En mai, l’ampleur du financement des entreprises immobilières chinoises est restée au fond de la vallée.
Selon un rapport publié par l’institut chinois de recherche sur les valeurs mobilières le 8 mai 2022, le montant du financement de l’émission de valeurs mobilières par les sociétés immobilières chinoises (à l’exclusion des fiducies) s’élevait à 61,2 milliards de RMB (voir ci – dessous), en baisse de 34,3% d’une année sur l’autre et de 21,2% d’une année sur l’autre. L’absence de nouvelles émissions d’obligations à l’étranger est la principale raison de la réduction du financement des entreprises immobilières.
Selon les statistiques de l’Agence, les entreprises immobilières ont émis 72,8% des nouvelles obligations de crédit en mai, 0% des obligations à l’étranger et 27,2% de l’ABS. Plus précisément, le financement par emprunt de l’industrie immobilière a augmenté de 33,5% d’une année sur l’autre et de 3,3% d’une année sur l’autre, ce qui indique une tendance à la hausse. Le financement de l’APA a diminué de 51,3% d’une année sur l’autre et de 47,5% d’une année sur l’autre.
Il convient de noter qu’il n’y a pas eu de nouvelle émission d’obligations pour la dette extérieure des sociétés immobilières au cours du mois en cours, mais seulement un certain nombre d’offres d’échange d’entreprises immobilières ont été couronnées de succès et les obligations en stock ont été reportées. Ce mois – ci, zhongliang et Datang ont émis trois billets préférentiels en échange d’une offre.
Au cours des cinq premiers mois, l’ampleur du financement des émissions de titres des sociétés immobilières chinoises a chuté de 30% d’une année sur l’autre, selon les données de l’Institut. Parmi eux, l’ampleur cumulée du financement de la dette à l’étranger n’est que de 4,3%. Depuis 2020, la tendance à la hausse du financement à l’étranger des entreprises immobilières s’est inversée et la principale force de financement des entreprises immobilières est revenue en Chine.
Les données publiées récemment par le Centre de recherche Kerry montrent également qu’en mai, le financement total de 100 entreprises immobilières chinoises typiques s’élevait à 51975 milliards de RMB, en baisse de 40,3% par rapport à l’année précédente et de 50,2% par rapport à l’année précédente. L’échelle de financement d’un mois est la troisième plus faible depuis 2019.
Selon Kerry, 17 des 100 sociétés immobilières typiques ont émis des obligations en mai. Les plus grandes sociétés immobilières qui ont émis des obligations sont China Shipping Corporation et Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) China Sea a émis 3 milliards de RMB d’obligations de sociétés et 3 milliards de RMB de billets à moyen terme ce mois – ci, Poly a également émis 3 milliards de RMB d’obligations de sociétés et 3 milliards de RMB de billets à moyen terme verts.
Il convient de noter qu’en juin 2022, selon les statistiques de l’Agence, les grandes entreprises immobilières auront 44 obligations arrivant à échéance, totalisant environ 63,9 milliards de RMB, en hausse de 68,6% par rapport à l’année précédente, ce qui signifie qu’une nouvelle vague de remboursement de la dette est imminente.
