Citic Securities Company Limited(600030)
À propos de Genew Technologies Co.Ltd(688418)
Avis de vérification sur la lettre d’enquête concernant le changement de certains projets d’investissement et l’acquisition de certains capitaux propres de Hangzhou chenxiao Technology Co., Ltd.
Shanghai Stock Exchange:
Conformément aux exigences de votre lettre d’enquête sur le changement de Genew Technologies Co.Ltd(688418) Citic Securities Company Limited(600030) Les questions pertinentes sont présentées ci – après:
Question 1
L’investissement total initialement prévu dans le « projet de construction d’un centre de recherche et de développement sur les produits» du projet d’investissement levé par la société s’élevait à 100130 900 RMB. La période de construction du projet était de 12 mois. Le projet devait commencer en septembre 2020 et se terminer en août 2021. Au début, compte tenu de l’avancement de la mise en œuvre du projet d’investissement, la société a prolongé jusqu’en août 2023 la période pendant laquelle le « projet de construction du Centre de recherche et de développement de produits» du projet d’investissement atteint l’état utilisable prévu. L’annonce a montré qu’en raison de changements importants dans les conditions de mise en œuvre de l’investissement sur le site du projet et de l’investissement dans le matériel et l’équipement, il n’est pas conforme aux besoins actuels de développement stratégique et aux intérêts généraux de la société de continuer à promouvoir le projet conformément au plan initial. Entre – temps, afin d’améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds collectés, la société a l’intention de modifier le projet d’investissement levé cette fois, et d’utiliser les fonds collectés 82 165500 RMB pour acquérir une partie des capitaux propres de Hangzhou Chen Le reste des fonds collectés inutilisés, soit 185500 RMB, complétera en permanence le Fonds de roulement et mettra fin au « projet de construction du Centre de recherche et de développement sur les produits». Veuillez: (1) Indiquer les raisons et le caractère raisonnable de l’ajustement important du « projet de construction du Centre de recherche et de développement sur les produits» à court terme, le montant réel des investissements au début de la période est faible et inférieur aux prévisions, et si les décisions pertinentes de l’entreprise ont été pleinement justifiées; Expliquer l’Organisation des travaux préliminaires, la communication avec les ministères concernés et les difficultés particulières d’approbation de l’utilisation des terres de l’entreprise en ce qui concerne l’investissement sur le site du « projet de construction du Centre de recherche et de développement sur les produits ».
Réponse de l’entreprise
Expliquer les raisons et le caractère raisonnable de l’ajustement important du « projet de construction du Centre de recherche et de développement sur les produits» à court terme, du faible montant réel des investissements initiaux et du montant inférieur aux prévisions, et si les décisions pertinentes de l’entreprise ont été pleinement justifiées. Jusqu’au 25 mai 2022, l’utilisation spécifique des investissements Dans le « projet de construction du Centre de recherche et de développement sur les produits» du projet d’investissement levé est indiquée dans le tableau suivant:
Unit é: 10 000 RMB
S / N contenu de l’investissement montant de l’investissement proposé utilisation des fonds collectés
1 investissement dans la construction 8 755,49 724,13
1.1 intrants du site 6 144,00 182,59
1.2 Matériel et logiciels 2 611,49 541,54
1.2.1 2.1 intrants logiciels 227,24 227,14
1.2.2 2.2 Matériel 2 384,25 314,40
2 Investissement dans la recherche et le développement 1 257,60 1 243,05
2.1 salaires du personnel 1 047,60 1 028,68
2.2 Autres dépenses de recherche et de développement 210,00 214,36
3 Fonds de roulement initial
Total 10 013,09196718
Les fonds collectés qui n’ont pas encore été mis en service comprennent principalement l’investissement dans le site et l’investissement dans le matériel, et les raisons pour lesquelles le montant de l’investissement est inférieur aux prévisions sont les suivantes: en ce qui concerne l’investissement sur le site, jusqu’à présent, le plan de terrain commun de La compagnie et des ministères concernés n’a pas été clairement avancé, et il existe de nombreux facteurs incertains dans le choix du site et l’approbation de l’utilisation des terres En ce qui concerne l’investissement en matériel, l’orientation initiale prévue du projet était l’optimisation et la mise à niveau de la technologie existante de l’entreprise. En raison de facteurs tels que la situation internationale, la construction de 5G à l’extérieur de la Chine a ralenti. Afin de réduire les coûts et d’améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds, le Centre R & D de l’entreprise continuera d’utiliser l’équipement R & D et l’équipement expérimental existants de l’entreprise pour réaliser l’optimisation et la mise à niveau de la technologie. L’équipement matériel dans Afin de répondre aux besoins de l’entreprise en matière de R & D, l’entreprise a loué le site R & D et continuera d’utiliser l’équipement R & D et l’équipement expérimental existants de l’entreprise pour réaliser l’optimisation et la mise à niveau techniques. La R & D de produits par la location du site et l’utilisation de l’équipement R & D existant de l’entreprise n’aura pas d’impact négatif sur l’activité principale et le d éveloppement futur de l’entreprise.
