dans l’allocation des ressources du marché des capitaux, la tarification des actifs et l’atténuation des risques. À cette fin, les organismes de réglementation ont récemment encouragé les institutions à améliorer le mécanisme d’évaluation à long terme afin d’attirer davantage de capitaux à moyen et à long terme sur le marché.
« la plupart des classements d’évaluation des fonds publics sont publiés sur une base annuelle ou trimestrielle, dans le cadre de ce système de classement et d’évaluation, les gestionnaires publics accordent plus d’attention aux rendements à court terme, même pour certains classements et données d’évaluation sont beaux, sur le marché pour faire des actions de rattrapage. Par conséquent, il est nécessaire d’allonger la période d’évaluation, afin d’encourager les investisseurs à fournir des rendements stables à moyen et à long terme. Orient Securities Company Limited(600958) Shao Yu, économiste en chef, a déclaré dans une interview avec Securities Daily que pour encourager les capitaux à moyen et à long terme à entrer sur le marché, il est nécessaire d’utiliser un mécanisme d’évaluation à long terme pour guider et restreindre.
Lors d’une réunion spéciale tenue en mai, le CIRC a proposé de mettre en place et d’améliorer le mécanisme d’évaluation à long terme des fonds d’assurance, d’enrichir les canaux de participation des fonds d’assurance aux investissements sur le marché des capitaux, d’encourager les sociétés de gestion des fonds d’assurance à accroître l’émission de produits combinés de gestion des fonds d’assurance et d’orienter les institutions d’assurance vers l’allocation de fonds supplémentaires aux actifs de capitaux propres.
Le 21 avril, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a tenu un colloque des investisseurs institutionnels, qui a souligné que l’évaluation à long terme était un mécanisme clé pour équilibrer l’investissement et le passif, et que l’évaluation à long terme devrait être mise en œuvre dans une perspective à long terme afin de promouvoir le renforcement des concepts d’investissement à long terme et d’investissement de valeur. Le 20 mai, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a publié les mesures de surveillance et d’administration des gestionnaires de fonds d’investissement en valeurs mobilières offerts au public (ci – après dénommées les mesures), dans lesquelles elle a proposé que le Conseil d’administration examine la direction et accorde une attention particulière à la protection des intérêts des détenteurs d’actions de fonds, y compris la performance des investissements à long terme du Fonds, la conformité de la société et la gestion des risques, et ne prenne pas l’échelle de gestion des fonds à court terme et l’augmentation des bénéfices comme principaux critères d’évaluation.
L’évaluation à long terme a entraîné l’entrée de capitaux à moyen et à long terme sur le marché. M. Shao estime que les organismes de placement public combinent progressivement l’évaluation du rendement et le rendement des investissements à long terme et allouent davantage de fonds aux actifs de capitaux propres.
Citic Securities Company Limited(600030)
« en outre, dans l’évaluation réelle, les investisseurs institutionnels peuvent être guidés à considérer la performance à long terme des produits comme le noyau de l’enquête et à réduire la publicité sur les rendements excédentaires à court terme. Mingming a déclaré qu’il y avait toujours eu un phénomène de « Distribution institutionnelle » sur le marché des actions a, ce qui reflète la capacité d’investissement et de recherche des institutions, en particulier la capacité d’exploiter la valeur d’investissement à long terme des sociétés cotées, qui doit être améliorée; D’autre part, il montre également que la recherche excessive de rendements excédentaires à court terme sur le marché exerce une pression considérable sur les investisseurs institutionnels et qu’il est nécessaire de mettre en place un mécanisme raisonnable d’évaluation à long terme pour guider l’entrée des fonds à moyen et à long terme sur le marché.
Tian lihui, Président de l’Institut de recherche sur le développement financier de l’Université de Nankai, a ajouté que les investisseurs institutionnels sont la force principale du marché des capitaux et que l’évaluation à court terme est susceptible d’entraîner des comportements spéculatifs tels que la poursuite de la hausse et de la baisse, de sorte que l’évaluation à long terme peut promouvoir l’investissement de valeur et l’investissement à long terme. Par conséquent, la mise en place d’un mécanisme d’évaluation à long terme pour les investisseurs institutionnels est également une mesure importante pour le développement stable
« pour créer un environnement de marché favorable à l’entrée de capitaux à moyen et à long terme sur le marché, il faut punir sévèrement la manipulation du marché, les informations privilégiées et d’autres comportements illégaux. Il faut également améliorer la qualité des sociétés cotées, tout en améliorant l’efficacité du financement et l’efficacité de la radiation. Il faut également créer une culture de l’investissement de valeur afin que le marché des capitaux dirige et reflète les bonnes perspectives de développement économique à long terme de la Chine », a déclaré M. Tian.
