Point de vue de base: l’évaluation des secteurs et les positions de base complètes sont à des niveaux historiquement bas et la tendance à la croissance à long terme demeure inchangée.
Depuis juillet 2020, l’ensemble du secteur pharmaceutique est entré dans la phase d’ajustement après avoir atteint le Sommet de l’étape. À l’heure actuelle, l’évaluation globale du secteur pharmaceutique est relativement faible au cours des 10 dernières années.
La position des fonds institutionnels de l’ensemble de l’industrie dans les actions pharmaceutiques reste faible. Selon l’étude de marché, les stocks de médicaments représentent environ 5% de l’ensemble des stocks de l’industrie, soit 8 à 10% de moins que la moyenne historique du marché et 20% de moins que la répartition la plus élevée de l’histoire.
Le taux de croissance global de l’industrie pharmaceutique est relativement élevé. L’échelle du marché chinois des biopharmaceutiques est passée de 183,6 milliards de RMB en 2016 à 345,7 milliards de RMB en 2021. Par rapport à 2020, la part de marché chinoise des biopharmaceutiques a progressivement augmenté. Avec l’augmentation de la demande économique et médicale, le vieillissement de la société chinoise devient de plus en plus grave, ce qui entraîne une expansion rapide de l’échelle du marché.
Point de vue de base: recherche ascendante d’objectifs de croissance déterministes et rentables
Vue d’ensemble: Comme nous l’avons mentionné ci – dessus, nous sommes optimistes quant à l’avenir du secteur pharmaceutique, mais la Division continue des segments de l’industrie rend la sélection ascendante plus importante à l’avenir.
1. Soyez optimiste quant à la demande relativement forte de vaccins contre le VPH et de services médicaux spécialisés.
2. Soyez optimiste quant à la tendance à la croissance à long terme de la plaque CXO. La logique d’investissement au bas de l’industrie n’a pas changé. L’ajustement et le choc au début proviennent principalement de l’influence des facteurs perturbateurs, mais aussi de la surévaluation causée par la digestion de la hausse au début.
3. Soyez optimiste à l’égard des stocks de croissance sous – évalués, en particulier les entreprises à point d’inflexion ascendant, y compris les variétés dans le domaine des consommables de faible valeur et certaines préparations.
Domaine de subdivision et objet
Nous considérons que les domaines et les objectifs de répartition des avantages sont les suivants:
Domaine CXO: Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Shanghai Medicilon Inc(688202) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , Jiangsu Sinopep-Allsino Biopharmaceutical Co.Ltd(688076) , vie;
Domaine des services médicaux: Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) , Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) ;
Domaine de la beauté médicale: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ;
Vaccins: Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) ;
Covid – 19 oral Innovative Drugs made in China: Xiansheng pharmaceutical industry;
Domaine des dispositifs médicaux: Well Lead Medical Co.Ltd(603309) , Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) , actions adoptées.
Conseils sur les risques: la force de contrôle des frais d’assurance médicale dépasse les attentes; Les progrès réalisés dans l’innovation en matière d’instruments pharmaceutiques ont été inférieurs aux attentes; La vaccination contre le covid – 19 a été plus faible que prévu; Les progrès réalisés dans l’innovation en matière d’instruments pharmaceutiques ont été inférieurs aux attentes.
