Avec le grand développement de la défense nationale au cours du quatorzième plan quinquennal, les sociétés cotées en bourse de l'industrie militaire devraient connaître un pic d'injection d'actifs.
L'État a fait progresser la réforme des entreprises d'État et s'est fixé pour objectif d '« accroître l'efficacité du capital d'État et de renforcer la vitalité des entreprises d'État »: en 2022, l'année de la clôture des « trois années d'action pour la réforme des entreprises d'État », les mesures de réforme pertinentes devraient être accélérées; L'injection d'actifs dans les instituts de recherche de l'industrie militaire est bénéfique pour améliorer le taux de conversion des résultats de la recherche scientifique, empêcher la séparation de la production et de la recherche, et l'injection d'actifs de haute qualité peut améliorer la compétitivité de base des sociétés cotées et la qualité des actifs; L'amélioration des bénéfices fournit également un soutien financier aux activités de recherche scientifique et forme une rétroaction positive. La commercialisation et la capitalisation des instituts sont une tendance à long terme.
Plusieurs sociétés cotées du Groupe militaro - industriel ont procédé à une restructuration majeure des actifs et les activités de suivi devraient s'accélérer.
Le nombre de sociétés de restructuration d’actifs majeurs représente 35%: depuis 2015, 32 sociétés cotées sous le Groupe militaro - industriel ont procédé à une restructuration d’actifs majeurs, avec une valeur d’évaluation cumulée de plus de 130 milliards d’actifs injectés; Parmi eux, le taux de titrisation des actifs industriels d'Avic en 2021 est jusqu'à 72%, et de nombreuses sociétés cotées sous Avic sont devenues des chefs de file dans la segmentation des circuits; Deuxièmement, 56% des groupes d'information électronique ont lancé le modèle de « Création de sous - groupes - incitation des sociétés cotées - injection d'actifs de haute qualité ». Parallèlement à l'injection de haute qualité des sociétés cotées, la réforme efficace des actifs des principaux instituts a été réalisée et le taux de titrisation des actifs devrait continuer d'augmenter à un stade ultérieur. Le taux de titrisation des actifs de l’industrie aérospatiale, Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) La restructuration a entraîné une augmentation significative du bénéfice net: après l'injection d'actifs, le revenu total de l'exercice en cours a augmenté de 28% d'une année sur l'autre, le bénéfice net de l'exercice en cours a augmenté de 83% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net de la société mère a augmenté de façon significative;
Après le pic de consolidation des actifs en 2017, l’année d’ouverture du « quatorzième Plan quinquennal» de 2021 a connu une nouvelle vague de chaleur. Après la période de pointe de l’intégration et de l’injection du Groupe militaro - industriel en 2017, l’injection d’actifs des entreprises a atteint un nouveau sommet en 2021 avec l’avancement continu de la « Réforme triennale des entreprises d’État», qui devrait rester élevée en 2022 et au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal.
L'industrie militaire accueille l'entraînement à deux roues « endogène + épitaxique », la demande intérieure + commerce extérieur et les produits militaires + civils volent ensemble.
Dans le cadre de la « transformation du siècle », l'industrie de la défense nationale a connu une forte croissance déterministe, tandis que la « préparation au combat / 2027 / construction d'une défense nationale forte et proportionnée à la deuxième économie » est la direction établie, et les engagements contractuels importants en 2021 ont montré une forte prospérité Au cours du « quatorzième plan quinquennal »;
Au cours des prochaines années, on s'attend à ce que la titrisation des actifs industriels des forces de défense nationale et la réorganisation et l'inscription des produits militaires de base déclenchent une nouvelle vague de marée haute, en prêtant attention au processus de restructuration du Groupe CSC, Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901)
La Chine est compétitive à l'échelle mondiale en ce qui concerne les chars, les drones, les avions d'entraînement et les avions de chasse, et la demande de commerce extérieur augmente progressivement. Les chaînes industrielles telles que les gros aéronefs domestiques et les moteurs d'aviation civile se développent également progressivement.
Conseils en matière d'investissement:
La croissance endogène est optimiste en ce qui concerne la croissance endogène: Avic Xi'An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Avic Xi'An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Avic Xi'An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651) ,
Préoccupations en matière de croissance endogène: Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Aecc Aero Science And Technology Co.Ltd(600391) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Xi'An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , etc.;
Préoccupations relatives à la croissance exogène: Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Sichuan Chengfei Integration Technology Corp.Ltd(002190) , Aecc Aero Science And Technology Co.Ltd(600391) , Guizhou Guihang Automotive Components Co.Ltd(600523) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , China Cssc Holdings Limited(600150) , Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855) , Sun Create Electronics Co.Ltd(600990) , Shanghai Foreign Service Holding Group Co.Ltd(600662) , Hebei Sinopack Electronic Technology Co.Ltd(003031) , Phenix Optical Company Limited(600071) , North Electro-Optic Co.Ltd(600184) , North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435)
Préoccupations relatives à la croissance endogène + épitaxique: Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) , Changshu Guorui Technology Co.Ltd(300600) , Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855) , Aecc Aero Science And Technology Co.Ltd(600391)
Conseils sur les risques:
Le taux d'incitation au capital et de titrisation des actifs est inférieur aux attentes. 2) Le calendrier de livraison des produits militaires est inférieur aux attentes.