Le Conseil d’administration et le Conseil des autorités de surveillance de la société ont examiné et approuvé le changement de projet d’investissement levé et l’utilisation des fonds collectés pour l’acquisition. Les administrateurs indépendants et les institutions de recommandation ont émis des avis de consentement clairs, qui doivent encore être soumis à l’Assemblée générale des actionnaires de la Société pour examen et approbation, et les décisions et arguments pertinents sont suffisants.
Description de l’Organisation des travaux préliminaires, de la communication avec les ministères concernés et des difficultés particulières rencontrées par l’entreprise pour l’approbation de l’utilisation des terres en ce qui concerne l’investissement sur le site du « projet de construction du Centre de recherche et de développement de produits»
Selon le rapport d’étude de faisabilité du « projet de construction d’un centre de recherche et de développement de produits » de l’entreprise, le site du projet initialement prévu est la construction de terrains, et le site de construction du projet est le district de Nanshan, Shenzhen.
Afin d’accélérer l’utilisation des terres pour la construction du Centre R & D, la société examine également les demandes d’utilisation des terres dans d’autres R égions de Shenzhen. La communication entre les demandes d’utilisation des terres et les ministères concernés est la suivante:
En août 2019, la société a soumis au Bureau de l’industrie et des technologies de l’information du district de Nanshan le formulaire d’enregistrement de la demande spatiale des principales entreprises du district de Nanshan de Shenzhen pour l’utilisation des terres;
En décembre 2020, la société a participé à la réunion d’échange du district de Longgang à Shenzhen et a soumis le formulaire d’enregistrement de la demande de logements pour l’utilisation des sols à Longgang pour demander l’utilisation des sols;
En janvier 2021, la société a soumis à l’association des sociétés cotées de Shenzhen une lettre sur la demande d’assistance de Shenzhen pour la construction indépendante de la base de recherche et de développement de la société cotée et a demandé des terrains industriels à Nanshan, Longhua ou bao’an;
En novembre 2021, la compagnie a soumis le rapport de demande d’utilisation des terres au Gouvernement du district de Bao’an et a participé à la réunion d’amarrage des entreprises; En février 2022, la société a de nouveau soumis à l’Association des sociétés cotées de Shenzhen un questionnaire supplémentaire urgent sur la demande de terrains industriels pour les sociétés cotées.
La société a communiqué avec les services compétents du district de Nanshan, du district de Longgang et du district de Bao’an de Shenzhen au sujet de l’utilisation des terres pour la demande. Étant donné que l’utilisation des terres industrielles dans chaque district de Shenzhen est très tendue, jusqu’à présent, les services compétents n’ont pas fourni de rétroaction claire sur le noeud de temps de mise en œuvre spécifique, et la société n’a pas reçu de réponse ou de publicité pour la demande d’utilisation des terres qui a réussi.
