Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) Récemment, de nombreuses sociétés cotées ont vendu leurs actifs hospitaliers, principalement en raison du déséquilibre entrées – sorties des investissements dans les hôpitaux, ce qui a eu une incidence sur le développement de l’activité principale de l’entreprise.
Certains courtiers en valeurs mobilières ont déclaré que l’exploitation hospitalière couvre de nombreux aspects tels que l’expansion du marché, l’accumulation de ressources, la construction de marques, etc., avec un cycle de retour sur investissement plus long. Avec l’approfondissement de la réforme du système médical, de plus en plus de transactions se concentreront sur la valeur endogène de l’hôpital, comme la différenciation des services, la technologie professionnelle, la valeur de la marque et la capacité opérationnelle. Les cinq prochaines années seront une bonne occasion d’intégrer l’industrie du Groupe médical.
vente multiple d’actions
Selon l’annonce, l’hôpital Tangshan Hongxin a été créé en 2016 en tant qu’hôpital général de deuxième classe avec un capital social de 28,8 millions de RMB. Parmi eux, Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) filiale Zibo Hongxin détient 12,48 millions de RMB, Représentant 43,33% de son capital social. Les actifs faisant l’objet de cette transaction seront vendus au moyen d’une cotation publique et d’un transfert au centre de négociation des droits de propriété. La contrepartie et le prix de transaction final sont soumis au résultat de la cotation publique.
Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) En 2021, l’hôpital Tangshan Hongxin a réalisé un bénéfice d’exploitation de 26 056000 RMB, une perte nette de 2 056400 RMB et un passif total de 13 455200 RMB. Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) En même temps, il est avantageux pour l’entreprise d’optimiser la structure des actifs et de concentrer les ressources avantageuses pour développer les principales activités telles que les dispositifs médicaux et les équipements pharmaceutiques, conformément à la stratégie de développement de l’entreprise.
Il s’agit de la troisième vente d’actifs hospitaliers au cours des deux dernières années. En avril 2020, Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) En décembre de la même année, la société a de nouveau vendu 70% des actions de la filiale Holding, West Hospital of Zichuan District, par voie d’inscription publique. Selon les raisons de la vente des capitaux propres de l’hôpital susmentionné, Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) Les deux hôpitaux susmentionnés sont en construction et doivent encore investir davantage de fonds, de personnel et de coûts de gestion avant de générer des revenus stables et des bénéfices.
Retour à la rationalité des investissements
Depuis 2012, l’État a publié des politiques intensives pour encourager le capital social à gérer les soins de santé. Par conséquent, le boom de l’investissement des sociétés cotées dans les hôpitaux est apparu et a atteint un sommet en 2016. Selon les données de PwC, le montant des investissements et des transactions dans les hôpitaux chinois s’élevait à 16 127 milliards de RMB en 2016, soit une augmentation de 237% par rapport à 2015; Le nombre de transactions d’investissement a atteint 206, soit bien plus que les 48 transactions effectuées en 2015.
La survie difficile est la situation actuelle de la plupart des hôpitaux privés. Selon l’Annuaire chinois des statistiques de la santé 2021, publié précédemment par la Commission nationale de la santé, le nombre d’établissements médicaux non publics en Chine en 2020 était près de deux fois plus élevé que celui des établissements médicaux publics, tandis que le nombre de visites des premiers était inférieur à 1 / 5 de celui des seconds. En 2020, la perte globale des établissements médicaux non publics en Chine était de 130 milliards de RMB, soit environ 65 fois la perte totale des établissements médicaux publics.
Au cours des dernières années, des sociétés cotées ont progressivement retiré leurs activités hospitalières. Inkon Life Technology Co.Ltd(300143) , Jiangsu Changbao Steeltube Co.Ltd(002478) , Honz Pharmaceutical Co.Ltd(300086) , St Yikang et d’autres transfèrent successivement les capitaux propres de leurs hôpitaux respectifs. Le 17 mai, Youngor Group Co.Ltd(600177) Youngor Group Co.Ltd(600177) Toutefois, le don a été rejeté par les actionnaires et a pris fin une semaine plus tard.
« la préparation de la construction d’hôpitaux privés, en particulier de grands hôpitaux généraux, sera confrontée à de nombreux problèmes, tels que le montant élevé des investissements, le long cycle de retour et le manque de talents pertinents. Les initiés de l’industrie ont suggéré que « les hôpitaux d’investissement devraient se préparer à moyen et à long terme ». Selon un rapport de Boston Consulting, les marges bénéficiaires nettes des hôpitaux généraux des bureaux sociaux généraux sont généralement inférieures à 10% pendant la période de stabilisation des activités, tandis que les cycles de rendement des investissements sont généralement supérieurs à sept ans.
hôpital spécialisé recherché
Aujourd’hui, il existe encore de nombreuses sociétés cotées dans le domaine de la gestion hospitalière, les hôpitaux spécialisés deviennent l’un des choix importants pour leurs investissements. Par exemple, le 28 mars, Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) a acheté 100% des capitaux propres de cinq hôpitaux de réadaptation du Département de mingzhou pour un montant total de 844 millions de RMB. La société a déclaré que les principales activités de l’hôpital acheté ci – dessus étaient essentiellement les mêmes que ses activités de réadaptation existantes, avec une synergie significative dans la construction de départements et la gestion des opérations, ce qui est propice à l’amélioration de l’échelle d’exploitation et du niveau de profit du secteur médical de la société et à l’amélioration de son avantage concurrentiel sur le marché dans le domaine de la réadaptation.
« la tendance à la collectivisation et à la chaîne des hôpitaux spécialisés n’a pas diminué, et les circuits traditionnels populaires comme l’ophtalmologie, la beauté médicale et la stomatologie continuent de prendre la tête. En examinant les investissements dans les hôpitaux et les cliniques de 2016 à 2021, TPSGC a constaté que le montant et le volume des investissements dans les hôpitaux spécialisés dépassaient progressivement ceux des hôpitaux généraux. « Étant donné que la stratégie de profit et la norme d’évaluation de l’hôpital spécialisé sont plus simples et plus claires que celles de l’hôpital général, que l’opération est relativement normalisée, que l’espace d’appréciation après l’investissement est grand et que le sujet de la stratégie de groupe et de l’opération de capital est plus ciblé, elle a toujours été le type cible préféré du marché des capitaux. »
Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) est un cas standard. À la fin de 2021, la société comptait 610 établissements médicaux en Chine, dont 174 hôpitaux affiliés, 118 cliniques externes et 318 hôpitaux affiliés au Fonds de fusion industrielle. Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) Lorsque les hôpitaux susmentionnés atteignent un certain stade de maturité, ils sont redistribués et injectés dans les sociétés cotées afin de réduire l’impact de l’acquisition des hôpitaux sur les résultats actuels de la société.
Au cours des dernières années, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) Huaan Securities Co.Ltd(600909) selon l’étude, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) En 2021, la marge brute de la société a augmenté à 51,92% et la marge nette à 16,47%. Au premier trimestre de 2022, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015)
Boston Consulting a déclaré que l’expansion du Groupe médical devrait se concentrer et renforcer certaines spécialités avantageuses, créer un modèle vertical de construction et de gestion de spécialités, former une synergie des ressources et améliorer le niveau et la qualité des soins de santé grâce à des soins de santé de valeur. TPSGC est d’avis que, dans le contexte de la réforme des hôpitaux publics et de la rigueur du contrôle des coûts des soins de santé, le capital social, en tant que complément efficace des hôpitaux publics, a de vastes perspectives de développement dans les domaines des soins de santé de haut niveau et des services de haute qualité.
