À propos de Guangdong Fangyuan New Materials Group Co., Ltd.
Documents de demande d’émission d’obligations convertibles de sociétés à des fins non spécifiées
Examiner les réponses aux demandes de renseignements
Institution de recommandation (souscripteur principal)
27 / F and 28 / F, Building 2, Guomao Building, No. 1 Jianguomenwai Street, Chaoyang District, Beijing
Shanghai Stock Exchange:
Nous avons reçu votre lettre d’enquête sur l’examen des documents de demande d’émission d’obligations de sociétés convertibles à des objets non spécifiques (SZS (refinancement) [2022] No 67) (ci – après appelée « lettre d’enquête ») émise par votre bourse le 8 avril 2022. Guangdong Fangyuan New Materials Group Co., Ltd. (anciennement ” Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) “, ci – après dénommé ” Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) “, “émetteur”, “société”), et China International Capital Corporation Limited(601995) Tianjian Certified Public Accountants (Special General partnership) (hereinafter referred to as “accountants of application”) and other relevant parties have checked the questions listed in the inquiry letter Article by article, and hereby responded as follows, Please review.
Sauf indication contraire, l’abréviation utilisée dans la présente réponse est la même que celle utilisée dans le prospectus pour l’émission d’obligations de sociétés convertibles par Guangdong Fangyuan New Materials Group Co., Ltd. à des objets non spécifiés. En cas de divergence entre la valeur totale et la somme des valeurs de chaque élément, la raison en est l’arrondissement.
Questions énumérées dans la lettre d’information en gras
Les réponses aux questions posées dans la lettre d’enquête sont en caractères gras (non gras) et portent sur les modifications apportées au prospectus et à d’autres documents de demande.
Table des matières
1. Projets de collecte de fonds En ce qui concerne l’ampleur du financement… En ce qui concerne le calcul des avantages… 434. En ce qui concerne le changement de mode de coopération avec Panasonic… 605. En ce qui concerne les opérations… 816. Autres… 105.
1. Projets de collecte de fonds
Selon les documents de demande, il est proposé de recueillir 660 millions de yuan RMB pour continuer à investir dans le premier projet de collecte de fonds, à savoir le projet d’hydroxyde de lithium à piles de 10 000 tonnes d’hydroxyde de lithium (10 000 tonnes d’hydroxyde de lithium) avec une production annuelle de 50 000 tonnes de précurseurs de lithium ternaire haut de gamme (NCA et NCM).
Selon les documents publics, le « projet de production de précurseurs NCA / NCM de haute qualité (matériaux cathodiques au lithium ternaire) avec une production annuelle de 36 000 tonnes» a été mis en service en 2021 et le « projet de construction d’hydroxyde de lithium monohydraté avec une production annuelle de 25 000 tonnes de NCA de haute qualité, de précurseurs NCM TERNAIRES et de 6 000 tonnes de batteries» est en préparation.
L’émetteur doit préciser: (1) le type de produit spécifique du projet d’investissement, la planification de la capacité correspondante, si l’usine et l’équipement peuvent être partagés; Jusqu’à présent, en ce qui concerne le personnel, la réserve technique, les clients cibles et le modèle d’entreprise futur des produits d’hydroxyde de lithium, analyser la faisabilité et la nécessité d’investir les fonds collectés dans les produits d’hydroxyde de lithium; En combinaison avec la capacité de production actuelle et prévue des produits liés au projet d’investissement levé, la répartition de la planification de la capacité pour les années à venir est indiquée séparément pour les produits; En combinaison avec la demande des clients cibles en aval, la planification de la capacité des concurrents, les avantages et les inconvénients concurrentiels de l’émetteur et la situation des commandes en cours, analyser s’il existe un risque de digestion de la capacité dans le projet d’investissement levé et discuter pleinement de la nécessité et de l’urgence d’accroître la capacité; L’émetteur a fait des progrès sur le terrain dans le cadre de ce projet d’investissement, s’il y a eu un investissement déguisé dans des activités immobilières dans le cadre de ce projet d’investissement et si l’émetteur et ses filiales contrôlantes et participantes ont exercé des activités immobilières.
Les organismes de recommandation sont invités à examiner les questions susmentionnées et à donner leur avis. Demander à l’avocat de l’émetteur de vérifier la question (5) et d’exprimer une opinion claire.
Objet:
Description de l’émetteur
Les types de produits spécifiques des projets financés, la planification de la capacité correspondante, les installations et l’équipement peuvent – ils être partagés?
