L’industrie des équipements au lithium a connu une forte croissance en 2021 et 2022q1: en 2021, le chiffre d’affaires s’est élevé à 27511 milliards de RMB (+ 67,18%) et le bénéfice net attribuable à la société mère à 2726 milliards de RMB (+ 34,56%). Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires s’est élevé à 7,76 milliards de RMB (+ 110,62%) et le bénéfice net attribuable à la société mère à 701 millions de RMB (+ 54,54%). Le taux de croissance élevé de la performance a principalement bénéficié de l’amélioration continue de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques et de l’accélération de la demande d’expansion de la production de l’usine de batteries, ce qui a entraîné une atmosphère élevée dans l’industrie des équipements au lithium.
La marge brute et la marge nette de l’industrie de l’électricité au lithium ont diminué en 2021: la marge brute et la marge nette de l’industrie de l’équipement au lithium en 2020 étaient respectivement de 36,27% et 12,31%; En 2021, le taux de profit brut et le taux de profit net de l’industrie du matériel Lithium – électricité étaient respectivement de 30,97% et 9,91%, en baisse de 5,3% et 2,4%, principalement en raison des raisons suivantes: (1) Les résultats de 21 ans ont été retracés à 20 ans de commandes, ce qui a entraîné une concurrence féroce en raison de la reprise de l’épidémie et un faible niveau de rentabilité globale des commandes; Augmentation des prix des principales matières premières et érosion des bénéfices; Afin d’obtenir des commandes, les fournisseurs d’équipements au lithium ont élargi la production à grande échelle et recruté du personnel, ce qui a entraîné des coûts et des dépenses anticipés.
Caractéristiques de l’industrie de l’équipement au lithium en 2021: commande lourde, performance légère: du point de vue de la performance du cours des actions de la société d’équipement au lithium, la rentabilité des entreprises de l’industrie en 2021 est généralement faible (la rentabilité des nouvelles commandes en 2020 est généralement faible, tandis que l’augmentation du coût des matières premières en 2021 érode davantage les bénéfices des entreprises), mais les nouvelles commandes deviennent un puissant catalyseur du cours des actions, de sorte que la performance en 2022 est reflétée dans les nouvelles commandes en 2021. Les caractéristiques de l’année 2021 sont les suivantes: (1) la dette contractuelle de l’industrie des équipements au lithium augmente, les nouvelles commandes et les commandes en main augmentent rapidement, ce qui fournit un soutien pour une forte augmentation des performances ultérieures; La divulgation de grandes commandes a entraîné une hausse des cours des actions, ce qui indique que les investisseurs sont optimistes quant à la valeur intrinsèque de l’entreprise; Afin de répondre à la demande croissante de commandes, les fabricants d’équipements Lithium – électricité collectent des fonds et augmentent considérablement leur production, et le climat de l’industrie est optimiste.
Stratégie d’investissement pour les équipements au lithium en 2022: β En haut, α Différenciation.
\u3000\u3000 β Liaison montante: forte industrie β En 2022, avec l’augmentation continue et rapide de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques et l’augmentation continue du chargement des batteries électriques, la tendance à l’expansion de la production de l’industrie est encore très claire (de 300 GWh à 500 GWh, dont Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) environ 120 GWh), et l’industrie des équipements au lithium est forte. β Les attributs sont mis en évidence. α Différenciation: la valeur d’investissement de différentes entreprises est divisée, de sorte qu’il convient de prêter attention à l’existence d’actions individuelles fortes. α Objectifs de l’attribut: (1) avec l’augmentation rapide de l’échelle globale des fabricants d’équipements au lithium, la différence de rayon de gestion apparaît progressivement, tandis que la différence de niveau de profit est l’indice de base de la capacité de rayon de gestion des différents fabricants d’équipements;
L’élasticité des commandes de tous les fabricants d’équipement sera différente en raison de la structure différente des clients. Les grands utilisateurs d’expansion de la production en Chine, tels que China Innovation Airlines et Honeycomb, ou les fabricants d’équipement avec des clients à l’étranger comme principal, augmenteront plus rapidement les commandes;
Pour la mise à jour itérative du processus de la batterie, une attention particulière doit être accordée aux 4 680 fabricants bénéficiaires de la mise à niveau de la batterie cylindrique et au remplacement du processus d’enroulement par le processus de laminage.
Attention: Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) , attention recommandée: Shenzhen Yinghe Technology Co.Ltd(300457) .
Les risques liés à la reprise de l’industrie manufacturière, à la lutte contre les épidémies à l’étranger, à la pénétration des nouveaux véhicules énergétiques et à l’expansion de la capacité des batteries sont inférieurs aux risques prévus. L’échelle de l’industrie mesure le risque de biais.
