Principaux points de vue:
Home: l’amélioration fondamentale des attentes, la superposition de l’évaluation inférieure, la tête de l’entreprise dans l’ensemble de la disposition devrait atteindre une croissance brillante. Au niveau central, le Gouvernement central a abaissé la limite inférieure du taux d’intérêt du premier prêt immobilier, brisé la limite inférieure du taux d’intérêt LPR et renforcé la certitude du marché immobilier. Au niveau local, en avril 2022, les autorités locales chinoises ont publié 73 politiques de réglementation immobilière, en hausse de 62% par rapport à l’année précédente, dont 67 politiques d’assouplissement, soit 91,78%. La situation épidémique dans tout le pays a continué de s’améliorer, la situation épidémique à Beijing est restée stable dans l’ensemble et est entrée dans la phase finale. Shanghai a publié le plan d’action de Shanghai pour accélérer la reprise économique et la revitalisation, promouvoir la reprise de la production et de la commercialisation de manière globale et ordonnée, et proposer une série de mesures pour promouvoir la reprise de la production et la réalisation de la production dans l’immobilier et d’autres industries. À l’avenir, avec la reprise de l’épidémie, la demande de ménages sera compensée. Cette année, l’industrie de l’ameublement de maison a maintenu un haut niveau de vue, on s’attend à ce que les commandes d’ameublement de maison toute l’année soient garanties, le canal d’ameublement devrait continuer à croître de façon spectaculaire. Sous la direction de la stratégie Big home, Head Home Enterprise continue de promouvoir l’intégration des catégories, de renforcer la compétitivité des flux et d’avoir une croissance remarquable. Entre – temps, l’évaluation du secteur des ménages est à un niveau historiquement bas et la valeur des investissements est importante. Attention recommandée: leader de l’industrie de la maison [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ], [ Oppein Home Group Inc(603833) ], [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ] et [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ].
Fabrication du papier: accélération de la concentration de l’industrie sous pression, élasticité des performances des principales entreprises. Système de déchets de papier: le prix des déchets de carton jaune fluctue à un niveau élevé, les stocks des entreprises de carton atteignent un niveau historiquement élevé, il y a une certaine pression, la demande en aval du papier fini superposé est limitée, le prix du papier fini affiche une faible performance, la marge brute continue de baisser, a atteint le niveau le plus bas depuis 2019. Système de pâte à papier: la dépendance à l’égard des importations de pâte à papier en Chine est relativement élevée, la demande en aval est principalement du papier domestique, du papier kraft blanc et du papier à double colle, la fermentation continue de l’information sur l’offre de pâte à papier, la superposition du papier kraft blanc et du papier à double colle commence activement à soutenir la demande de pâte à papier, le prix de la pâte à papier augmente rapidement; En raison de la demande limitée de papier fini, le rendement des prix est plus faible que celui de la pâte à papier, la marge brute continue de baisser et la pression sur les entreprises continue d’augmenter. Papier spécial: À court terme, les matières premières du papier spécial sont principalement la pâte à papier et les matières premières chimiques, l’augmentation du prix de la pâte à papier soutient l’augmentation continue du prix du papier spécial, la performance de l’entreprise de tête peut être flexible; À moyen et à long terme, la demande de papier spécial en aval continue d’augmenter, le modèle de concurrence est bon, les entreprises de tête continuent de construire des capacités, la disposition de la pâte de subsistance, la performance à long terme est remarquable. Attention recommandée: robinet du système de pâte et de papier [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]; Robinet spécial en papier [ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ], [ Xianhe Co.Ltd(603733) ], [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ].
Emballage: le marché est bon pour saisir la restauration des bénéfices, l’intégration de l’expansion verticale des entreprises. Emballage en papier: profitant de la tendance à la protection de l’environnement, l’industrie de l’emballage en papier devrait se développer, mais la concentration du marché est faible et doit être améliorée; Les principales entreprises ont commencé à passer des fabricants aux fournisseurs de solutions d’emballage, ce qui a permis un développement vertical des activités. Emballage en plastique: croissance stable de l’échelle du marché, faible concentration du marché; L’emballage en plastique ordinaire est largement utilisé en aval, la demande présente des caractéristiques fluctuantes et la concurrence est féroce. Les obstacles techniques aux matériaux spéciaux sont élevés, de sorte que les entreprises de tête peuvent construire des douves fortes en fonction des obstacles techniques. Emballage métallique: l’augmentation des prix des matières premières, l’amélioration de la structure de l’offre et de la demande superposées et l’augmentation des prix de l’industrie amélioreront la rentabilité; La liqueur de boisson est la principale application en aval de l’emballage métallique, et le taux de mise en conserve de la bière augmente continuellement, ce qui devrait stimuler l’augmentation de la demande. Attention recommandée: leader de l’industrie de l’emballage [ Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) ], [ Org Technology Co.Ltd(002701) ] et [ Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ].
Consommation de l’industrie légère: l’industrie du tabac électronique a connu une croissance remarquable et le marché de la papeterie a continué d’augmenter. Fumée électronique: la norme nationale a été officiellement mise en place, le seuil de l’industrie sera augmenté, ce qui profitera à l’augmentation de la part de marché de premier plan. Dans le même temps, le marché international s’est développé régulièrement et la demande est large. Le marché chinois compte le plus grand groupe de fumeurs au monde et la pénétration de la fumée électronique est faible. Avec l’entrée de l’industrie dans la phase de développement standard, le marché chinois devrait croître régulièrement. Papeterie: la consommation d’outils d’écriture par habitant en Chine continue d’augmenter, ce qui profitera à la croissance de l’entreprise de bout c. entre – temps, sous l’impulsion de la politique d’achat, le marché de la vente directe de bureaux de bout B a de vastes perspectives. Chenguang Co., Ltd. A continué d’optimiser la disposition traditionnelle des activités de base, d’ajuster la structure des produits, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Attention recommandée: leader de l’industrie du tabac électronique [smyre international], leader de l’industrie de la papeterie [Morning Light Co., Ltd] et bénéficiaire économique du camping [ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ].
Indice de risque: ralentissement macroéconomique; Les données sur les ventes et l’achèvement des biens immobiliers n’étaient pas aussi bonnes que prévu; Les prix des matières premières ont augmenté.