1. Types de produits spécifiques des projets financés et planification de la capacité correspondante
Les principaux produits du projet d’investissement comprennent le précurseur ternaire NCA, le précurseur ternaire NCM et l’hydroxyde de lithium de qualité batterie, avec une capacité de production prévue de 25 000 tonnes / an, 25 000 tonnes / an et 10 000 tonnes / an respectivement. Parmi eux, NCA Ternary Precursor comprend principalement nca91, nca87 et d’autres modèles, NCM Ternary Precursor comprend principalement ncm8, ncm6 et d’autres modèles, et l’entreprise s’attend à ce que les modèles de produits spécifiques produits par les projets financés soient ajustés en temps opportun en fonction des besoins spécifiques des clients.
2. Les installations et le matériel peuvent – ils être partagés?
La voie technique du précurseur de matériaux cathodiques NCA et du précurseur de matériaux cathodiques NCM de l’entreprise est la méthode de coprécipitation, dont le processus principal est similaire. Les processus de dissolution, de lixiviation et d’extraction des matières premières à l’extrémité avant sont similaires aux processus de lavage, de séchage, de mélange, de criblage et de démagnétisation à l’extrémité arrière. Par conséquent, le précurseur ternaire NCA et le précurseur ternaire NCM dans le cadre du projet d’investissement ont une certaine relation commune en ce qui concerne certaines installations et certains équipements liés au processus de lixiviation, d’extraction et de synthèse, et la ligne de production peut se transformer mutuellement dans certaines conditions.
Dans le même temps, le projet d’hydroxyde de lithium et le projet de précurseur ternaire de ce projet d’investissement peuvent tous deux appliquer la technologie de séparation moderne de l’entreprise au traitement des déchets cathodiques de batteries au lithium, etc., et récupérer et utiliser pleinement le nickel, le cobalt, le manganèse, le lithium et d’Autres éléments pour préparer le précurseur ternaire NCA / NCM et le produit d’hydroxyde de lithium de qualité Pool, c’est – à – dire que le projet d’investissement peut préparer du sulfate de nickel de haute pureté à partir de matières premières brutes par la technologie de séparation et de purification du « nickel non extractible ». Sur la base de l’équipement de production de sulfate de cobalt de haute pureté et de solution de sulfate de manganèse de haute pureté, l’équipement correspondant est ajouté pour préparer le produit d’hydroxyde de lithium. Par conséquent, il existe une certaine relation commune entre le projet d’hydroxyde de lithium et le projet de précurseur ternaire NCA / NCM dans le cadre du projet d’investissement levé en ce qui concerne certaines installations, lignes de production et équipements.
L’usine et l’équipement de ce projet d’investissement sont divisés en différents projets avec l’usine et l’équipement existants de l’entreprise (à l’exception de ce projet d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’investissement d’ Le projet de production d’un précurseur NCA / NCM de haute qualité (matériau cathodique Lithium – ion ternaire) d’une production annuelle de 36 000 tonnes est principalement mis en œuvre par Jiangmen Fangyuan New Energy Materials Co., Ltd. Et le site de construction est No 11, zone a, zone industrielle de Lingang, ville de Gujing, district de Xinhui, ville de Jiangmen; Il existe des différences entre le projet d’investissement levé et le « projet de production d’un précurseur NCA / NCM de haute qualité (matériau cathodique Lithium – ion ternaire) d’une capacité de production annuelle de 36 000 tonnes» en ce qui concerne le sujet de mise en œuvre et le lieu de mise en œuvre, et il n’y a pas de relation de partage.
Le projet d’investissement est indépendant du projet correspondant de la société participante Veolia Jiangmen, et il n’y a pas de relation commune en termes d’installations et d’équipements.
En résum é, il existe une certaine relation de partage entre le précurseur ternaire NCA, le précurseur ternaire NCM et le projet d’hydroxyde de lithium en ce qui concerne certaines installations et certains équipements, mais il n’y a pas de relation de partage avec les installations et équipements existants de l’entreprise (à l’exception du projet d’investissement).
En ce qui concerne le personnel, les réserves techniques, les clients cibles et les modèles d’affaires futurs des produits d’hydroxyde de lithium à ce jour, analyser la faisabilité et la nécessité d’investir les fonds collectés dans les produits d’hydroxyde de lithium.