Vérification par l’institution de recommandation
Procédure de vérification
En réponse à ce qui précède, l’institution de recommandation a mis en œuvre les procédures de vérification suivantes:
1. Obtenir le relevé bancaire du compte de placement de la société;
2. Consulter les documents pertinents du Conseil d’administration et du Conseil des autorités de surveillance et les documents d’opinion émis par les administrateurs indépendants concernant le changement de projet d’investissement levé et l’utilisation des fonds collectés pour l’acquisition;
3. Consultez le formulaire d’enregistrement de la demande d’espace pour les principales entreprises du district de Nanshan à Shenzhen, le formulaire d’enregistrement de la demande d’utilisation des terres de Longgang, la lettre sur la demande d’assistance de Shenzhen pour la construction indépendante de la base R & D de la société cotée, le rapport de demande d’utilisation des terres et Le questionnaire supplémentaire d’urgence sur la demande d’utilisation des terres industrielles de la société cotée soumis par la société.
Avis de vérification
Après vérification, le promoteur estime que:
1. Les fonds collectés qui n’ont pas été mis en service dans le cadre du « projet de construction du Centre de recherche et de développement de produits» du projet d’investissement levé par l’entreprise comprennent principalement l’investissement dans le site et l’investissement dans le matériel et l’équipement, et les raisons pour lesquelles le montant de l’investissement est inférieur aux prévisions sont raisonnables et les décisions et arguments pertinents sont suffisants;
2. Il n’y a pas eu de progrès précis dans le plan général d’aménagement du territoire de la compagnie et des ministères concernés, et il existe de nombreux facteurs incertains dans le choix du site et l’approbation de l’utilisation du territoire.
Question 2
L’annonce a montré que Hangzhou chenxiao fournit principalement des produits liés au réseau de transport métropolitain pour les opérateurs de télécommunications ou les utilisateurs de réseaux privés, et a accumulé une riche technologie dans les produits de communication optique. Après l’acquisition, la société détiendra au total 55,99% des actions de Hangzhou chenxiao. Hangzhou chenxiao deviendra la filiale holding de la société. La société et Hangzhou chenxiao créeront des synergies dans la distribution du marché, la recherche et le développement technologiques et le partage des ressources. Demander à l’entreprise: (1) d’expliquer les avantages techniques et la compétitivité de base des actifs sous – jacents en combinant des informations clés telles que les perspectives industrielles, les principaux produits et les technologies de base des actifs sous – jacents; Analyser quantitativement la performance spécifique de l’effet de synergie entre la société cotée et la société cible et son influence sur la performance opérationnelle future de la société cotée.
Réponse de l’entreprise
Expliquer les avantages techniques et les compétences de base de l’actif sous – jacent en combinant les perspectives de l’industrie, les principaux produits, les technologies de base et d’autres informations clés de l’actif sous – jacent.
Hangzhou chenxiao est situé dans le Sous – marché des équipements de communication optique. L’équipement de communication optique est un équipement de communication qui utilise la technologie de transmission d’ondes optiques pour fournir une large bande passante, une grande fiabilité et une faible capacité de transmission de flux de données de retard, et il est une partie importante de la chaîne industrielle de communication optique. La communication optique est une industrie stratégique de base importante pour l’économie nationale et la construction de l’information en Chine. Le quatorzième plan quinquennal de développement économique et social national de la République populaire de Chine et les grandes lignes des objectifs à long terme pour 2035 soulignent la nécessité d’accélérer le déploiement à grande échelle du réseau 5G et de promouvoir la mise à niveau du réseau Gigabit fibre optique. Avec l’augmentation de la demande de 5G, de Big Data Center et de Standby, l’industrie des équipements de communication optique reçoit une nouvelle énergie cinétique. Le potentiel de développement de l’industrie des équipements de communication optique est progressivement libéré. Selon les prévisions du consultant Sadie, l’échelle du marché des équipements de communication optique en Chine sera de 23960 milliards de RMB en 2020, avec un taux de croissance annuel composé de 7,12% au cours des cinq prochaines années, et l’échelle du marché devrait atteindre 33790 milliards de RMB d’ici 2025.
