Europe:
L’offre limite la production et les ventes d’automobiles et les stocks s’améliorent. Depuis le début de l’année, les entreprises automobiles européennes sont confrontées à des problèmes de pénurie de cœur qui n’ont pas été atténués, la superposition du conflit russo – ukrainien a entraîné la fermeture des usines, ce qui a entraîné une baisse des ventes d’automobiles d’une année sur l’autre. À la fin du mois de mars et au début du mois d’avril, les usines ont repris leur production successivement. À la fin du premier trimestre, les stocks du groupe Volkswagen et de stellantis ont augmenté d’une année sur l’autre.
On s’attend à ce que la production et les ventes augmentent au cours du deuxième semestre de l’année et que les ventes annuelles d’automobiles affichent une tendance « faible avant et élevée après ». Volkswagen Group a déclaré que la demande du marché était forte, que la pénurie de puces 22h2 devrait s’améliorer et que les ventes mondiales devraient augmenter légèrement d’une année sur l’autre tout au long de l’année. Compte tenu de la pénurie de puces et de l’amélioration des stocks, nous nous attendons à ce que la production et les ventes s’accélèrent au cours du deuxième semestre de l’année, les ventes annuelles montrant une tendance à la baisse et à la hausse.
La livraison des véhicules électriques a été reportée à 2023 et l’industrie a maintenu un niveau élevé de paysage. Le marché ouest – européen du groupe Volkswagen commande 300000 véhicules. L’objectif de l’usine allemande de Tesla a été porté à 5 000 véhicules par semaine (250000 véhicules par an) d’ici la fin de l’année. La demande est forte et le marché européen des véhicules électriques maintient un haut niveau de visibilité.
La part de PHEV a diminué, Bev est devenue dominante et la structure du marché a changé. Les modèles PHEV vieillissent et manquent de nouveaux modèles attrayants du côté de l’offre. Deuxièmement, en raison de la courte distance, des subventions, de la réduction des politiques fiscales, des émissions de carbone et d’autres problèmes, la chaleur du marché des PHEV a diminué, la proportion a diminué. Les entreprises automobiles traditionnelles investissent davantage de ressources et de technologies dans la recherche et le développement de modèles Bev et améliorent la compétitivité des produits.
États – Unis:
La demande est forte, les stocks s’améliorent et les ventes annuelles sont optimistes. Les rapports financiers du 22q1 de Ford et de GM indiquent que la demande est forte sur le marché américain de l’automobile, mais que la pénurie de semi – conducteurs limite la production et les ventes. Les niveaux des stocks génériques ont continué de s’améliorer depuis le 21q3. Ford s’attend à ce que la pénurie de semi – conducteurs 22h2 s’améliore et que les ventes par lots augmentent de 10 à 15% d’une année sur l’autre, tandis que Musk s’attend à ce que les livraisons de Tesla augmentent de plus de 50% tout au long de l’année.
Tesla State Factory a stimulé la croissance globale du marché et les commandes des constructeurs automobiles traditionnels sont pleines. Tesla détient plus de 50% du marché américain des véhicules électriques à long terme. L’amélioration de la capacité de livraison de l’usine du Texas après sa mise en service favorisera l’accélération globale du marché. D’autres constructeurs automobiles ont des commandes en main, GM hummerev a des commandes en main de 70 000 + et silveradeev environ 140000. Ford F – 150 Lightning commande environ 200000 véhicules. Lucid commande 30 000 + et rivian 190000 +.
Conseils en matière d’investissement: il est organisé autour de trois directions principales: (1) Il est organisé autour de la chaîne industrielle à haute visibilité comme Tesla, Byd Company Limited(002594) . Nous nous attendons à ce que Tesla Byd Company Limited(002594) représente 50% de l’augmentation des ventes mondiales au cours des 23 dernières années et que la chaîne d’approvisionnement de l’usine hôte leader soit la direction privilégiée, tant du point de vue de la résilience que de la certitude. Sélection des stocks autour de la courbe des coûts. Après le cycle de l’offre et de la demande, la courbe des coûts est abrupte pour segmenter l’entreprise leader de la piste, devrait inaugurer un nouveau cycle d’expansion des parts et des bénéfices. Mise en page autour des nouvelles technologies. Attention aux pistes de course où la pénétration des nouvelles technologies augmente considérablement, châssis intelligent (suspension d’air + freinage), poteaux PET, 4680, lmfp, micro – moteurs, etc. Recommandation: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , etc.
Conseils sur les risques: la production et la vente de véhicules électriques ne sont pas à la hauteur des attentes, des risques de changement de politique, etc.