1. Personnel et réserve technique des produits d’hydroxyde de lithium
Réserve de personnel
Après de nombreuses années d’exploitation et d’accumulation, l’entreprise a formé et rassemblé un certain nombre de talents techniques, de production, de gestion et de marketing. Tout d’abord, les produits d’hydroxyde de lithium de qualité batterie et les produits précurseurs TERNAIRES existants de l’entreprise sont principalement utilisés dans les matériaux cathodiques de batterie au lithium, qui appartiennent à la partie moyenne de la chaîne industrielle de batterie au lithium. La Direction centrale de l’entreprise a une riche expérience de l’industrie, de La gestion et des ressources d’affaires dans la chaîne industrielle de matériaux cathodiques de batterie au lithium, ce qui lui permet de mieux répondre aux changements du marché et aux besoins des clients. Deuxièmement, l’entreprise a mis en place un système de R & D moderne et indépendant relativement parfait. Après des années d’accumulation de R & D, l’entreprise a formé une équipe de R & D avec une structure de talents raisonnable, des disciplines professionnelles croisées et une forte capacité technique. Au 31 mars 2022, le nombre de techniciens de base et de personnel de R & D de l’entreprise a atteint 180, Représentant 17,49% du nombre total d’employés de l’entreprise. L’entreprise a une riche réserve de connaissances et d’expérience de R & D dans l’utilisation globale des métaux non ferreux et d’autres aspects Entre – temps, l’entreprise a mis en place un mécanisme de formation postdoctorale conjointe avec l’Université du Centre – Sud et a créé un « Centre de recherche conjoint Université – entreprise sur l’utilisation globale des nouveaux matériaux énergétiques et des ressources en métaux non ferreux ». En s’appuyant sur les avantages industriels de l’Université du Centre – Sud, l’entreprise a mis en place une sector – forme intégrée de « production, apprentissage et recherche » pour mener des travaux de recherche scientifique et de transformation des résultats, etc., en se concentrant sur les principaux problèmes scientifiques et techniques communs liés à la préparation des nouveaux matériaux énergétiques et à l’utilisation En outre, l’entreprise complétera la réserve de personnel en fonction des besoins des projets d’investissement, introduira des talents, renforcera la culture indépendante des talents et améliorera la qualité professionnelle des employés.
Réserve technique
Le projet d’hydroxyde de lithium de 10 000 tonnes de piles peut appliquer la technologie moderne de séparation au traitement des déchets cathodiques de piles au lithium, etc. l’entreprise a accumulé une riche technologie dans la technologie moderne de séparation, la technologie de purification des métaux et l’utilisation complète. Entre – temps, l’entreprise a continué de promouvoir la recherche et le développement sur la récupération du lithium et la production et la préparation de produits d’hydroxyde de lithium. En 2018, l’entreprise a lancé le projet de recherche et de développement sur la production et la préparation d’hydroxyde de lithium et de carbonate de lithium. En 2020, l’entreprise a lancé le projet de recherche et de développement sur la récupération et l’utilisation complète des piles électriques usagées et la nouvelle technologie de récupération de l’hydroxyde de lithium. L’entreprise continuera d’accroître la recherche et le développement sur les technologies liées aux produits d’hydroxyde de lithium afin de fournir un soutien technique adéquat à la production d’hydroxyde de lithium de qualité batterie.
2. Clients cibles et modèles d’affaires futurs
Clients cibles
Les principaux clients cibles comprennent des entreprises industrielles telles que les matériaux cathodiques en aval, comme Batery, BASF Sugar, Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073)
Modèle d’entreprise futur
La société a l’intention d’utiliser les déchets cathodiques de batteries recyclées pour extraire le métal Lithium pour la production de produits d’hydroxyde de lithium de qualité batterie dans le cadre de ce projet d’investissement. Les principaux fournisseurs cibles comprennent des entreprises de recyclage de batteries telles que VEOLIA Jiangmen. En outre, la société a l’intention d’acheter une partie d’autres matières premières contenant du lithium comme complément. Il n’est pas prévu d’utiliser les fonds recueillis pour l’achat de ces matières premières au cours de la phase d’exploitation normale du projet d’ L’entreprise adopte principalement le mode de production de la « production sur mesure ». Jusqu’à présent, l’entreprise n’a pas produit d’hydroxyde de lithium. Au cours de la période visée par le rapport, l’entreprise a acheté des matériaux contenant du nickel – cobalt, de la poudre ternaire et d’autres matériaux contenant du lithium à Hunan wuchuang Circular Technology Co., Ltd. Et d’autres fabricants, et elle dispose d’une certaine base de ressources de fournisseurs. L’entreprise élargira et améliorera encore le système de fournisseurs à l’avenir. On s’attend à ce que VEOLIA Jian Par conséquent, la mise en service du projet d’hydroxyde de lithium ne devrait pas dépendre de la mise en service du projet Veolia Jiangmen correspondant. En ce qui concerne les ventes, le mode de vente directe est principalement adopté, et les principaux clients cibles sont les clients nationaux de matériaux cathodiques tels que batelier, etc., qui utilisent pleinement les ressources des clients accumulées par les produits précurseurs TERNAIRES pour les ventes croisées.
