Principales conclusions
Au cours des 20 à 22 dernières années, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont augmenté rapidement et la demande personnelle est devenue le courant dominant. Le modèle 3 et d’autres produits très compétitifs ont été lancés au cours des 20 dernières années, ce qui a permis au marché des véhicules à moteur de dépasser un million, tandis que la proportion d’achats privés a atteint 71,63%. Les ventes au détail ont atteint 3 millions d’unités en 21 ans, soit + 169,1% d’une année sur l’autre. La structure du marché des nouveaux véhicules énergétiques est évidente. Il existe des facteurs tels que l’augmentation des coûts et la récurrence des épidémies au cours des 22 dernières années, mais le taux de croissance n’a pas diminué, ce qui maintient la prévision de 5,5 millions de nouveaux véhicules de tourisme énergétiques au cours des 22 dernières années.
Côté marché: les nouveaux véhicules énergétiques de classe a accélèrent la pénétration du marché et la structure en forme de broche se forme jour après jour. Les ventes de 100000 à 200000 nouveaux véhicules énergétiques représentaient 40,4% en 22 ans, contre 31,9% en 21 ans (47,4% pour les véhicules à carburant au cours de la même période), soit une augmentation significative de + 8,5 PCTs; Entre – temps, la proportion de véhicules de catégorie a a augmenté, la proportion de véhicules de catégorie B est restée inchangée et la proportion de véhicules de catégorie a00 a légèrement diminué, en particulier dans les villes de niveau 3 à 5; Le taux de pénétration de janvier à avril de 22 ans était de 21,92%, contre + 7,9 PCTs de 21 ans. La perméabilité urbaine a augmenté de façon significative à tous les niveaux, en particulier dans les villes de niveau 3 à 5 et les villes non restreintes.
Côté de l’offre: 45 modèles de poids lourds ont été mis sur le marché et livrés en 22 ans, ce qui a permis d’approfondir la tendance à des volumes de ventes plus faibles et plus élevés tout au long de l’année. Le Salon de l’automobile de Pékin a été prolongé et de nouvelles forces se sont concentrées sur la publication de nouvelles voitures cotées es7 / l9 / g9 / Nezha S / M7 en juin. H1 / H2: 17 / 28 livraison, dont seulement Q3 a 17, représentant 38%, H2 est in évitablement confronté à une croissance des ventes, approfondissant la distribution des ventes avant et après la baisse.
Fin de la politique: Shanghai Kaifeng, plus de 20 provinces et villes pour développer de nouveaux véhicules énergétiques, activera considérablement la confiance du marché. Face à l’ajustement de l’épidémie et à d’autres facteurs, l’État et les autorités locales ont lancé successivement des plans de relance ultra – conventionnels, 20 provinces et villes ont publié des subventions locales pertinentes, avec une subvention maximale de 30 000 RMB. La hausse des prix des véhicules électriques au cours du premier semestre de l’année a été essentiellement effacée ou même excédentaire. On s’attend à ce que la demande du marché soit fortement stimulée par la politique des nouveaux véhicules énergétiques à la campagne.
Perspectives d’avenir: les nouveaux véhicules énergétiques continueront de croître et de s’infiltrer de trois dimensions au cours des 22 à 25 prochaines années. En termes de séries chronologiques, le modèle a00 a augmenté sa capacité sur l’ensemble du marché; Les véhicules électriques à sector – forme électrique pure et les véhicules hybrides rechargeables (programme supplémentaire) continuent d’éroder la part des véhicules alimentés au carburant; Avec une configuration très intelligente, les véhicules électriques intelligents attirent les consommateurs pour la conversion et la mise à niveau.
Conseils en matière d’investissement
Nous pensons qu’au stade de la perméabilité de 20 à 30%, l’électrification mondiale s’accélérera davantage plutôt que de ralentir. Sur le plan Structural, l’électroporation des deux extrémités pénètre progressivement dans le Centre de gravité du type fuseau. L’électrification de l’industrie automobile mondiale entraînera le remodelage de la chaîne d’approvisionnement, le contenu chinois de la chaîne de l’industrie automobile sera encore amélioré et le système d’approvisionnement et l’écologie seront remodelés. Du point de vue de la localisation et de la restructuration de la chaîne d’approvisionnement, il est recommandé de se concentrer sur:
Véhicule entier: la fin de l’épidémie a été atteinte et le rebond se produira en juin et au troisième trimestre. Les blocages et les fermetures de la chaîne d’approvisionnement causés par l’épidémie ont été progressivement rétablis. Soyez optimiste quant à Byd Company Limited(002594)
Pièces de rechange: confirmer progressivement les pièces basses et élevées avant et après l’automobile, en mettant l’accent sur les domaines d’amélioration de la perméabilité: châssis intelligent ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ), pompe à chaleur, châssis léger, coulée intégrée; Domaine d’amélioration du taux de localisation: micro – moteur ( Ningbo Hengshuai Co.Ltd(300969) ), audio, pneus, Contrôleur, décoration intérieure et extérieure et d’autres domaines intelligents de cabine.
Batterie: continuer à prêter attention à Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Dans le domaine de l’amélioration du taux de localisation, l’accent est mis sur les normes relatives aux matières auxiliaires telles que le noir de carbone.
Conseils sur les risques
Risque accru de concurrence dans l’industrie automobile; Fluctuations des prix des matières premières; Ventes de véhicules électriques inférieures aux prévisions
