Événement: le 8 juin, selon mysteel Research, certaines entreprises sidérurgiques de la province du Jiangsu ont fait part de leurs commentaires: (1) la capacité en acier brut des entreprises sidérurgiques de la province du Jiangsu a été calculée en fonction de la capacité enregistrée en 2016, et le taux d’utilisation de la capacité de toutes les entreprises sidérurgiques de la province n’a pas dépassé 120%; En principe, toutes les entreprises sidérurgiques doivent réduire la production d’au moins 5% conformément aux exigences de réduction de la production. Certaines entreprises normalisées peuvent réduire la production sans réduire la production, et toutes les localités doivent procéder à des ajustements en fonction de la situation réelle de la région.
Au début du mois de juin, le Ministère de l’environnement a publié un avis sur les violations de l’industrie sidérurgique dans la province de Hebei, la province du Jiangsu, la province du Xinjiang et la Mongolie intérieure: le 1er juin 2022, l’équipe de surveillance a envoyé des commentaires sur les violations de la protection de l’environnement dans l’industrie sidérurgique à quatre provinces respectivement: la province de Hebei a eu des problèmes tels que la construction illégale de hauts fourneaux, l’augmentation illégale de la capacité de production et le remplacement À l’exception de la construction illégale de hauts fourneaux dans la province du Jiangsu, aucune des 30 entreprises sidérurgiques incluses dans le plan de reconstruction de la province n’a achevé la reconstruction et l’évaluation à très faible émission de l’ensemble du processus; La construction illégale de hauts fourneaux et les graves violations de l’environnement existent également dans la région du Xinjiang. Il existe un grand nombre d’activités minières illégales dans la région de la Mongolie intérieure, et la protection de l’environnement et les travaux de restauration ne sont pas en place.
En principe, la production d’acier brut des entreprises sidérurgiques de la région du Jiangsu en 2022 a diminué d’au moins 5% d’une année sur l’autre: en 2021, la production d’acier brut du Jiangsu était de 119 millions de tonnes (11,55% de la production nationale), et de janvier à avril 2022, La production d’acier brut était de 40,58 millions de tonnes, soit – 6,10% d’une année sur l’autre. Si la production d’acier brut diminue de 5% d’une année sur l’autre, la production d’acier brut devrait diminuer de 5,95 millions de tonnes en 2022, dont 3,32 millions de tonnes d’acier brut
Tangshan prévoit d’éliminer les hauts fourneaux de moins de 1000 m3 d’ici la fin de 2022: la production d’acier brut dans la province de Hebei sera de 225 millions de tonnes (21,78% de la production nationale) en 2021 et de 68,35 millions de tonnes (17,00%) en janvier – avril 2022. Le 2 juin, la ville de Tangshan a publié le plan d’action « 1 + 3 » pour l’industrie sidérurgique, qui exige que les hauts fourneaux de moins de 1 000 m3 soient éliminés d’ici la fin de l’année. Selon l’enquête et le tri de mysteel, il y a 15 hauts fourneaux de moins de 1000 m3 dans la ville de Tangshan, impliquant une capacité de 36 000 tonnes par jour. Jusqu’au 2 juin, seulement 6 hauts fourneaux de moins de 1000 m3 étaient en exploitation, impliquant une capacité d’environ 15 000 tonnes par jour, Représentant 4,1% de la production quotidienne moyenne de 364000 tonnes de métal chaud dans tangshan. Huit entreprises sidérurgiques du Xinjiang ont cessé leurs activités pendant sept jours: en 2021, la production d’acier brut du Xinjiang était de 13 millions de tonnes (représentant 1,26% de la production nationale), et de janvier à avril 2022, la production d’acier brut était de 3,64 millions de tonnes, soit une baisse de 11,60% Par rapport à l’année précédente. Le 1er juin, huit aciéries du Xinjiang, dont Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581)
La part de l’acier immobilier dans la demande d’acier de la Chine atteint 38%. Il est nécessaire de prêter une attention particulière à la performance des nouvelles données de démarrage: selon les données de mysteel, la part de l’acier immobilier dans la demande d’acier de la Chine a atteint 38% en 2018, tandis que La part de l’acier immobilier dans la contribution des nouveaux travaux est d’environ 60%. C’est – à – dire, chaque changement de 1 point de pourcentage dans les nouveaux travaux de construction de l’immobilier affecte la demande d’acier de 0,23 point de pourcentage. Supposons que la nouvelle zone de démarrage de l’immobilier en 2022 est de – 15% d’une année sur Environ 32,63 millions de tonnes (selon les données de l’Institut chinois de planification métallurgique, la demande d’acier de la Chine en 2021 était de 954 millions de tonnes). Les attentes en matière de resserrement de l’offre dans l’industrie sidérurgique se sont intensifiées, l’évaluation des tôles étant faible et la marge de sécurité élevée: au 8 juin 2022, la tôle pb de Pu Steel était actuellement de 0,86, se classant au dixième centile depuis 2013, ce qui laisse 191% de place par rapport au Sommet de juin 2015 (2,5); Le rapport entre pb de la plaque d’acier pu et pb des marchés de Shanghai et de Shenzhen est actuellement de 0,50, se situant dans la Sous – position de 31% depuis 2013, avec 65% d’espace par rapport à la valeur la plus élevée (0,82) en août 2017. Nous pensons que l’espace de chute de pb est limité et que la marge de sécurité est élevée.
Suggestions d’investissement: depuis juin, des politiques de réduction de la production d’acier brut ont été publiées successivement dans toutes les régions. La production d’acier brut du Jiangsu devrait diminuer de 5% au cours de l’année, l’offre de l’industrie sidérurgique devrait se resserrer à nouveau, les bénéfices de l’industrie devraient augmenter à un faible niveau (jusqu’au 8 juin, la marge brute globale de l’industrie était de 91 yuan / tonne), et l’évaluation actuelle de la plaque d’acier ordinaire était à un niveau bas depuis 2013, avec une marge de sécurité élevée et un grand espace vers le haut. Compte tenu de l’élasticité de la performance et de la rentabilité à moyen et à long terme de l’entreprise, il est recommandé de prêter attention à Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Chongqing Iron & Steel Company Limited(601005) ; Entre – temps, l’accent est mis sur les possibilités d’investissement dans la conservation de l’eau et le réseau souterrain de canalisations, et il est recommandé de prêter attention à Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686)
Analyse des risques: la réduction de la production d’acier brut dans l’industrie sidérurgique n’a pas été aussi forte que prévu; La reprise de la demande en aval après l’éclosion n’a pas été aussi rapide que prévu.