3. Faisabilité et nécessité d’investir les fonds collectés dans les produits d’hydroxyde de lithium
Nécessité
Tirer pleinement parti des avantages techniques de l’utilisation globale des ressources, enrichir la structure des produits et améliorer la capacité globale de service de l’entreprise
Le prix du lithium métallique et la fluctuation de l’offre et de la demande ont une grande influence sur le prix des matériaux cathodiques. Les ressources en lithium de la Chine sont principalement réparties dans le Qinghai, le Tibet et d’autres endroits. Bien que les réserves soient abondantes, la qualité est mauvaise, le coût d’exploitation est élevé et la dépendance à l’égard des importations est élevée. Dans le même temps, la Chine est un grand pays de production et de commercialisation de nouveaux véhicules énergétiques dans le monde. Dans le contexte de la pénurie actuelle de ressources en lithium en Chine, il y a d’énormes avantages économiques et sociaux à recycler les déchets de matériaux de batteries électriques et à exploiter pleinement les « mines urbaines ».
Le projet d’hydroxyde de lithium de batterie de 10 000 tonnes peut appliquer la technologie moderne de séparation au traitement des déchets cathodiques de batterie au lithium pour obtenir de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie. Le projet est favorable à la réduction de la demande de ressources minérales primaires et à la formation d’une garantie efficace des ressources métalliques. La construction du projet enrichira encore la structure des produits de l’entreprise et améliorera continuellement sa compétitivité de base.
Tirer pleinement parti des clients existants pour effectuer des ventes croisées et importer davantage de clients de haute qualité sur la base des ressources des clients existants
L’entreprise a travaillé en profondeur dans l’industrie des nouveaux matériaux énergétiques pendant de nombreuses années et a accumulé une riche base de clients dans le domaine de la chaîne industrielle des batteries électriques et des matériaux cathodiques. La mise en œuvre de ce projet d’hydroxyde de lithium aide l’entreprise à tirer pleinement parti des ressources existantes des clients pour réaliser des ventes croisées afin d’accroître encore l’échelle des ventes; Entre – temps, il est avantageux d’enrichir la gamme de produits afin de mieux répondre aux besoins des clients, d’importer davantage de clients de haute qualité sur la base des ressources existantes des clients, de s’intégrer profondément dans l’écosystème mondial des piles électriques et de devenir un fournisseur influent de matières premières pour les piles électriques des nouveaux véhicules énergétiques.
Faisabilité
La forte demande du marché de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie fournit une base pour la digestion de la capacité.
Au cours des dernières années, les nouveaux véhicules énergétiques et les systèmes de stockage d’énergie se sont développés rapidement, la demande du marché des batteries au lithium est forte, ce qui a stimulé l’expansion de la demande de matériaux tels que le phosphate ferrique de lithium et les matériaux TERNAIRES, la demande d’hydroxyde de lithium a augmenté rapidement et l’industrie est progressivement passée d’un équilibre entre l’offre et la demande à un état de tension d’approvisionnement. En 2021, l’hydroxyde de lithium est devenu le principal moteur de croissance des composés du lithium en raison de la demande croissante de batteries TERNAIRES à haute teneur en nickel et d’autres développements rapides. Selon le rapport de recherche Minmetals Securities, Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 2021, la demande mondiale d’hydroxyde de lithium monohydraté en 2021 est d’environ 200000 tonnes, dont 175000 tonnes provenant du domaine des batteries lithium – ion; On s’attend à ce que la demande mondiale d’hydroxyde de lithium atteigne 704000 tonnes en 2025, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 37,0% entre 2021 et 2025. La capacité de production d’hydroxyde de lithium de qualité batterie proposée par l’entreprise représente une faible proportion de la demande globale du marché et un vaste espace de marché fournit une base pour la digestion de la capacité.
L’entreprise dispose des réserves correspondantes de personnel, de technologie, etc.
Après de nombreuses années d’accumulation dans l’industrie, l’entreprise dispose de réserves correspondantes en termes de personnel et de technologie. Pour plus de détails, voir « 1 (II) 1. Personnel et réserves techniques des produits d’hydroxyde de lithium» dans « 1. Projets d’investissement levés» dans cette réponse.
Les principaux clients cibles comprennent les entreprises de matériaux cathodiques, etc., et l’entreprise dispose de l’accumulation correspondante de ressources clients.
Les principaux clients cibles des produits d’hydroxyde de lithium de qualité batterie dans le cadre du projet d’investissement levé par l’entreprise comprennent des entreprises de matériaux cathodiques en aval comme betriel, BASF Sugar, Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) et d’autres clients de l’industrie, qui se chevauchent dans une certaine mesure avec les Principaux clients en aval du précurseur ternaire. L’entreprise a travaillé en profondeur dans l’industrie des nouveaux matériaux énergétiques pendant de nombreuses années, a accumulé de riches ressources de clients dans le domaine de la chaîne industrielle des piles électriques et des matériaux cathodiques, a établi de bonnes relations de coopération avec des clients en aval de haute qualité tels que bateri, BASF Sugar, Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073)
(Ⅲ) Phase combinée du projet de collecte de fonds