Hangzhou chenxiao fournit principalement la rétroaction du réseau public mobile et des produits de réseau porteur pour les applications de réseau privé telles que l’électricité, les chemins de fer, les finances et l’accès aux services pour les grands clients, et peut fournir une série complète de solutions globales basées sur la technologie MPLS – TP pour l’accès, La convergence et le noyau; Capable de fournir des solutions globales OTN de type accès telles que Box et plug – in. Il est l’un des rares fournisseurs de solutions globales dans l’industrie à fournir une gamme complète de solutions basées sur les normes techniques MPLS – TP et OTN, à l’exception de Huawei, ZTE, Fiberhome Telecommunication Technologies Co.Ltd(600498)
Depuis sa création en 2008, Hangzhou chenxiao s’est engagé à s’attaquer aux principaux problèmes de la technologie de transmission optique et au d éveloppement de produits connexes. Il dispose d’une riche réserve technique et d’une réserve de talents de haut niveau. Il a réussi l’identification des entreprises nationales de haute technologie et a été reconnu par le Centre provincial de recherche et de développement de la province du Zhejiang. Il a été classé comme la petite et moyenne entreprise scientifique et technologique de la province du Zhejiang et les dix premières entreprises d’innovation scientifique et technologique du district de Xiaoshan de Hangzhou Au 31 décembre 2021, Hangzhou chenxiao détenait plus de 20 brevets et plus de 30 droits d’auteur sur des logiciels informatiques, ce qui lui donnait une forte compétitivité.
La compétence de base de Hangzhou chenxiao est la conception et le développement d’équipements de communication optique haut de gamme et de solutions complètes. Grâce à la coopération OEM / ODM avec des entreprises de communication de marque de renommée internationale, Hangzhou chenxiao participe conjointement à la concurrence sur le marché des communications optiques. Les produits de Hangzhou chenxiao présentent les caractéristiques d’un seuil technique élevé et d’un long cycle de R édimentation R & D. après avoir obtenu l’accès au marché, les produits ont un long cycle de continuation et sont très irremplaçables. Les produits PTN utilisés pour le réseau porteur sont principalement utilisés pour la construction d’un grand réseau de communication, qui peut répondre aux besoins de l’ensemble du réseau métropolitain. Il s’agit d’une infrastructure de réseau de base nationale. Les produits ont une forte viscosité et exclusivité, ce qui rend la coopération entre Hangzhou chenxiao et ses clients très interdépendante et stratégique à long terme.
Analyse quantitative de la performance spécifique de l’effet de synergie entre la société cotée et la société cible et de son influence sur la performance opérationnelle future de la société cotée
Après l’achèvement de cette transaction, les synergies entre la société cotée et la société cible devraient apporter de bons avantages économiques à la société cotée. Cependant, en raison de la complexité et de la diversité des facteurs d’influence, il est difficile d’effectuer une analyse quantitative précise.
Toutefois, si l’on suppose que l’opération est terminée et que les mesures d’intégration synergiques susmentionnées sont mises en oeuvre comme prévu, on s’attend à ce qu’elles entraînent une augmentation globale des recettes de vente, des économies de coûts et des économies de coûts. Selon l’estimation conjointe de la société cotée et de l’équipe de gestion de la société cible, l’effet de synergie est calculé comme suit:
Unit é: 10 000 RMB
Synergies prévues première année après l’achèvement de l’intégration deuxième année après l’achèvement de l’intégration troisième année après l’achèvement de l’intégration
Augmentation des ventes 1 200 1 800 2 500
Augmentation du bénéfice brut d’exploitation 400600 750
R & D et économies de fonctionnement 450500 600
Vérification par l’institution de recommandation
Procédure de vérification
En réponse à ce qui précède, l’institution de recommandation a mis en œuvre les procédures de vérification suivantes:
1. Consulter le quatorzième plan quinquennal de développement économique et social national de la République populaire de Chine et les grandes lignes des objectifs à long terme pour 20
